تتباين أسعار السكر الفورية والعقود الآجلة: انخفض سكر ICE الأبيض (رقم 5) قليلاً، بينما يحاول منتجو سكر البنجر في وسط أوروبا زيادة الأسعار، مشيرين إلى ارتفاع تكاليف الطاقة ومخاطر الشحن حول هرمز. يرى العديد من المشاركين في السوق عناصر من التسعير الانتهازي، حيث تم إنتاج معظم السكر قبل التوترات اللوجستية الحالية.
يتداول السكر الأبيض في بولندا والأسواق المجاورة حول 0.43–0.47 يورو/كجم FCA، وهو ما يزيد قليلاً عن أواخر مارس، بينما تنجرف العقود الآجلة للسكر الأبيض لICE لشهر مايو 2026 إلى أسفل حول ما يعادل تقريبًا 385–392 يورو/طن. وهذا يخلق فجوة واسعة بين العائدات المحلية لسكر البنجر والأسعار العالمية، مما يزيد من مخاطر الهامش إذا تراجعت الطلبات أو تلاشى الشراء المضاربي.
Exclusive Offers on CMBroker
Sugar granulated
KAT EU 2 Czech
FCA 0.45 €/kg
(from PL)
Sugar granulated
white-crystal, Icumsa-45
FCA 0.47 €/kg
(from PL)
Sugar granulated
Kat EU2
FCA 0.43 €/kg
(from PL)
📈 الأسعار وبنية العقود الآجلة
تظهر عقود سكر ICE رقم 5 في 10 أبريل 2026 تصحيحًا طفيفًا نحو الأسفل في الأشهر القليلة القادمة، مع وجود التراكم الطفيف على طول المنحنى:
| العقد | آخر (دولار/طن) | التغيير (دولار/طن) | التغيير (%) |
|---|---|---|---|
| مايو 2026 | 412.30 | -1.30 | -0.32% |
| أغسطس 2026 | 413.80 | -2.70 | -0.65% |
| أكتوبر 2026 | 415.90 | -3.00 | -0.72% |
| ديسمبر 2026 | 419.10 | -2.70 | -0.64% |
تم تحويله إلى حوالي 0.93 يورو/دولار، مما يعني أن عقد مايو 2026 يعني حوالي 385–392 يورو/طن. هذا مستقر بشكل عام ولكنه واضح أنه أقل بكثير من عوائد السكر الأبيض في وسط أوروبا الحالية التي تبلغ حوالي 430–470 يورو/طن من المصنع، مما يبرز العلاوة الإقليمية القوية على مؤشرات الأسعار العالمية.
تؤكد أحدث العروض للسكر المحبب من البنجر في بولندا والمنطقة الأوسع هذه القوة:
- PL، كاليش، سكر محبب كات EU2: 0.43 يورو/كجم FCA (بدون تغيير مقارنةً بـ 7 أبريل؛ أعلى قليلاً من أواخر مارس 0.41–0.42 يورو/كجم).
- PL، وارسو، سكر أبيض بلوري ICUMSA-45: 0.47 يورو/كجم FCA (مستقر منذ 7 أبريل؛ مرتفع من 0.45–0.46 يورو/كجم في مارس).
- من أصل CZ، يتم بيعه في PL، كات EU 2: حوالي 0.45 يورو/كجم FCA في آخر تحديث (بعد 0.42 يورو/كجم في نهاية مارس).
🌍 العرض والطلب وسلوك المنتجين
أعلن المنتجون في المنطقة عن زيادة الأسعار لهذا الأسبوع، مشيرين بوضوح إلى ارتفاع تكاليف الطاقة وارتفاع أقساط الشحن والتأمين المرتبطة بالتوترات حول مضيق هرمز. ومع ذلك، تم إنتاج الجزء الأكبر من المخزونات الحالية من السكر قبل أزمة هرمز، مما دفع العديد من مراقبي السوق إلى التحدث عن عناصر واضحة من التسعير “غير التوقعات” أو التسعير الانتهازي بدلاً من التحركات المدفوعة بالتكاليف.
