ADNOC Gas erwägt LNG-Exportterminal an der Ostküste zur Umgehung der Straße von Hormus und Neuordnung der Gasströme am Golf

ADNOC Gas prüft eine mehrere Milliarden Dollar schwere Anlage zur Ausfuhr von verflüssigtem Erdgas an der Ostküste der VAE, die es ermöglichen würde, Ladungen an der Straße von Hormus vorbeizuleiten – ein Schritt, der die Gaslogistik am Golf strukturell verändern, Exportrouten diversifizieren und die langfristige LNG-Preisdynamik beeinflussen könnte.

Das potenzielle Terminal, für das noch keine endgültige Investitionsentscheidung getroffen wurde, würde das kohlenstoffarme Ruwais-LNG-Projekt von ADNOC Gas und das umfassendere Pipelineausbauprogramm ergänzen und die VAE als widerstandsfähigeren Lieferanten für asiatische und europäische Abnehmer positionieren – vor dem Hintergrund anhaltender Sicherheitsrisiken in Hormus und einer steigenden globalen Gasnachfrage.

Einführung

Der Finanzvorstand von ADNOC Gas hat bestätigt, dass das Unternehmen Optionen für eine neue LNG-Exportanlage an der Ostküste der VAE außerhalb des Persischen Golfs prüft, gestützt durch eine große neue Pipelineverbindung von landbasierten Gasverarbeitungszentren. Ziel ist es, einen direkten Ausgang zum Golf von Oman und zum Indischen Ozean zu schaffen, um die Abhängigkeit von der stark frequentierten und konfliktanfälligen Straße von Hormus zu verringern.

Die Initiative erfolgt, während das Unternehmen das Ruwais-LNG-Projekt innerhalb des Golfs bereits vorantreibt, das die betriebene LNG-Kapazität voraussichtlich später in diesem Jahrzehnt auf rund 15–16 Millionen Tonnen pro Jahr erhöhen wird – parallel zu milliardenschweren Investitionen in die Erweiterung der Gasförderung und -verarbeitung. Für globale LNG-Käufer würde eine zweite, nicht über Hormus führende Exportroute aus den VAE zusätzliche Redundanz schaffen, zu einem Zeitpunkt, an dem die Schifffahrt am Golf durch regionale Konflikte und Angriffe auf Tanker gestört wurde.

Unmittelbare Marktauswirkungen

Auch wenn sich das LNG-Projekt an der Ostküste noch in der Bewertungsphase befindet, ist das Signal an die Märkte eindeutig: Exporteure am Golf gestalten ihre Logistik aktiv neu, um Engpassrisiken zu mindern. Ein späteres Terminal außerhalb von Hormus würde das Reise- und Versicherungsrisiko senken, das mit der Passage durch die Meerenge verbunden ist – insbesondere in Phasen erhöhter geopolitischer Spannungen – und könnte die Standortspannen zwischen LNG aus den VAE und alternativen atlantischen oder pazifischen Lieferungen leicht verringern.

Kurzfristig wirken sich Stimmungseffekte stärker aus als physische Veränderungen. Die Aussicht auf einen sicheren Ausgang könnte einen Teil der geopolitischen Risikoprämie dämpfen, die in Terminpreise für LNG mit Golf-Bezug eingepreist ist – insbesondere bei Verträgen, die an ölbezogene Benchmarks gekoppelt sind, die sensibel auf Störungen in Hormus reagieren. Zudem festigt sie die Position der VAE als langfristig zuverlässigkeitsorientierter Lieferant, was die Laufzeiten von Verträgen und Abnahmeverpflichtungen sowohl für Ruwais LNG als auch für künftige Volumina von der Ostküste unterstützen könnte.

Störungen in der Lieferkette

Aus Sicht der Lieferkette würde ein LNG-Terminal an der Ostküste erhebliche Mengen von bestehenden Häfen am Golf wegverlagern. Dies würde das Staurisiko in der Straße von Hormus verringern, Liegeplätze diversifizieren und die Exponierung gegenüber lokal begrenzten Hafenausfällen oder Schifffahrtsbeschränkungen im Persischen Golf selbst reduzieren.

Die Realisierung des Projekts würde jedoch umfangreiche neue Infrastruktur erfordern: eine Fernleitung von Gasfeldern und Verarbeitungszentren im westlichen oder zentralen Abu Dhabi (wie Habshan) zu einem Standort an der Ostküste, wahrscheinlich in der Nähe von Fujairah, sowie Speicherbehälter, Verflüssigungseinheiten und maritime Exportanlagen. Während der Bauphase würden sich die Nachfrage nach EPC-Leistungen und Schwerlastlogistik vorübergehend in den VAE konzentrieren, was die regionale Verfügbarkeit bestimmter Ausrüstungen und Dienstleistungen für konkurrierende Gas- und Midstream-Projekte verknappen könnte.

Nach der Inbetriebnahme würde die Route an der Ostküste einen alternativen Ladehafen für Langstreckenladungen nach Südasien, Ostasien und potenziell nach Europa über das Arabische Meer schaffen, Reisezeiten verkürzen und Warteschlangen für die Hormus-Passage in Krisenzeiten vermeiden. Diese Redundanz wird zunehmend geschätzt, nachdem kriegsbedingte Angriffe auf mit ADNOC verbundene Tanker und wiederkehrende Verlangsamungen der Schifffahrtswege im Golf zu verzeichnen waren.

