ABD Cevizleri İhracat Dalgasına Binerken Çin İçi Ceviz Fiyatları Yükseliyor

ABD ceviz sevkiyatları, özellikle Türkiye ve daha geniş Orta Doğu–Afrika bölgesinden gelen güçlü ihracat talebiyle hızla artıyor; bu da Avrupa ve Hindistan’da alımların dalgalı seyretmesine rağmen mevcut arzı sıkılaştırıyor. Aynı zamanda, EUR bazında Çin iç ceviz teklifleri yukarı yönlü hareket ediyor ve uluslararası fiyat tabanının güçlendiğine işaret ediyor. Küresel ceviz ticaret akımları, geleneksel Avrupa talebinden uzaklaşıp Türkiye, Orta Doğu–Afrika ve Asya’nın bazı bölümlerindeki yüksek büyüme gösteren pazarlara doğru belirgin şekilde yeniden şekilleniyor. ABD kabuklu ve iç ceviz sevkiyatları, agresif ihracat alımları ve Kaliforniya ürününü nispeten daha cazip kılan güçlü Çin ceviz fiyatlarının etkisiyle mevcut sezonda iki kattan fazla arttı. Dalian’da FOB bazında verilen Çin iç ceviz teklifleri ile organik ABD/Hindistan iç cevizleri EUR cinsinden haftalık bazda küçük ama istikrarlı artışlar gösterirken, alıcıların bir sonraki Kuzey Yarımküre mahsulü öncesinde teminatlarını güvenceye almak için hareket etmesiyle piyasa tonu belirgin şekilde daha sıkı görünüyor.

Prices

Çin iç ceviz FOB Dalian teklifler, Temmuz ortasından bu yana sınırlı da olsa yukarı yönlü hareket etti. Açık renk 8–12 mm parçalar yaklaşık EUR 2.85/kg’dan EUR 2.90/kg civarına yükselirken, açık kehribar renkli parçalar yaklaşık EUR 2.35/kg seviyesinde. Açık renk kırık iç cevizler artık yaklaşık EUR 3.00/kg, açık renk çeyrekler ise yaklaşık EUR 3.35/kg düzeyinde; her biri Temmuz sonu seviyelerinin yaklaşık EUR 0.05/kg üzerinde.

Organik açık yarımlar da benzer bir sıkılaşma paterni sergiliyor: ABD menşeli ürün Londra çıkışlı FOB bazında yaklaşık EUR 4.55/kg’dan işlem görürken, Yeni Delhi çıkışlı Hindistan organik yarımları yaklaşık EUR 5.35/kg civarında ve her ikisi de Temmuz sonundan bu yana yaklaşık EUR 0.05/kg yükseldi. Bu küçük ama yaygın fiyat artışları, ABD’den daha iyi ihracat hareketi ve Çin’de nispeten sıkı iç fiyatların desteğiyle piyasanın önceki taban seviyesinden yukarı doğru çıkmakta olduğunu gösteriyor.

Supply & Demand

Mevcut sezonda başlıca itici güç ABD kabuklu ceviz sevkiyatları. Kümülatif kabuklu hareketi 300 milyon pound seviyesine yaklaşıyor; bu da geçen yılın iki katından fazla. İhracat %114 artarken, iç sevkiyatlar %47 yükseldi ve bu da piyasanın esas olarak uluslararası kanallar üzerinden temizlendiğini gösteriyor.

Türkiye, ABD’den kabuklu ceviz ithalatının neredeyse beş katına çıkmasıyla başlıca büyüme motoru olarak öne çıktı. Orta Doğu ve Afrika’ya yapılan ihracat, BAE, Cezayir, Lübnan, Irak ve Fas’taki güçlü artışlarla birlikte yaklaşık 37 milyon pounddan 183 milyon pounda çıkarak yaklaşık %395 yükseldi. Bu durum, yerleşik pazarlardaki zayıf taleple kısmen dengeleniyor: Avrupa kabuklu ithalatı yaklaşık %5 gerilerken, İspanya’da %13 düşüş görüldü ve Hindistan yaklaşık %10 daha az kabuklu hacim aldı.

İç ceviz tarafında ise, Mayıs sevkiyatları yaklaşık 39.3 milyon pounda ulaşarak yıllık bazda %23 artış kaydetti. İç ceviz ihracatı %41 büyüyerek, iç kullanımda görülen mütevazı %2’lik artışı açıkça geride bıraktı. İspanya, iç ceviz için başlıca Avrupa destinasyonu olmaya devam ediyor; hacimler %24 artarak yaklaşık 168.9 milyon pounda yükseldi ve Almanya ithalatını %32 artırdı. Çin’deki sıkı iç fiyatlar ve oradaki daha yüksek ihracat kotasyonları ile birleşen bu güçlü çekiş, ABD cevizlerinin genel bilançosunun sıkılaşmasına yardımcı oluyor.