في جانب الطلب، يبدو أن شركات تصنيع المواد الغذائية تقبل العروض الحالية ولكنها تقاوم الزيادات الإضافية، خاصةً بالنظر إلى الإشارة الضعيفة من عقود ICE الآجلة ولا تزال المخزونات الإقليمية من سكر البنجر كافية. يميز المشترون في الاتجهات التحتية بشكل متزايد بين تمرير التكاليف الحقيقية وتوسيع الهوامش ويدفعون من أجل تقليل فترات العقود بينما يبقى الوضع الجيوسياسي والشحن غير مستقر.
📊 الأسس وإطلالة الطقس
من الناحية الأساسية، يشير التراكم الطفيف في ICE رقم 5 حتى 2028، مع ارتفاع الأسعار من حوالي 412 دولار/طن إلى حوالي 451 دولار/طن، إلى توفر مريح ولكنه ليس مفرط في الأمد المتوسط. يقترح أن السوق لا يسعر نقصًا حادًا عالميًا، بل تضخم تكاليف معتدل وبعض أقساط المخاطر بمرور الوقت.
بالنسبة لمزارعي البنجر في وسط أوروبا، يبقى مستوى السعر الحالي جذابًا نسبيًا مقارنةً بالمحاصيل الأخرى، مما يدعم احتفاظ مساحة البنجر أو زيادة طفيفة فيها. الطقس في المناطق الرئيسية لزراعة البنجر في بولندا وتشيكيا وليتوانيا بارد في المعتاد ولكنه عمومًا مواتٍ للعمل الميداني المبكر، مع توفر رطوبة التربة بعد هطول الأمطار في أواخر الشتاء. أي جفاف مطول في الربيع أو صقيع متأخر سيصبح بسرعة محركًا رئيسيًا، ولكن في الوقت الحالي فإن توقعات الإنتاج محايدة أو إيجابية قليلاً.
📆 التداول وتوقعات المخاطر
- مزارعو البنجر: تعتبر العلاوات السعرية الإقليمية الحالية على عقود ICE الآجلة حجة لتأمين على الأقل جزء من توصيلات 2026/27، خاصة حيث لا يزال المعالجون يقدمون عقود أسعار ثابتة تتجاوز 430–440 يورو/طن من السكر.
- المعالجون: قد تكون الزيادات المعلنة في الأسعار الفورية على خلفية مخاطر الطاقة ومضيق هرمز جزئيًا مستدامة، ولكن الخلفية الضعيفة للعقود الآجلة تشير إلى الحذر. يجب التفكير في توزيع المبيعات وتجنب الزيادات العدوانية التي قد تؤدي إلى تبديل الطلب.
- المشترون الصناعيون: نظرًا لاستقرار الأسعار في العقود الآجلة وضعفها قليلاً فقط ووجود ضيق أساسي معتدل، يجب مقاومة العقود طويلة الأمد ذات الأسعار العالية. يفضل التغطية لمدة 3–6 أشهر مع مراقبة الشحن والطاقة وتقدم الزراعة.
📉 مؤشرات الأسعار لمدة 3 أيام (يورو)
| المنتج | الموقع / الشروط | المستوى الحالي | التوقع لمدة 3 أيام |
|---|---|---|---|
| سكر محبب كات EU2 | PL، كاليش، FCA | ~0.43 يورو/كجم | ثابتة قليلاً، والزيادة محدودة حيث يقاوم المشترون زيادات جديدة |
| سكر محبب ICUMSA-45 | PL، وارسو، FCA | ~0.47 يورو/كجم | مستقر إلى قوي؛ التحركات الكبرى غير محتملة دون أخبار إمداد جديدة |
| سكر ICE رقم 5 مايو 26 | العقود الآجلة، المعيار العالمي | ~385–392 يورو/طن eq. | جانب إلى جانب أو أضعف قليلاً في ظل تراكم طفيف وتوفر قوي |
