Batı’dan Gelen Talep Temkinli Kalırken Kaju İçleri Hafif Yükseliyor
Hindistan, Vietnam ve Hollanda’da kaju içi fiyatları, sıkı ham kaju cevizi arzının desteğiyle hafifçe yükselirken Avrupa ve ABD’den gelen talep temkinli kalıyor.
Fiyatlar
Başlıca iç kalite sınıflarındaki fiyat hareketleri sınırlı olsa da, eylül ayının başına kıyasla belirgin biçimde yukarı yönlü. Hindistan FOB Yeni Delhi teklifleri W320, W240 ve W450 için marjinal olarak yükselirken, organik primler hafifçe genişliyor. Vietnam FOB Hanoi fiyatları WW240, WW320 ve kırık kalite sınıflarında ayın başına kıyasla güçlü kalıyor. Dordrecht’te (Hollanda) WW320 ve çoğu kırık kalite sınıfı için FCA fiyatları eylül ortasından bu yana değişmedi, ancak bu ayki aralığın üst sınırında bulunuyor.
| Bölge | Kalite | Teslimat | Güncel fiyat (EUR/kg) |
|---|---|---|---|
| Vietnam (Hanoi) | WW240 | FOB | 8.02 |
| Vietnam (Hanoi) | WW320 | FOB | 7.12 |
| Hindistan (Yeni Delhi) | W320 | FOB | 7.15 |
| Hindistan (Yeni Delhi) | W240, kahverengimsi beyaz | FOB | 7.65 |
| Hollanda (Dordrecht) | WW320 | FCA | 5.20 |
- Bütün içler: Vietnam WW240 ve WW320 ile Hindistan W240/W320 fiyatlarının tamamı eylül başındaki seviyelerin biraz üzerinde; bu da hafif yükselen trendi doğruluyor.
- Kırık kalite sınıfları: Vietnam, Hindistan ve Hollanda’daki LWP, LP, SWP ve benzeri ürünler de güçlü seyrediyor. Bu durum, son değerlendirmelerde kırık kalite sınıflarının bütün içlerden daha fazla hareket ettiği yönündeki yorumlarla uyumlu.
- Organik primler: Hindistan ve Hollanda’daki organik içler, konvansiyonel ürünlere kıyasla belirgin primini koruyor ve indirim baskısına dair bir işaret bulunmuyor.
Arz ve Talep
Talep tarafında Vietnamlı ihracatçılar, Avrupa ve ABD’den alıcıların geri döndüğünü, ancak özellikle prompt ve kısa vadeli sevkiyatlar için hâlâ temkinli alım yaptığını bildiriyor. Q1 2027 kapsamına yönelik ilgi ise oldukça sınırlı. Bu tereddüt, yüksek ham kaju cevizi maliyetlerine rağmen iç fiyatlarında sert bir ralliyi sınırlıyor. Vietnam içinde başka bir piyasa güncellemesi, bütün kalite sınıflarının haftalardır yatay kaldığını, bazı kırık kalite sınıflarının ise yükseldiğini belirtiyor. Bu durum seçici talebe ve menşe ülkedeki işlemcilerin marjlarını koruma çabasına işaret ediyor.
Yapısal olarak Avrupa, istikrarlı ithalat artışları ve Hollanda’nın önemli bir yeniden dağıtım merkezi olması sayesinde kaju içleri için başlıca büyüme pazarlarından biri olmaya devam ediyor. Bununla birlikte mevcut spot görünüm, agresif vadeli alımlardan ziyade disiplinli ve kısa pozisyon kapatmaya yönelik alımlara işaret ediyor. İthalatçılar, belirsiz tüketici talebi ve yüksek faiz ortamı nedeniyle aşırı stok yapmaktan çekiniyor; bu koşullar 2027’ye taşınan stokların maliyetini artırıyor.