Möglicherweise betroffene Rohstoffe

• LNG: Direkt betroffen durch eine künftige zusätzliche Exportkapazität und eine strukturell geringere Exponierung gegenüber dem Hormus-Transitrisko, mit potenziellen Auswirkungen auf die langfristige Vertragspreisbildung, Destinationsspannen und die Liquidität des Spotmarkts in Asien.
• Pipelinesgas und NGLs: Die erforderliche Pipeline quer durchs Land wird die Ströme von Begleitgas und Flüssiggas beeinflussen und damit möglicherweise die Verfügbarkeit von Einsatzstoffen für die heimische Industrie und Petrochemie verändern.
• Rohöl und Kondensate: Obwohl sich das Projekt auf LNG konzentriert, könnte ein paralleler Trend beim Aufbau von Umgehungsinfrastruktur (einschließlich neuer Ölpipelines in Richtung Fujairah) regionale Rohölexportmuster und Benchmark-Beziehungen neu ordnen.
• Schifffahrts- und Bunkerleistungen: Zunehmende LNG-Verladungen von einem Ostküstenhafen würden die Nachfrage nach maritimen Dienstleistungen, Bunkerungen und Schiffsagenturaktivitäten im Golf von Oman erhöhen und die relative Aktivität innerhalb der Meerenge verringern.
• Petrochemische Einsatzstoffe: Eine ausgeweitete Gasförderung und -verarbeitung im Zusammenhang mit dem Projekt wird die Verfügbarkeit von Ethan, Propan und Butan beeinflussen und damit die regionalen Olefin- und LPG-Bilanzen verändern.

Regionale Handelsimplikationen

Das potenzielle LNG-Terminal an der Ostküste der VAE würde den Wettbewerb unter den Produzenten am Golf um Marktanteile in Asien verschärfen, zugleich aber die regionale Versorgungssicherheit insgesamt für wichtige Importeure wie Indien, Pakistan, Bangladesch und nordostasiatische Abnehmer stärken. Verladungen, die nicht über Hormus laufen, könnten insbesondere für risikoaverse Versorger und Portfoliounternehmen attraktiv sein, die nach diversifizierten Lieferpunkten suchen.

Länder und Unternehmen, die stark von LNG abhängig sind, das Hormus passiert – sei es aus Katar oder aus bestehenden Anlagen der VAE – würden von einer geringeren Konzentration der Routen insgesamt profitieren. Umgekehrt könnten Infrastrukturanbieter und Dienstleister, die ausschließlich auf Häfen innerhalb der Meerenge im Golf ausgerichtet sind, eine relative Verlagerung von Verkehrsaufkommen und Investitionen in Richtung Golf von Oman erleben.

Der Schritt fügt sich zudem in breitere Strategien der Golfstaaten ein, alternative Exportkorridore aufzubauen. Die verstärkte Nutzung der saudischen Ost-West-Pipeline zu den Rotmeer-Terminals und die Überlegungen des Irak zu Routen über Syrien und die Türkei zeigen ein regionales Muster der Absicherung gegen Engpassrisiken, das im Zeitverlauf die Tankerrouten, die Versicherungsmärkte und die Geografie der LNG- und Ölpreisbildung neu konfigurieren könnte.

Marktausblick

Kurzfristig dürften Händler ihre physischen Positionen kaum wesentlich anpassen, bevor ADNOC Gas eine endgültige Investitionsentscheidung trifft und Kapazität, Zeitplan und Abnahmestruktur konkretisiert. Dennoch berücksichtigen Forward-Risikoanalysen für LNG aus dem Golf zunehmend die Wahrscheinlichkeit mehrerer Exportausgänge der VAE bis Anfang/Mitte der 2030er Jahre, was die Wahrnehmung der Versorgungssicherheit stärkt.

Die Volatilität rund um die Straße von Hormus bleibt der Haupttreiber kurzfristiger Preisschwankungen. Doch jedes zusätzliche Umgehungsprojekt – von Ölpipelines bis hin zu potenziellen LNG-Terminals – schwächt das systemische Risiko, das von einem einzigen Engpass ausgeht. Marktteilnehmer werden jede formelle Ankündigung des Ostküstenprojekts, EPC-Vergaben, Entscheidungen zur Pipelineführung und den Grad, in dem künftige LNG-Verträge Verladungen von Nicht-Hormus-Terminals vorsehen, genau verfolgen.

CMB Market Insight

Die Erwägung eines LNG-Exportterminals an der Ostküste durch ADNOC Gas markiert eine strategische Weiterentwicklung der Gaslogistik am Golf und signalisiert, dass die Umgehung von Hormus sich von der Notfallplanung zum Kernelement der Auslegung entwickelt. Für Händler, Importeure und nachgelagerte Nutzer würde das Projekt – sofern es genehmigt wird – eine zusätzliche Resilienzschicht für die LNG-Versorgung aus dem Nahen Osten schaffen, mit Folgewirkungen für Routenrisiko, Schifffahrtsmuster und langfristige Vertragsstrukturen.

Auch wenn unmittelbare Preiseffekte begrenzt sind, ist die Richtung klar: Produzenten am Golf investieren massiv, um die Monetarisierung ihrer Ressourcen von Engpass-Geopolitik zu entkoppeln. Marktteilnehmer mit Engagements in LNG-, Rohöl- und petrochemischen Wertschöpfungsketten sollten diesen entstehenden Ostküstenkorridor in langfristige Portfolio-, Absicherungs- und Infrastrukturentscheidungen einbeziehen.