Avellanas: El repunte de los precios en Oregón coincide con el aumento de la oferta del mar Negro

Los productores de avellanas de Oregón entran en el nuevo año comercial desde una posición de ingresos mucho más sólida, tras un repunte de los precios de aproximadamente el 67%, hasta unos US$2,800 por tonelada la temporada pasada, pero el crecimiento de la oferta mundial procedente del mar Negro plantea dudas sobre cuánto tiempo puede durar este entorno de precios elevados. Los precios europeos y turcos de los granos muestran una tendencia firme a ligeramente alcista, lo que sugiere que los fundamentos inmediatos siguen siendo favorables, aunque aumentan los riesgos a futuro. Después de varios años más débiles, la fuerte recuperación de los precios ha mejorado considerablemente las condiciones de ingresos y planificación fiscal para los productores de Oregón, y los mayores ingresos imponibles son ahora una cuestión central de gestión. Al mismo tiempo, el comprador estatal de Turquía ha vuelto a elevar los precios de compra en origen para 2026/27, y Georgia continúa dando prioridad a las avellanas entre sus principales exportaciones agroalimentarias, lo que apunta a un contexto de demanda mundial ampliamente constructivo, pero también a una capacidad de oferta en expansión. La principal cuestión estratégica tanto para productores como para compradores es si el actual régimen de precios elevados persistirá durante la próxima temporada comercial o comenzará a normalizarse cuando lleguen los volúmenes de la nueva cosecha.

Precios

Los precios pagados a los productores de Oregón repuntaron alrededor de un 67% la temporada pasada, hasta aproximadamente US$2,800 por tonelada, revirtiendo varios años de rendimientos deprimidos y elevando significativamente los ingresos agrícolas en el noroeste del Pacífico estadounidense.  Esta recuperación sustenta un punto de partida notablemente más sólido para la temporada comercial 2026/27, aunque la durabilidad de estos niveles sigue siendo incierta a medida que responde la oferta mundial.

En el mercado físico de granos, las cotizaciones recientes indican una tendencia mixta, pero generalmente firme. En Varsovia, los granos de avellana de origen georgiano naturales de 11–13 mm (FCA) se sitúan actualmente en 8.35 EUR, mientras que los de 13–15 mm están en 9.90 EUR y los de 15+ en 10.05 EUR FCA. En Turquía, los granos naturales convencionales de 11–13 mm (FOB Estambul) están en 7.311 EUR y los de 13–15 mm en 7.846 EUR, con harina tostada alrededor de 6.00 EUR y dados tostados de 2–4 mm en 6.70 EUR FOB. Los granos ecológicos FOB İzmir se mantienen considerablemente más altos, con 11–13 mm en 19.38 EUR, 13–15 mm en 18.35 EUR y producto tostado blanqueado en 22.90 EUR.

Los movimientos diarios y semanales apuntan a una firmeza moderada en varias líneas: los granos naturales turcos de 11–13 mm han subido de 6.91 a 7.311 EUR FOB desde principios de septiembre, y los de 13–15 mm de 7.448 a 7.846 EUR FOB. Los granos de origen georgiano en Polonia muestran un patrón similar, con los de 11–13 mm bajando ligeramente hasta 8.35 EUR FCA, mientras que el calibre 15+ ha subido marginalmente hasta 10.05 EUR FCA. Este patrón apunta a una escasez selectiva en los calibres más grandes y las formas procesadas, mientras que los grados estándar siguen suficientemente abastecidos.

Oferta y demanda

En términos fundamentales, el equilibrio mundial está desplazándose hacia una oferta más holgada, especialmente desde Turquía, aunque Oregón disfruta de precios más elevados. La Junta Turca de Cereales (TMO) ha anunciado precios de compra significativamente más altos para la temporada 2026/27, de 255 TL/kg para la calidad Giresun y 250 TL/kg para la calidad Levant, sobre la base de un rendimiento de grano del 50%, aproximadamente un 28% por encima de la temporada pasada en moneda local.  A pesar de que los efectos cambiarios limitan el aumento en términos de dólares, la señal para los productores es claramente favorable y se espera que mantenga elevados los incentivos a la producción.

A principios de este año, las previsiones del sector apuntaban a una expansión considerable de la cosecha turca para 2026/27, con una producción proyectada de alrededor de 809,940 toneladas, un aumento aproximado del 56% interanual, lo que implicaría un excedente considerable una vez incluidas las existencias iniciales.  Este crecimiento potencial de la oferta contrasta con las condiciones más ajustadas que ayudaron a que los precios de Oregón subieran hasta US$2,800 por tonelada la temporada pasada, y eleva el riesgo de que los valores mundiales de los granos se debiliten si la demanda no avanza al mismo ritmo.

Por el lado de la demanda, las avellanas siguen siendo un ingrediente fundamental para el chocolate, las cremas para untar y la confitería premium, y los compradores de Europa y Norteamérica muestran disposición a pagar por un origen seguro y de alta calidad. Los datos comerciales de Georgia destacan las avellanas como una de las principales exportaciones agroalimentarias del país, junto con el vino y otros productos especializados, dentro de un aumento interanual más amplio del 13% en el valor de las exportaciones agroalimentarias hasta agosto de 2026.  Esto subraya el papel continuado de las avellanas en las estrategias de exportación de valor añadido de la región del mar Negro y sugiere que la demanda a medio plazo sigue siendo sólida, aunque los segmentos sensibles a los precios busquen optimizar costes.

