Calma antes de la cosecha: los precios de la avellana georgiana se relajan a finales de agosto

Los precios spot de los granos de avellana georgianos en Varsovia se relajaron ligeramente hasta el 18 de agosto, con granos de 11–13 mm alrededor de 8,90 EUR/kg FCA y de 13–15 mm cerca de 10,10 EUR/kg, lo que refleja un mercado suave pero ordenado a medida que se aproxima la nueva cosecha. El material orgánico turco sigue mucho más alto, manteniendo una amplia prima pero mostrando poco impulso a corto plazo. Los precios de la avellana georgiana se deslizan a la baja pero sin señales de ventas de pánico, mientras los compradores esperan indicios más claros sobre el tamaño de la cosecha 2026/27 tanto en Georgia como en Turquía. Las estimaciones recientes de la industria siguen apuntando a una oferta mundial adecuada para 2025/26, mientras que la demanda permanece contenida tras varias campañas de precios elevados. El tiempo en la franja avellanera del oeste de Georgia se ha tornado estacionalmente cálido con chubascos intermitentes, lo que favorece el llenado del fruto sin estrés importante en las últimas semanas previas a la cosecha. Con la actividad física de recolección apenas iniciándose en la región turca del mar Negro, es probable que los precios cercanos se mantengan en un rango acotado, con un riesgo bajista moderado si los primeros informes de rendimiento confirman una oferta desahogada.

Prices

Los granos de avellana georgianos entregados FCA Varsovia el 17 de agosto muestran un descenso intersemanal moderado de aproximadamente 0,10 EUR/kg en los calibres principales, dejando el natural de 11–13 mm en torno a 8,90 EUR/kg, el de 13–15 mm en 10,10 EUR/kg y el de 15+ mm cerca de 10,50 EUR/kg. Los granos de avellana turcos convencionales FOB Estambul, convertidos a EUR, siguen por debajo de los niveles FCA georgianos en los calibres más pequeños, pero también se han suavizado ligeramente desde comienzos de agosto, en línea con los valores más débiles de avellana con cáscara reportados en Turquía a principios de este año.

Los granos de avellana turcos orgánicos FOB Esmirna siguen negociándose con una prima considerable, con los tamaños principales en un rango amplio de 18–23 EUR/kg, pero los precios se han mantenido en gran medida planos desde mediados de agosto, reflejando una liquidez spot limitada más que una fuerte compra nueva. La combinación de precios convencionales a la baja y ofertas orgánicas rígidas mantiene los diferenciales históricamente amplios, lo que podría limitar cualquier potencial alcista a corto plazo para los granos convencionales si la demanda no se acelera.

Supply & Demand

Se espera que la oferta mundial de avellanas para 2025/26 siga siendo holgada, con estadísticas recientes de la industria internacional que indican una producción mundial superior a 1,0 millón de toneladas en equivalente con cáscara, encabezada por Turquía, Estados Unidos, Italia, Azerbaiyán y Georgia. Se estima que la cosecha 2025/26 de avellana con cáscara de Turquía rondará las 518.000–528.000 toneladas, por debajo de la campaña anterior pero aún respaldada por existencias iniciales significativas, mientras que se proyecta que la cosecha de Georgia se mantenga ampliamente estable en torno a 45.000 toneladas.

A principios de este año, los informes de exportación turcos apuntaban a precios de avellana con cáscara en los niveles más bajos desde agosto de 2025, lo que refleja una débil demanda externa y productores que afrontan rendimientos en moneda local muy inferiores en comparación con el máximo del año pasado. Junto con informes recientes de Oregón y otros orígenes emergentes sobre buena calidad y una fuerte demanda de especialidades, la narrativa del mercado ha pasado de una escasez aguda hacia una perspectiva más equilibrada e incluso ligeramente excedentaria en el medio plazo. Este telón de fondo fomenta un comportamiento de compra prudente entre tostadores y compradores de confitería de la UE.

Weather & Crop Conditions (Georgia)

En la región de Samegrelo‑Zemo Svaneti, en el oeste de Georgia, alrededor de Zugdidi, una franja clave de cultivo de avellanas, el pronóstico a 3 días del 18 al 20 de agosto apunta a temperaturas cálidas con máximas diurnas de alrededor de 27–30°C, con una combinación de nubes, sol y chubascos dispersos o tormentas aisladas. Estas condiciones son en general favorables para el llenado final del fruto y no indican ninguna amenaza meteorológica inminente, ya que los riesgos de heladas primaverales y calor de principios de verano ya han quedado atrás.

Las imágenes de campo actuales de la cuenca más amplia del mar Negro muestran que la recolección de avellanas está en marcha en zonas costeras cercanas de Turquía, lo que confirma el calendario estacional y sugiere que los huertos georgianos están entrando en la fase final previa a la cosecha. Dada la ausencia de lluvias extremas o de calor prolongado en el pronóstico, los riesgos de calidad para las avellanas georgianas durante los próximos días parecen limitados, manteniendo contenida la presión fundamental sobre los precios en el muy corto plazo.

Fundamentals & Market Tone

Informes recientes de inversión agrícola y de la industria de frutos secos indican que los mercados mundiales de avellanas siguen estructuralmente más ajustados que en los niveles previos a 2020, pero se han relajado en comparación con la fase inmediatamente posterior a los déficits por heladas en Turquía. Los usuarios industriales han cubierto parcialmente sus necesidades de 2026 a principios de año a niveles más altos, lo que, combinado con expectativas de oferta más holgadas, reduce la urgencia de compras spot adicionales antes de la cosecha en el hemisferio norte.

El interés especulativo parece limitado, sin señales nuevas de acumulación agresiva de existencias en las principales regiones consumidoras. El ligero descenso de los precios FCA georgianos durante el último mes, junto con valores bajos y debilitados de avellana con cáscara en Turquía, sugiere un mercado en consolidación tras repuntes anteriores más que la entrada en una nueva fase alcista. Esto deja a los precios cercanos sensibles principalmente a los primeros informes de rendimiento y calidad de Turquía y Georgia durante las próximas 2–4 semanas.

Trading Outlook

• Compradores / tostadores de la UE: Considerar escalonar la cobertura en granos georgianos de 11–13 mm y 13–15 mm en nuevas caídas de 0,10–0,20 EUR/kg, ya que los niveles actuales ya reflejan un balance global más cómodo mientras que la logística en época de cosecha podría ajustar la disponibilidad cercana.
• Vendedores georgianos: Con un clima favorable y sin señales de escasez aguda, mantener disciplina en las ofertas en torno a las indicaciones FCA actuales parece razonable; evitar ventas a plazo intensivas antes de la cosecha hasta que surja información más clara sobre los rendimientos reales y la calidad del grano.
• Segmento orgánico: Los granos turcos orgánicos siguen cotizando caros en relación con los convencionales; los compradores pueden retrasar compras incrementales o favorecer estrategias mixtas (parte convencional, parte orgánica) si la flexibilidad de la demanda lo permite.

3‑Day Price Direction (Key Regions, in EUR)

• Georgia → Varsovia, granos FCA: Estables a ligeramente más suaves (−0,05 a −0,10 EUR/kg) a medida que se aproxima la cosecha y los compradores esperan los primeros datos de la campaña.
• Turquía FOB granos (convencional): En general estables con leve sesgo bajista, siguiendo el sentimiento débil en avellanas con cáscara y una demanda de exportación cautelosa.
• Turquía FOB granos (orgánico): Planos; la liquidez reducida y las elevadas expectativas de precios de los productores limitan la presión bajista a corto plazo a pesar del mercado convencional débil.