Amêndoas de Caju: Índia Estabelece Piso Firme de Preços Antes da Demanda Festiva

Os preços das amêndoas de caju na Índia consolidaram um piso sólido, com os níveis no atacado em Deli sendo vistos como estáveis a ligeiramente firmes no curto prazo. A oferta limitada de castanha de caju in natura vinda da África, o consumo doméstico resiliente e a aproximação da temporada festiva sustentam um viés lateral a levemente altista, em vez de qualquer queda significativa. O comércio global de caju continua girando em torno da grande base de processamento da Índia, que transforma castanhas de caju africanas em amêndoas para exportação e para um mercado interno estruturalmente forte. A demanda de fabricantes indianos de doces, panificação e snacks oferece um piso de consumo ao longo de todo o ano, enquanto o calendário de festivais de 2026 – de Raksha Bandhan em 28 de agosto a Diwali em 8 de novembro – moldará cada vez mais as decisões de compra a partir do fim do verão. Nesse contexto, as ofertas atuais de amêndoas na Índia e na Europa devem ser vistas como amplamente estáveis pelas próximas 2–3 semanas, com risco de baixa limitado, a menos que o fluxo de castanhas in natura surpreenda positivamente.

Prices

No mercado atacadista de Deli, as amêndoas de caju estão se mantendo próximas de um nível reportado de USD 412,84 por 40 kg, o que se traduz em cerca de EUR 9,6 por kg nas taxas de câmbio vigentes. Participantes do mercado veem amplamente esse patamar como um piso crível de curto prazo, com expectativa de movimento lateral a levemente mais firme, e não de baixa.

Dados recentes de ofertas confirmam essa estabilidade: W320 FCA Nova Deli está em torno de EUR 6,85/kg, W240 cerca de EUR 6,96/kg e W450 perto de EUR 5,99/kg, com pouca mudança em relação à semana anterior. WW320 do Vietnã é cotado próximo de EUR 6,8–6,9/kg FOB Hanói, enquanto estoques em armazéns europeus nos Países Baixos (WW320 FCA Dordrecht em torno de EUR 4,85/kg) continuam a ser negociados com prêmio sobre os lotes a granel de amêndoas quebradas.

Supply & Demand

A Índia permanece como um processador central, importando castanhas de caju in natura principalmente da Costa do Marfim, Tanzânia, Moçambique e Benim. No curto prazo, não se espera um aumento acentuado nas chegadas de castanhas in natura, o que limita o crescimento da produção de amêndoas e ajuda a manter os preços sustentados. As compras constantes dos processadores na Índia reforçam ainda mais o piso de preços em formação.

Do lado da demanda, o consumo doméstico indiano em aplicações de doces, panificação e snacks ocorre o ano todo, amortecendo qualquer arrefecimento na demanda de exportação. Os fluxos de exportação para destinos consolidados – em especial Estados Unidos, Países Baixos, Reino Unido e mercados do Golfo – permanecem estruturalmente importantes, mas o suporte imediato aos preços vem cada vez mais do próprio consumo interno da Índia, em vez de um surto repentino de demanda externa.

Fundamentals & Seasonal Factors

Fundamentalmente, o mercado está equilibrado: a oferta de castanha in natura é adequada, porém não excessiva, enquanto os estoques de amêndoas nas principais origens são confortáveis sem serem pesados. Esse alinhamento explica por que os preços deixaram de ceder e passaram a se consolidar em uma faixa estreita no fim de junho.

A sazonalidade agora passa a ser favorável. A principal janela de demanda por presentes na Índia começa a firmar a partir de agosto, com Raksha Bandhan em 28 de agosto de 2026 e se intensifica ao longo de setembro–outubro, atingindo o pico em torno de Diwali em 8 de novembro de 2026. Processadores e traders normalmente começam a recompor estoques várias semanas antes dessas datas, o que implica que o interesse em compras a termo para amêndoas inteiras de qualidade deve aumentar gradualmente a partir do fim de julho.

Weather & Origin Outlook

Os principais estados processadores indianos – Maharashtra, Goa e Kerala – estão atualmente na estação das monções do sudoeste. Por ora, não há relatos amplos de perturbações climáticas significativas o suficiente para alterar os fluxos de oferta de amêndoas no curto prazo, e a maior parte da safra de 2026 nas principais origens africanas já foi colhida e embarcada para a cadeia de suprimento.

Os riscos climáticos, portanto, permanecem mais de médio prazo, ligados ao próximo ciclo de floração e formação das castanhas na África Ocidental e Oriental, e não ao horizonte imediato de preços. Quaisquer futuras irregularidades de monções ou anomalias de chuvas no Atlântico serão relevantes principalmente para o quadro de oferta de 2027, não para os preços nas próximas semanas.

Trading Outlook

• Compradores de curto prazo (até 3 semanas): Tratar os preços atuais das amêndoas indianas como amplamente estáveis, com queda limitada. Espaçar as compras, mas evitar esperar agressivamente por níveis mais baixos que são improváveis sem um salto nas chegadas de castanha in natura.
• Compradores a termo para ago–nov: Começar a montar posição de cobertura para a demanda ligada aos festivais, especialmente para W320 e W240, antes que a recomposição de estoques pré‑temporada se intensifique no fim de julho e início de agosto.
• Importadores europeus: Com os valores das amêndoas indianas estáveis e sem choque de oferta à vista no curto prazo, utilizar os níveis atuais FCA Países Baixos para assegurar pelo menos cobertura parcial para o 3T, mantendo flexibilidade para complementações oportunistas.

3‑Day Price Indication (Directional)

• Índia (Nova Deli, amêndoas FCA): Estável a levemente firme nos próximos 3 dias, sustentada pela demanda constante dos processadores.
• Vietnã (Hanói, amêndoas FOB): Largamente estável, seguindo a liderança da Índia e um fornecimento equilibrado de castanha in natura.
• Europa (Países Baixos, amêndoas FCA): Estável, com leve viés de alta se os custos de reposição nas origens subirem.