CMBroker'da özel commodities
Temel Görünüm ve Hava Durumu
Temel açıdan ham kaju cevizi, özellikle Batı Afrika’da nispeten pahalı kalmaya devam ediyor. Randıman endişeleri, Asyalı işlemcilere sunulan hacimleri sınırlarken Vietnamlı ithalatçıların temkinli kalmasına neden oluyor. Girdi maliyetlerindeki bu sıkılık, Hindistan ve Vietnam iç tekliflerinde görülen hafif güçlenmenin temelini oluşturuyor. Ham kaju cevizi fiyatları önemli ölçüde düzeltme göstermediği sürece, özellikle standart bütün kalite sınıflarında iç fiyatlarının aşağı yönlü potansiyeli sınırlı görünüyor.
Önemli işleme ve yakın çevredeki üretim bölgelerinde hava koşulları kısa vadede büyük ölçüde elverişli. Kuzey Vietnam’daki önemli bir işleme merkezi olan Hanoi için tahminler, yaklaşık 34°C sıcaklık ve tipik muson sonu nemi gösteriyor; ancak önümüzdeki üç günde arzı aksatacak aşırı hava olayları beklenmiyor. Önemli bir kaju üretim eyaleti olan Hindistan’ın Kerala bölgesinde modeller, yaklaşık 23–32°C sıcaklıklarla hafif ila orta şiddette yağış öngörüyor; bu da bahçeler için akut bir hava stresi olmadığını gösteriyor. Dolayısıyla mevcut hava koşulları ne yakın vadeli arzı kısıtlıyor ne de hava kaynaklı bir fiyat sıçramasını haklı çıkarıyor.
Kısa Vadeli Görünüm ve İşlem Fikirleri
Önümüzdeki birkaç gün içinde kaju içi piyasasının, güçlü ham kaju cevizi maliyetleri ile hâlâ temkinli talebin karşı karşıya gelmesi nedeniyle hafif yukarı yönlü eğilimle yatay bantta kalması bekleniyor. Eylül–kasım arasındaki yoğun sevkiyat dönemi öncesinde Avrupalı ve ABD’li çerez ve gıda bileşeni kullanıcılarından gelecek ilave alımlar, yüksek kaliteli bütün içlerde spot bulunabilirliği sıkılaştırabilir.
- İthalatçılar (AB, Hollanda merkezi): Sezon sonundaki güçlenme riskine karşı korunmak amacıyla Q4 ihtiyaçlarının bir kısmını mevcut FCA Dordrecht seviyelerinden WW320/WW240 için şimdiden karşılamayı değerlendirin; ileriye dönük talebin zayıf olması nedeniyle Q1 2027 kapsamını sınırlı tutun.
- Hindistan ve Vietnam’daki işlemciler: Birinci sınıf bütün kalite sınıflarında derin indirimlerden kaçının; satışları alıcı ilgisinin yoğunlaştığı prompt ve yakın vadeli pozisyonlara odaklayın ve işlem marjlarını toparlamak için daha güçlü kırık kalite fiyatlarından yararlanın.
- Kavrucular ve paketleyiciler: Ürün spesifikasyonlarının izin verdiği yerlerde bütün hacimlerin bir kısmını kırık ve parça ürünlerle ikame etmeyi değerlendirin; böylece bütün içlere kıyasla hâlâ rekabetçi olan fiyat farklarından yararlanın.
3 Günlük Bölgesel Fiyat Yönü
- Hindistan (Yeni Delhi, FOB): İşlemcilerin ham kaju cevizi maliyetlerini yansıtmasıyla W240/W320/W450 ve başlıca kırık kalite sınıflarının fiyatlarının güçlü ila hafif yüksek kalması muhtemel; hava koşullarından kaynaklı bir aşağı yön beklenmiyor.
- Vietnam (Hanoi, FOB): Bütün kalite sınıflarının yatay kalması bekleniyor; yeni Avrupa ve ABD kaynaklı kısa pozisyon kapatma alımları görülürse hafif yukarı yönlü risk bulunuyor. Kırık kalite sınıflarının görece daha iyi desteklenmeye devam etmesi muhtemel.
- Hollanda (Dordrecht, FCA): Kaju içi fiyatlarının, dengeli ithalat akışını ve önümüzdeki üç gün içinde AB’li alıcılardan gelecek yeni talebin sınırlı olmasını yansıtacak şekilde istikrarlı kalması bekleniyor.