Fundamentos y clima

Para Oregón, la consecuencia inmediata del salto de precios de la temporada pasada es financiera más que puramente logística: muchos productores afrontan ahora ingresos imponibles considerablemente más altos tras varios años difíciles, y el promedio de ingresos agrícolas se convierte en una herramienta de planificación relevante para suavizar el impacto del repunte. Este mejor flujo de caja puede fomentar la reinversión en los huertos y la gestión de riesgos, pero también crea exposición si los precios vuelven a bajar mientras las estructuras de costes permanecen elevadas. Desde la perspectiva del mercado, la conclusión principal es que los productores de Oregón entran en la nueva temporada en una posición más sólida y potencialmente más resistentes a correcciones moderadas de precios.

En la región turca del mar Negro, el clima a corto plazo no presenta actualmente amenazas importantes para la cosecha recién recolectada. Las previsiones semanales oficiales para el 21–27 de septiembre indican un patrón de condiciones parcialmente a mayormente nubosas, con lluvias y tormentas dispersas en gran parte del país, incluida la costa del mar Negro, pero sin anomalías extremas de temperatura.  Con las principales labores de cosecha prácticamente concluidas y temperaturas frescas y estacionalmente normales, el impacto meteorológico inmediato sobre la calidad y el rendimiento de la cosecha de 2026 parece limitado.

Sin embargo, estructuralmente, la combinación del aumento de la producción turca y georgiana, junto con la continua expansión de los huertos en Oregón y otros orígenes emergentes, sigue inclinando el equilibrio a largo plazo hacia una amplia oferta mundial. Esto hace que el reciente repunte de los precios en Oregón parezca cíclico más que un reajuste permanente, especialmente si las condiciones macroeconómicas pesan sobre la demanda discrecional de confitería en las principales regiones consumidoras.

Perspectivas y estrategia comercial

De cara a la nueva temporada comercial, la cuestión central es si el elevado nivel de precios de Oregón, alrededor de US$2,800 por tonelada, puede mantenerse frente a la expansión de la oferta del mar Negro y al aumento de los precios oficiales de compra en Turquía. Aunque las cotizaciones actuales de los granos en Europa y Turquía aún no muestran señales de una fuerte caída, la gran cosecha turca prevista y el generoso precio mínimo de la TMO aconsejan adoptar expectativas prudentes respecto a nuevas subidas. Para los productores de Oregón, será fundamental gestionar con prudencia la actual ganancia extraordinaria de ingresos y prepararse al mismo tiempo para una posible normalización.

• Productores de Oregón: Utilicen la base de precios más sólida y el mejor flujo de caja para reforzar los balances y consideren cubrir una parte de la producción esperada de 2026/27 a los niveles favorables actuales cuando existan oportunidades a plazo. Integren el riesgo de precios en la planificación fiscal y de inversiones, dado que el promedio de ingresos agrícolas puede suavizar, pero no eliminar, la volatilidad de los ingresos imponibles.
• Compradores europeos y estadounidenses: Con el aumento de los precios de compra de la TMO y la expectativa de una gran cosecha turca, la presión bajista a corto plazo puede ser limitada, pero es probable que aparezca presión a medio plazo una vez que se aceleren los flujos de exportación. Consideren asegurar ahora volúmenes clave de calibres grandes y producto ecológico, donde cotizaciones como los 15+ mm de origen georgiano a 10.05 EUR FCA Varsovia y los ecológicos de 11–13 mm a 19.38 EUR FOB İzmir sugieren un mercado que aún se mantiene firme, preservando al mismo tiempo flexibilidad para los grados estándar, que podrían debilitarse más adelante.
• Exportadores del mar Negro (Turquía, Georgia): La combinación de precios locales de apoyo elevados y un excedente previsto justifica estrategias agresivas de desarrollo de mercados y ventas a plazo, especialmente hacia Europa y los mercados emergentes, para evitar acumulaciones de inventarios. Será vital seguir de cerca la demanda de confitería y la dinámica cambiaria en las negociaciones de precios con los compradores industriales.

Indicación de precios a 3 días

Durante los próximos tres días de negociación, se espera que los precios al contado de los granos se mantengan en general estables o ligeramente firmes, con ajustes menores mientras los mercados asimilan los mayores precios de apoyo turcos y los sólidos rendimientos de los productores de Oregón. En Europa, es probable que los granos de origen georgiano en Varsovia (11–13 mm, 13–15 mm, 15+ mm FCA) operen lateralmente alrededor de los niveles actuales, con cierto sesgo alcista en el calibre superior de 15+. Las cotizaciones FOB Estambul de Turquía para granos naturales y productos tostados deberían mantenerse respaldadas por el nuevo precio mínimo de la TMO, mientras que las líneas ecológicas FOB İzmir probablemente conservarán su prima actual sin una dirección importante hasta que surjan señales más claras de la demanda de exportación.