Cevada ucraniana recua levemente com pressão de safra nova em torno de Odesa

Os preços da cevada forrageira ucraniana estão de estáveis a ligeiramente mais baixos nesta semana, com ofertas FCA na região de Kyiv cedendo e valores CPT/FOB próximos a Odesa mantendo-se sob leve pressão de colheita. Os riscos logísticos de exportação no Mar Negro e o endurecimento das regras de uso de água na Ucrânia limitam a baixa, mas ainda não estão gerando uma forte recuperação. Os mercados de cevada na Ucrânia estão em transição da safra velha para a nova, com as primeiras colheitadeiras já ativas nas regiões do sul em torno de Odesa e os compradores ampliando os descontos para estoques nas fazendas. Os volumes domésticos de exportação de grãos em 2025/26 permanecem cerca de 10% abaixo da última temporada, moderando a demanda, enquanto as operações dos portos do Mar Negro enfrentam risco geopolítico renovado. Ao mesmo tempo, as autoridades nacionais acabaram de impor restrições temporárias ao uso de água em meio a baixos níveis dos rios, adicionando um risco latente de clima e produtividade caso a seca persista. Nesse contexto, os preços locais da cevada estão se movendo de lado a levemente mais fracos, em vez de romperem claramente para cima.

Prices

As últimas ofertas de cevada forrageira ucraniana mostram um tom misto, mas no geral ligeiramente mais suave. FCA Kyiv recuou de cerca de EUR 0.21/kg para cerca de EUR 0.19/kg na última semana, enquanto FCA Odesa cedeu de aproximadamente EUR 0.22/kg para EUR 0.20/kg. As indicações CPT Odesa estão perto de EUR 0.171/kg, refletindo a pressão dos primeiros fluxos de safra nova.

FOB Odesa para cevada para ração de gado está cotado ligeiramente abaixo de EUR 0.19–0.20/kg, amplamente em linha com as referências indicativas de cevada forrageira do Mar Negro para a Ucrânia, que permanecem próximas à faixa baixa de EUR 200/t em base dólar. No geral, o mercado negocia próximo das mínimas recentes, com os prêmios da safra velha encolhendo rapidamente.

Supply & Demand

A primeira colheita de grãos começou no sul da Ucrânia, em torno de Odesa, adicionando oferta sazonal e pressionando as ofertas locais para grãos forrageiros, incluindo cevada. No geral, as exportações de grãos e leguminosas da Ucrânia em 2025/26 estão cerca de 10% abaixo do ano passado, sinalizando uma demanda externa estruturalmente mais fraca em comparação com os níveis pré-guerra. As exportações de cevada permanecem bem abaixo dos volumes de 2020, refletindo logística limitada e competição das ofertas russas.

Ao mesmo tempo, a demanda chinesa e do Oriente Médio mantém o Mar Negro bem integrado aos mercados globais de ração, com a Turquia e outros compradores altamente dependentes da cevada russa e ucraniana. No entanto, análises recentes sugerem que ataques russos renovados podem reduzir as exportações de grãos da Ucrânia em até um terço, adicionando um prêmio de risco à logística futura, mesmo que os preços spot da cevada ainda não tenham incorporado totalmente esse fator.

Weather & Logistics

As autoridades hídricas da Ucrânia acabaram de introduzir limites temporários ao uso de águas superficiais em meio a condições de vazão baixa confirmadas em vários rios. Embora isso seja principalmente um sinal de estresse hidrológico, e não de dano imediato às lavouras, reforça um viés mais seco que pode reduzir o potencial de rendimento das culturas de primavera, incluindo cevada, se persistir até julho. Por ora, as áreas de colheita antecipada em torno de Odesa relatam umidade de solo suficiente para a colheita, com poucos atrasos relacionados ao clima.

Do lado logístico, os portos do Mar Negro na região de Odesa voltam a ficar em foco. Relatos recentes alertam que ataques russos intensificados podem reduzir as exportações totais de grãos da Ucrânia em cerca de um terço em relação aos fluxos atuais, comprometendo o escoamento de 6 milhões de toneladas por mês observado recentemente nos portos de Odesa. Qualquer interrupção relevante em julho–agosto apertaria rapidamente a disponibilidade de cevada FOB e poderia tirar os preços das mínimas atuais.

Market Fundamentals

Perspectivas internacionais recentes mostram a produção de cevada da Ucrânia se estabilizando perto de 5.3–5.4 milhões de toneladas, com quedas modestas de área, mas estoques iniciais relativamente confortáveis. O uso doméstico para ração tem se mantido abaixo dos níveis pré-guerra, mantendo os estoques finais adequados apesar das exportações mais fracas. Isso amortece o impacto imediato de choques de clima ou logística sobre os preços spot, mas reduz a margem para vendas agressivas de safra nova a níveis muito mais baixos.

Na Europa, a área de cevada em 2026 na Grã-Bretanha está reportada em queda ano a ano, o que pode dar um suporte marginal aos valores de grãos forrageiros da UE mais adiante na temporada. Combinado com a incerteza sobre as exportações do Mar Negro, isso limita a baixa para a cevada ucraniana depois que a pressão inicial de colheita se dissipar, especialmente para lotes FOB competitivos a partir de Odesa.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Producers (Ukraine, region UA): Considerar a venda gradual de pequenos volumes de cevada de safra velha e da safra nova mais precoce aos níveis atuais FCA/Odesa e CPT/Odesa para gerir estoques nas fazendas, mas evitar vendas antecipadas agressivas enquanto os riscos de exportação permanecem elevados.
• Exporters: Travar cevada FOB Odesa onde o frete e os prêmios de risco forem administráveis; focar em embarques curtos antes de qualquer nova escalada nos riscos logísticos do Mar Negro ou nas restrições relacionadas à água.
• Feed buyers (domestic/EU): Aproveitar o recuo atual nos valores FCA/CPT ucranianos para cobrir necessidades de curto prazo; manter flexibilidade para o 4T, já que a redução da área de cevada na UE e possíveis interrupções no Mar Negro podem apertar a oferta e firmar os preços.

3‑Day Regional Price Direction (Ukraine)

• Kyiv, FCA feed barley: Viés levemente baixista; compradores podem testar outra queda de EUR 0.002–0.003/kg em meio à pressão de colheita no sul.
• Odesa, FCA/CPT feed barley: Majoritariamente estável a ligeiramente mais fraca à medida que mais lotes de safra nova surgem; o basis pode se alargar em vez de o preço flat cair acentuadamente.
• Odesa, FOB feed barley: Largamente de lado; suporte moderado do risco logístico compensa a pressão de colheita, mantendo os preços em EUR próximos dos níveis atuais.