Cevada ucraniana recua ligeiramente com aumento da pressão da nova safra

Os preços da cevada forrageira ucraniana na região de Odesa estão a derivar ligeiramente em baixa sob pressão da nova safra, com valores domésticos CPT e FCA a ceder, enquanto os níveis FOB mantêm um prémio modesto. A fraca procura de exportação e as ofertas competitivas do Mar Negro limitam qualquer potencial de subida, apesar de um balanço fundamental geralmente construtivo. A cevada na Ucrânia entra na decisiva janela de colheita e comercialização com preços a estabilizar perto dos mínimos recentes após várias semanas de queda. A cevada forrageira CPT Odesa no mercado interno está ligeiramente abaixo de 0,17 EUR/kg, enquanto as cotações FCA e FOB mantêm um pequeno spread que reflete logística e risco de exportação. Uma maior safra de cevada em 2026 e uma procura mais fraca por parte dos principais importadores pesam no sentimento, mesmo com os corredores de solidariedade da UE e as rotas comerciais do Mar Negro a manterem os canais de exportação abertos. O tempo em torno de Odesa é maioritariamente favorável no muito curto prazo, apontando para um progresso estável da colheita e risco climático limitado no curto prazo.

Preços

Indicações recentes de mercado para cevada forrageira (convertidas para EUR/kg):

Ofertas indicativas FOB de cevada forrageira do Mar Negro (Rússia, Roménia) concentram‑se em torno de 190–210 EUR/mt (≈0.19–0.21 EUR/kg), colocando o FOB ucraniano próximo dos referenciais regionais e limitando a margem para apreciação de preços sem um choque de procura.

Oferta e procura

A Associação Ucraniana de Grãos projeta a produção nacional de cevada em 2026 em cerca de 5,2 milhões de toneladas, acima dos 4,9 milhões de toneladas em 2025, acrescentando cerca de 6% à oferta disponível e reforçando um balanço confortável. A sementeira da cevada de primavera está em grande parte concluída, enquanto a maior parte da preocupação agronómica atual se concentra em culturas mais tardias, como o milho e o girassol, e não na cevada.

A procura de exportação, no entanto, enfraqueceu. Análises recentes apontaram para preços mais baixos impulsionados por um interesse de compra mais fraco, com ofertas para portos do Mar Negro reduzidas para cerca de 200–205 EUR/mt em equivalente CIF, convergindo para níveis de nova safra. A concorrência regional permanece intensa: Roménia e Rússia continuam a oferecer cevada FOB competitiva na faixa baixa de 190–220 EUR/mt, levando os compradores a procurar alternativas entre origens do Mar Negro e da UE.

Do lado logístico, os «corredores de solidariedade» da UE e as medidas comerciais preferenciais para a Ucrânia foram reconfirmados, mantendo viáveis as rotas terrestres e fluviais, mesmo com a persistência dos riscos de segurança no Mar Negro. Esta combinação de oferta abundante, corredores abertos e procura sensível ao preço implica um mercado favorável ao comprador para cevada forrageira na entrada do 3.º trimestre de 2026.

Clima e condições da cultura (UA, foco em Odesa)

Para Odesa, entre 2 e 4 de julho, as previsões mostram tempo principalmente ensolarado e quente, com máximas diurnas em torno de 28–30°C e apenas um arrefecimento temporário com trovoadas dispersas a 4 de julho. Estas condições são globalmente favoráveis para a colheita em curso e secagem do grão, com risco limitado, no curto prazo, de perda de qualidade devido a precipitação excessiva.

Relatos anteriores da campanha destacaram que a sementeira do trigo e da cevada de primavera foi essencialmente concluída dentro do calendário, enquanto as preocupações meteorológicas eram mais agudas para culturas semeadas tardiamente. Para a cevada especificamente, a combinação de sementeira atempada e condições meteorológicas atualmente favoráveis sugere perspetivas de rendimento estáveis no sul da Ucrânia, reforçando a visão de uma safra ligeiramente maior e de um fluxo constante de oferta de nova safra para os portos.

Fundamentos e fatores de mercado

• Maior colheita: A previsão de uma safra de 5,2 Mt de cevada ucraniana em 2026 aumenta o excedente exportável, acrescentando pressão descendente sobre os preços, especialmente à medida que os stocks em exploração e comerciais são monetizados durante a colheita.
• Procura externa fraca: Relatos recentes de cortes de preços ligados ao abrandamento do interesse de exportação sublinham que é a procura, e não a oferta, o principal constrangimento. Compradores na UE, Turquia e MENA podem aproveitar a abundante oferta regional para negociar valores mais baixos.
• Ofertas competitivas no Mar Negro: A cevada russa e romena continua agressivamente cotada, em níveis próximos ou ligeiramente abaixo dos ucranianos, ancorando o corredor de preços do Mar Negro em torno de 190–210 EUR/mt FOB e limitando o potencial de valorização da cevada ucraniana.
• Apoio político e logístico: A continuação das medidas da UE para apoiar o comércio ucraniano, incluindo acesso isento de direitos prolongado e corredores de solidariedade, ajuda a escoar a cevada, mas também a expõe a forte concorrência num mercado de cereais da UE cada vez mais orientado para a exportação.

Perspetivas de negociação e indicação de preços a 3 dias

• Para agricultores (UA): Com o CPT Odesa em torno de 0,169 EUR/kg e esperando‑se uma safra mais pesada, apostar em preços spot significativamente mais altos no início de julho parece arriscado. Considere escalonar vendas em recuperações de curto prazo ou melhorias de basis, especialmente onde o armazenamento ou a liquidez sejam limitados.
• Para compradores domésticos (fábricas de ração, pecuária): A combinação de fraca procura externa e condições favoráveis de colheita sustenta a continuação das compras em quedas. Fixar parte das necessidades do 3.º trimestre perto dos níveis FCA/CPT atuais parece atrativo, mantendo alguma flexibilidade caso a concorrência regional pressione os preços marginalmente em baixa.
• Para exportadores/negociantes: A cevada FOB Odesa está de forma geral corretamente avaliada face às origens russa e romena. Foque‑se na eficiência logística e na gestão do basis; posições longas agressivas em preço flat parecem menos apelativas até surgirem sinais claros de recuperação da procura na região MENA ou na Ásia.

Perspetiva direcional a 3 dias (2–4 de julho, indicativa, foco na região UA):

• Ucrânia, Odesa CPT cevada forrageira: Lateral a ligeiramente mais fraca; intervalo esperado ≈0,168–0,171 EUR/kg, à medida que a pressão da colheita compensa qualquer apoio de curto prazo vindo do clima ou da moeda.
• Ucrânia, Odesa FOB cevada forrageira: Globalmente estável em torno de ≈0,195–0,199 EUR/kg, acompanhando os referenciais do Mar Negro com margem limitada de alta na ausência de nova procura.
• Alemanha, EXW cevada forrageira (como origem de referência): Viés ligeiramente em baixa a partir de ≈0,18 EUR/kg, com a pressão inicial da colheita na UE e a abundante oferta de cereais a pesar sobre os grãos forrageiros.