Mercado de castanha-de-caju ganha força com a alta dos preços no Vietnã
Análise do mercado de castanha-de-caju em outubro de 2026: os preços FOB vietnamitas da WW240/WW320 sobem após meses de estabilidade, enquanto a forte demanda indiana encontra importações mais restritas de castanha em bruto.
Preços
De acordo com as indicações mais recentes, os valores FOB do Vietnã para amêndoas inteiras premium estão em torno de US$7.10/kg para WW320 e US$8.00/kg para WW240, cada uma com alta de US$0.10 e registrando o primeiro aumento de preço das amêndoas inteiras desde julho. Isso se reflete em nossos benchmarks em EUR: a WW320 do Vietnã FOB Hanói é atualmente cotada a 7.17 EUR/kg, enquanto a WW240 está em 8.07 EUR/kg, ambas ligeiramente acima dos níveis do fim de setembro.
Outras classificações vietnamitas também se fortaleceram modestamente, embora menos acentuadamente do que as amêndoas inteiras. Por exemplo, a LWP é indicada a 5.58 EUR/kg FOB Hanói, a WS a 6.07 EUR/kg e a SP a 4.62 EUR/kg. Na Índia, os preços FOB Nova Délhi permanecem comparativamente estáveis, mas firmes, com a W320 convencional em torno de 7.15 EUR/kg e a W240 em torno de 7.65 EUR/kg, ressaltando o suporte proveniente da forte demanda doméstica e regional.
| Origem | Classificação | Termo | Preço mais recente (EUR/kg) |
|---|---|---|---|
| Vietnã (Hanói) | WW240 | FOB | 8.07 |
| Vietnã (Hanói) | WW320 | FOB | 7.17 |
| Índia (Nova Délhi) | W240 | FOB | 7.65 |
| Índia (Nova Délhi) | W320 | FOB | 7.15 |
Oferta e Demanda
O principal fator por trás da tendência atual de alta é a combinação de custos mais firmes da castanha-de-caju em bruto (RCN) no Vietnã e da demanda resiliente por amêndoas na Índia e na Europa. Atualizações recentes do mercado destacam que os preços FOB vietnamitas da WW320 e da WW240 começaram a subir devido aos preços mais altos da castanha em bruto e ao interesse europeu estável.
Do lado da demanda, a Índia continua absorvendo volumes significativos de amêndoas, com as compras domésticas descritas como fortes na maioria das classificações. Ao mesmo tempo, as importações indianas de castanha em bruto entre janeiro e julho ficaram aproximadamente 8% abaixo do ano anterior, refletindo atrasos nos embarques da África Ocidental e deixando uma margem menor na cadeia de suprimentos de matéria-prima. Esse fluxo de importação mais restrito, combinado com a sólida demanda da temporada festiva, está levando os processadores a pagar mais pela RCN e, cada vez mais, a repassar parte desse custo aos preços das amêndoas.
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Fundamentos
Durante a maior parte do terceiro trimestre, os fundamentos globais da castanha-de-caju foram caracterizados por preços elevados da castanha em bruto e cotações estáveis das amêndoas inteiras, enquanto as classificações quebradas subiram no início da temporada. Dados recentes do Vietnã confirmam que classificações inteiras como WW320 e WW240 permaneceram inalteradas durante grande parte da entressafra, antes do ajuste atual de US$0.10/kg.
A reação tardia das amêndoas inteiras sugere que os processadores inicialmente absorveram margens de processamento mais estreitas, esperando uma demanda mais forte por amêndoas antes de testar ofertas mais altas. Com as importações indianas de matéria-prima em atraso e os preços da castanha em bruto permanecendo firmes devido à disponibilidade limitada de origens com alto rendimento, essa pressão sobre as margens tornou-se mais visível. A demanda à vista e para entrega próxima por amêndoas maiores permanece relativamente melhor do que por classificações padrão e menores, mantendo intacto um prêmio moderado da WW240 sobre a WW320.
Perspectiva de Curto Prazo e Ideias de Negociação
O clima não é um fator dominante no curto prazo, uma vez que as janelas de colheita da safra principal na África Ocidental e na Ásia ainda estão por vir, mas o mercado já está se posicionando para a próxima campanha de RCN em um contexto de estoques de transição restritos e custos de frete firmes. Nesse contexto, a alta mais recente dos preços vietnamitas das amêndoas inteiras parece menos um ajuste pontual e mais o início de um corredor de preços suavemente mais firme até o pico da demanda no fim do ano.
- Para torrefadores e importadores: Considere antecipar a cobertura de WW320/WW240 do Vietnã para as necessidades do quarto trimestre e do início do primeiro trimestre, enquanto a alta atual ainda é limitada; concentre-se na diversificação de origem e classificação em vez de esperar uma correção que os fundamentos não justificam claramente.
- Para processadores: Aproveite a janela de preços mais favoráveis das amêndoas inteiras para reconstruir as margens, mas evite aumentos agressivos nas ofertas que possam sufocar a demanda ainda sensível aos preços nos segmentos de snacks dos EUA e da UE.
- Para traders: É provável que o spread WW240/WW320 continue sustentado; estratégias de valor relativo favorecem uma posição comprada nas classificações inteiras maiores em relação aos pedaços de classificações inferiores, enquanto os sinais de demanda indiana permanecerem firmes.
Perspectiva Direcional Regional para 3 Dias
- FOB Vietnã (WW240/WW320): Viés levemente altista, à medida que os vendedores testam ofertas marginalmente mais altas, com resistência limitada dos compradores para embarques próximos.
- FOB Índia (principais classificações): De estável a firme, sustentado pelo forte consumo doméstico e pela cobertura cautelosa de castanha em bruto.
- UE (FCA Países Baixos, amêndoas a granel): Tom moderadamente mais firme após o movimento nos preços de origem, mas os compradores ainda negociam firmemente as posições futuras.