Fundamentals

ABD sevkiyatlarındaki sıçrama, yapısal olarak bol küresel arz zemininde, ancak daha iyi yönetilen tedarik zincirleri eşliğinde gerçekleşiyor. Önceki yıllardaki arz fazlası, özellikle Çin ve Kaliforniya’da fiyatlar üzerinde ağır baskı kurmuştu. Şimdi ise Türkiye ve Orta Doğu–Afrika’ya yönelik agresif ABD ihracat kampanyaları ve bazı destinasyonlarda gümrük vergisi indirimleri sonrası iyileşen erişim, stokların geleneksel Avrupa alıcılarından uzaklaşacak şekilde yeniden dengelenmesini sağlıyor.

Sıkı Çin ceviz fiyatları, ucuz alternatif menşelerin bulunabilirliğini sınırlayarak Kaliforniya ihracat fiyatlarını dolaylı olarak destekliyor. İç ceviz ihracatının iç talep büyümesini geride bırakmasıyla, paketleyiciler bu ihracat ivmesini sürdürmeye giderek daha bağımlı hale geliyor. Türkiye veya Orta Doğu gibi kilit büyüme pazarlarında herhangi bir yavaşlama, stok baskısının hızla yeniden ortaya çıkmasına yol açabilir; ancak şimdilik güçlü sevkiyatlar ile mütevazı fiyat artışlarının birleşimi, önceki sezonlara kıyasla daha sağlıklı bir temel görünümüne işaret ediyor.

Weather & Crop Outlook

ABD cevizlerinin çoğunun üretildiği Kaliforniya’nın Central Valley bölgesinde, 2026 Ağustos başı, gün içinde aşırı sıcaklıklar için tekrarlanan uyarılarla birlikte kalıcı bir sıcak hava dalgasıyla karakterize ediliyor. Olgun ceviz ağaçları tipik yaz sıcaklarına dayanabilse de, uzun süreli yüksek sıcaklıklar sulama ihtiyacını artırıyor ve su temininde kısıtlar varsa stres seviyesini yükseltebiliyor.

Mevsimin bu aşamasında ürün büyük ölçüde oluşmuş durumda; dolayısıyla mevcut sıcaklar, hacim açısından oyunu kökten değiştirmekten ziyade marjinal olarak kalite ve verim riski yaratan bir unsur. Çekirdek doldurma döneminde görülen kısa süreli aşırı sıcaklar ise çekirdek rengini ve büzülmeyi etkileyebilir; bu da pazarlama yılının ilerleyen dönemlerinde yüksek kaliteli partiler için primleri destekleyebilir. Henüz hava kaynaklı büyük bir arz şoku görülmüyor; ancak sıcakların Ağustos sonuna kadar sürmesi halinde risk, fiyatlar açısından hafif yukarı yönlü eğilim taşıyor.

Trading Outlook (next 2–4 weeks)

• Alıcılar (kavurmacılar, paketleyiciler, perakende zincirleri): Mevcut EUR fiyatları son tabanın yerini hafifçe daha sıkı bir trende bırakmaya başladığını gösterdiğinden, Çin standart parçalar ve ABD açık yarımlarında küçük geri çekilmelerde vadeli pozisyonlarınızı bir miktar uzatmayı değerlendirin.
• Türkiye, MENA ve Asya’daki ithalatçılar: Bölgelerinize yönelik ABD sevkiyatlarındaki keskin artış dikkate alındığında, kaliteyi ve lojistiği güvenceye almak için seçici bir şekilde ileri tarihli alım yapın; ancak Avrupa talebinin zayıf kalması ve sezonun ilerleyen dönemlerinde baskının bir kısmını hafifletmesi ihtimaline karşı aşırı taahhüt vermekten kaçının.
• ABD’deki kırıcılar ve ihracatçılar: Özellikle Türkiye ve daha geniş Orta Doğu–Afrika bölgesine yönelik olarak kalan kabuklu stoklarını eritmek için mevcut güçlü ihracat penceresini kullanın; ancak Çin teklifleri rekabetçi kalırsa iç cevizleri aşırı fiyatlamaktan kaçının.

3-day directional outlook (EUR-based)

• FOB Dalian iç ceviz (Çin): CNY bazlı çiftçi fiyatlarında aşağı yönün sınırlı olması ve istikrarlı talep nedeniyle EUR bazında hafif yukarı yönlü eğilim.
• FOB ABD iç cevizleri Avrupa’da (Londra çıkışlı): Güçlü sevkiyat verileri ve yüksek kaliteli açık yarımlarda sıkılığın yansıması olarak yatay ile hafif yukarı arasında.
• İhracat odaklı kabuklu (ABD menşeli): Türkiye ve Orta Doğu–Afrika’dan süregelen güçlü rezervasyonların teklifleri desteklemesiyle istikrarlı ila sıkı.