Almendras: precios estables, pero la cosecha de California expuesta al riesgo meteorológico añade incertidumbre

La cosecha de almendra de California para 2026 se encuentra en una encrucijada marcada por el clima: el frío invernal fue en general adecuado, pero las condiciones tormentosas durante el pico de la floración han introducido una incertidumbre real sobre los rendimientos y la calidad finales. Los precios spot de pepitas en EUR se mantienen en términos generales estables por ahora, enmascarando un mercado que está reevaluando discretamente el riesgo de producción. Un clima primaveral más cálido de lo normal aceleró el desarrollo de los árboles en la franja frutícola y de frutos secos de California, mientras que un intenso episodio de niebla Tule a principios de invierno ayudó a que los huertos acumularan alrededor de 500 horas frío, cerca de la media de 10 años y mucho mejor que el año pasado. Sin embargo, a medida que avanzaba la floración del almendro a principios de febrero, las semanas críticas de polinización coincidieron con lluvia, viento y escasa actividad de abejas, justo cuando variedades como Nonpareil necesitaban vuelos constantes. Los mercados están ponderando ahora este telón de fondo agronómico mixto frente a una demanda global sólida y precios relativamente estables tanto en orígenes estadounidenses como españoles.

Prices

Los niveles recientes de oferta en EUR apuntan a un mercado de almendra mayormente estable, con un tono ligeramente firme en algunos orígenes y especificaciones:

En resumen, las pepitas de referencia tipo Carmel de EE. UU. se agrupan en torno a 6.55–6.60 EUR/kg FAS y los estándares españoles se negocian mayoritariamente entre 5.45–7.35 EUR/kg FOB, con las partidas premium de Marcona y ecológicas registrando marcados sobreprecios.

Supply & Demand

Desde un punto de vista fisiológico, los almendros de California entraron en 2026 en un estado relativamente bueno tras un invierno más favorable. La niebla Tule sobre el Valle Central desde finales de noviembre hasta principios de diciembre enfrió los huertos y aportó más de 500 horas frío entre 32°F y 45°F, cerca de la media de 10 años y claramente por encima de las aproximadamente 410 horas registradas el año anterior. Esto debería favorecer un desarrollo uniforme de las yemas y la capacidad de rendimiento potencial en muchos huertos.

Sin embargo, el posterior periodo de floración distó de ser ideal. La brotación de las yemas de almendro comenzó a principios de febrero, con un rápido avance, especialmente en el Valle de Sacramento. Justo cuando muchas variedades clave entraban en plena floración, una serie de episodios de lluvia y viento restringieron el vuelo de las abejas y dificultaron la polinización. Las tormentas también interrumpieron operaciones en campo como aplicaciones de fungicidas y fertilizantes durante la floración, añadiendo riesgo de manejo de enfermedades en una campaña ya caracterizada por un rápido progreso fenológico.

La demanda global de almendras sigue siendo estructuralmente firme, impulsada por su uso continuo en confitería, snacks y alternativas lácteas de origen vegetal. Dado que California sigue siendo el principal proveedor mundial, cualquier déficit significativo frente a las expectativas tendría un impacto desproporcionado en la disponibilidad exportable y en la formación de precios estacionales. Por ahora, el mercado parece estar en modo de espera, con los participantes reacios a mover los precios bruscamente en una u otra dirección hasta que haya mayor visibilidad sobre el cuajado del fruto y las primeras estimaciones de rendimiento más adelante en la temporada.

Fundamentals & Weather Drivers

La principal tensión fundamental en 2026 radica entre un enfriamiento invernal adecuado y unas condiciones de floración comprometidas. Un número suficiente de horas frío ha reseteado la fisiología de los árboles tras un invierno más débil el año pasado, lo que es constructivo para los rendimientos potenciales. Sin embargo, la polinización es en última instancia determinante para el cuajado, y la coincidencia de la plena floración con un clima tormentoso —especialmente en bloques sensibles de Nonpareil— eleva la probabilidad de variabilidad regional y focos de menores rendimientos.

Los informes de las principales regiones productoras de frutos secos de California destacan diferencias muy localizadas en la progresión de la floración y la actividad de las abejas, reflejando el microclima y la mezcla varietal. Algunas zonas con ventanas meteorológicas mejor sincronizadas pueden lograr un buen cuajado, mientras que huertos expuestos a lluvias y vientos prolongados durante la plena floración podrían rendir por debajo de lo esperado. Esta heterogeneidad incrementa la probabilidad de diferenciales de calidad y de una mayor diferenciación por origen, variedad y recuento de calibres en la campaña de comercialización 2026/27, incluso si la producción estatal termina situándose cerca de la tendencia.

Las previsiones meteorológicas para finales de verano y comienzos de otoño serán ahora críticas. Condiciones cálidas y secas durante el llenado del grano y la fase previa a la cosecha suelen favorecer tanto el rendimiento como la calidad, mientras que lluvias tardías podrían disparar la presión de enfermedades y retrasos en la recolección. Dado el desarrollo acelerado del cultivo observado esta primavera, es plausible una ventana de cosecha más temprana de lo normal, lo que podría adelantar ligeramente la disponibilidad de la nueva cosecha, pero también comprimir los calendarios logísticos y de procesado.

Trading Outlook

• Para compradores: Con precios en EUR para las calidades estándar Carmel de EE. UU. y Valencia/Guara españolas actualmente estables, considere cubrir necesidades de corto plazo y parte de los requerimientos del 4T, especialmente en calidades premium donde cualquier déficit de calidad podría tensionar la oferta y ampliar diferenciales.
• Para vendedores/productores: Dado el riesgo de producción aún no resuelto, evite sobrecomprometer volúmenes sin cosechar a los precios planos actuales. Una estrategia de ventas escalonadas aprovechando cualquier fortaleza de precios impulsada por el clima o por informes más adelante en la campaña puede ayudar a capturar potencial alcista, al tiempo que se gestionan las necesidades de inventario y liquidez.
• Para transformadores y tostadores: Siga de cerca los informes de campo desde floración hasta cuajado y prepárese para una variación más marcada en calidad y recuento de calibres en la cosecha 2026. Ajuste pronto formulaciones de producto y estrategias de aprovisionamiento para asegurar materia prima consistente para aplicaciones de alta especificación.

3‑Day Price Indication (Directional)

• Pepitas EE. UU. (Carmel, Nonpareil, FAS/FOB, EUR): Laterales a ligeramente firmes en los próximos tres días de negociación, mientras los participantes esperan señales de cosecha más claras.
• Pepitas españolas (Valencia, Guara, Marcona, FOB, EUR): Mayormente estables, con cualquier movimiento probablemente limitado a ligeros ajustes en los diferenciales para calibres y calidades específicos.
• Almendras ecológicas (US & ES, FOB, EUR): Estables con sesgo firme, reflejando escasez en la oferta certificada y una demanda de nicho resiliente.