Amêndoas de caju mantêm firmeza enquanto Vietname eleva oferta e procura da UE permanece cautelosa

Os preços das amêndoas de caju permanecem, em geral, estáveis a ligeiramente mais fracos na Índia e nos Países Baixos, enquanto o Vietname mostra uma leve firmeza nas principais categorias à medida que os processadores asseguram o aprovisionamento de castanha em casca. Uma disponibilidade de caju cru ainda apertada, mas em melhoria, e uma procura ainda lenta na UE e nos EUA mantêm o mercado numa faixa estreita, com apenas movimentos moderados e específicos por categoria esperados nos próximos dias. O comércio de caju encontra-se numa fase de equilíbrio: os processadores vietnamitas estão a importar grandes volumes de castanha em casca para manter as fábricas a operar em alta capacidade, mesmo com um ligeiro abrandamento nos volumes de exportação de amêndoas e compradores na Europa e na América do Norte a permanecerem muito sensíveis ao preço. Na Índia, os preços internos são sustentados pela procura relacionada com festivais e por uma base de custos em rupias ainda favorável, mas as ofertas de exportação têm de competir com amêndoas vietnamitas agressivamente cotadas para a UE. Nos Países Baixos, os preços das amêndoas mantêm-se estáveis, enquanto os importadores consomem estoques confortáveis e monitorizam a procura pós‑verão. As condições meteorológicas em Hanói e Nova Deli são típicas de fim de monção e não estão a causar perturbações relevantes na oferta de curto prazo.

Prices

Preços indicativos de amêndoas de caju, convertidos para EUR a ~0,92 EUR/USD para comparação:

Os preços no Vietname para categorias partidas (WS, LWP, SP) também estão a subir ligeiramente semana a semana, enquanto as categorias equivalentes indianas estão marginalmente mais fracas, refletindo uma disponibilidade interna mais confortável. Os preços de grosso nos Países Baixos situam‑se bem abaixo dos FOB asiáticos, uma vez que incluem chegadas contratadas anteriormente a preços mais baixos e uma estrutura de margens orientada para contratos de retalho na UE.

Supply & Demand

O Vietname permanece como o principal fornecedor global de amêndoas de caju, com as importações de castanha de caju em casca (RCN) a superarem os 3 mil milhões de dólares até meados de julho de 2026 e volumes em torno de 1,8 milhões de toneladas, uma alta de cerca de 4% em termos anuais. Isto reforça que os processadores continuam a garantir agressivamente matéria‑prima, apesar de um ligeiro recuo nos volumes de exportação de amêndoas e de valores de exportação ligeiramente mais firmes.

Comentários recentes da indústria, do final de agosto, apontam para um sentimento de compra cauteloso: a procura da UE e dos EUA ainda não recuperou plenamente após a pausa de verão, mantendo os volumes de transação em W240 e W320 relativamente baixos e forçando alguns vendedores a aceitarem pequenos descontos para escoar carga. Categorias grandes como W180 e W210 continuam melhor sustentadas devido a uma disponibilidade mais apertada, enquanto a procura por WS e LP permanece fraca.

Na Índia, os preços internos do caju no final de agosto mostraram apenas movimentos moderados, uma vez que chegadas tardias de colheita na monção, estoques em armazém e a procura de festivais se compensaram em grande medida, com preços médios em mandi em torno de meados até alta dezena de milhares de INR por quintal. Os exportadores continuam a enfrentar forte concorrência do Vietname nos mercados de topo, especialmente na UE, onde a quota de mercado vietnamita – em particular na Alemanha – tem vindo a aumentar graças a uma oferta estável e a vantagens pautais ligadas ao EVFTA.

Na Europa, os Países Baixos atuam principalmente como um entreposto e centro de redistribuição. Os preços ao consumidor reportados para caju no país em agosto de 2026, em torno de 7,5 EUR/kg em média, indicam uma oferta confortável a jusante e margem limitada para uma alta significativa de curto prazo nos preços de importação de amêndoas, a menos que as ofertas na origem subam acentuadamente.

Fundamentals & Weather

Os fundamentais da castanha em casca são mistos. A oferta de RCN da África Ocidental apertou sazonalmente, mas as importações acumuladas do Vietname a partir do Camboja e de África permanecem historicamente elevadas, garantindo que as unidades de processamento em Hanói e outros polos possam operar perto da capacidade. Isto limita o potencial de alta imediata para os preços das amêndoas, mesmo com alguns compradores a testarem o mercado com lances mais baixos.

O tempo para os próximos três dias é, em grande medida, não disruptivo para os fluxos de caju no curto prazo. Em Nova Deli, as condições permanecem maioritariamente nubladas com chuvas intermitentes e máximas perto de 32°C; este é um clima de monção típico e mais relevante para a logística local do que para os pomares, que se situam principalmente no oeste e sul da Índia. Em torno de Hanói, espera‑se tempo quente e enevoado, com máximas em torno de 36–38°C e apenas aguaceiros isolados; isto pode causar um stress marginal em árvores de floração tardia, mas é pouco provável que afete os estoques atuais de amêndoas exportáveis. Dordrecht e o mais amplo corredor portuário neerlandês deverão registar tempo ameno, chuvoso e ventoso, sem impacto relevante esperado sobre armazenagem ou movimentação de contentores.

3‑Day Price Outlook & Trading Ideas

Short‑term Price Direction (next 3 days)

• Vietnam (Hanoi, FOB): WW320 e WW240 tendem a permanecer numa faixa estreita de ±1% em termos de EUR, uma vez que os processadores resistem a novos descontos enquanto a procura global continua fraca. Categorias partidas podem ver lances ligeiramente mais firmes por parte de compradores focados em valor.
• India (New Delhi, FOB/FCA): Viés ligeiramente em baixa, até 1% em EUR, à medida que empacotadores orientados à exportação ajustam em baixa as ofertas para se manterem competitivos face ao Vietname, enquanto a procura interna de festivais impede cortes mais acentuados.
• Netherlands (Dordrecht, FCA): Preços de grosso estáveis a marginalmente mais fracos (faixa <1%) enquanto os importadores liquidam inventários de verão; compradores spot ainda podem encontrar ofertas atrativas para WW320 e LWP.

Trading Outlook

• Torrefadores e produtores de snacks na UE: Considerar a cobertura das necessidades do 4.º trimestre de forma faseada aos níveis FCA atuais nos Países Baixos, especialmente para WW320 e FS, dado que os preços na origem no Vietname mostram sinais iniciais de firmeza enquanto os custos da castanha em casca permanecem elevados.
• Compradores na Índia: Para programas de exportação, ponderar a cobertura de parte das necessidades de categorias de alta qualidade através de fornecedores vietnamitas, onde a paridade em EUR/kg é próxima, usando a oferta doméstica para contratos flexíveis ou de especificação inferior.
• Vendedores na origem (VN & IN): Manter disciplina de preços em categorias inteiras premium, mas permanecer flexível em partidas para sustentar o fluxo de caixa num ambiente de procura ainda cauteloso.

Na Índia, Vietname e Países Baixos, espera‑se que o mercado de caju nos próximos três dias negocie lateralmente dentro de faixas estreitas, com descontos localizados principalmente em categorias menores e partidas, em vez de nos benchmarks principais de amêndoas inteiras.