Çin Fiyatları Güçlenirken ABD Ceviz İhracatı Artıyor ve Küresel Değerleri Destekliyor

ABD ceviz ihracatı, Türkiye, Orta Doğu ve Afrika’dan gelen güçlü talep sayesinde bu sezon hızla artarken, Çin’deki daha güçlü fiyatlar da geçmişte piyasayı baskılayan düşük fiyatlı rekabetin önemli bir kısmını ortadan kaldırdı. Bu durum, uluslararası ceviz fiyatlarının istikrarlı ancak belirgin şekilde desteklenmiş kalmasını sağlayarak, nispeten yüksek üretim ve devam eden maliyet baskılarına rağmen ABD endüstrisinde beklentileri iyileştirdi. Özellikle kabuklu cevizlerdeki güçlü yurtdışı alımlar, ABD stoklarını keskin biçimde azaltarak arz ve talep dengesini belirgin şekilde sıkılaştırdı. Avrupa ve Hindistan görece daha yumuşak kalsa da, bu zayıflık Türkiye, Batı Asya ve Afrika’daki hızlı büyüme ile fazlasıyla telafi ediliyor. Çin tekliflerinin artık piyasayı kırmaması sayesinde, ABD tedarikçileri fiyatlandırma açısından daha güçlü bir konuma gelmiş durumda ve talep kaybına yol açmadan sağlam fiyat seviyelerini koruyabiliyor.

Prices

Uluslararası ceviz fiyatları, geçmişteki arz fazlası koşullarından uzaklaşmış bir piyasayı yansıtarak istikrarlı ancak sıkı olarak tanımlanıyor. Çin ceviz fiyatlarındaki artış, önceki düşük maliyetli Çin arzının aşağı yönlü baskısını hafifletti ve ABD ihracatçılarının, kilit müşterileri kaybetmeden gerçekleşen değerleri savunmalarına ve bazı durumlarda hafifçe iyileştirmelerine imkân tanıdı.

Avro cinsine çevrilmiş son gösterge iç cevizi teklifleri, Çin menşeli açık çeyrek ürünler için FOB Dalian bazında yaklaşık 3,3 EUR/kg, 8–12 mm açık parçalar için 2,85 EUR/kg ve açık kehribar parçalar için yaklaşık 2,30 EUR/kg seviyesinde. ABD organik açık yarımlar FOB Londra yaklaşık 4,50 EUR/kg, Hindistan organik açık yarımlar ise Yeni Delhi’de yaklaşık 5,30 EUR/kg civarında. Bu seviyeler son haftalarda büyük ölçüde değişmeden kaldı ve mevcut fiyat istikrarının altını çiziyor.

Supply & Demand

ABD kabuklu ceviz sevkiyatları bu sezon şu ana kadar yaklaşık 300 milyon pound’a ulaştı ve bu rakam, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen hacmin iki katından fazla. Genel olarak, ihracat sevkiyatları yaklaşık %114 artarken, iç hareket yaklaşık %47 genişledi; bu da küresel alıcıların daha rekabetçi ve istikrarlı fiyat ortamına ne kadar güçlü tepki verdiğini ortaya koyuyor.

Türkiye, öne çıkan büyüme pazarı olarak dikkat çekiyor; ABD ceviz alımları, önceki sezona kıyasla neredeyse beş katına çıktı. Daha geniş Orta Doğu ve Afrika bölgesine yapılan sevkiyatlar da yaklaşık %395 artarak kabaca 37 milyon pound’dan 183 milyon pound’a yükseldi; bu artışta Birleşik Arap Emirlikleri, Cezayir, Lübnan, Irak ve Fas’tan gelen daha güçlü talep etkili oldu. Bu coğrafi çeşitlenme, ABD endüstrisinin tek bir varış noktasına bağımlılığını azaltmasına yardımcı oluyor.

Fundamentals

Ceviz içi ticareti de iyileşiyor. Aylık iç cevizi hareketi yaklaşık %23 artarken, bu artışa ihracatta %41’lik yükseliş ve iç sevkiyatlarda %2’lik mütevazı bir artış eşlik etti; kümülatif iç cevizi sevkiyatları ise yaklaşık %11 yükseldi. Bu durum, işlenmiş ürüne yönelik aşağı akım talebinin, kabuklu cevizdeki güçlenmeye paralel seyrettiğini, ondan geri kalmadığını gösteriyor.

Avrupa, önemli ancak şu anda dalgalı bir pazar olmaya devam ediyor; bölgeye yapılan toplam ABD sevkiyatları yaklaşık %5 gerilemiş durumda. Hindistan’a yapılan ihracat da yaklaşık %10 oranında azaldı. Bununla birlikte, çeşitli Batı Asya ve Afrika destinasyonlarındaki hızlı büyüme, bu yumuşamayı fazlasıyla telafi ediyor ve genel ihracat hacimleri, nispeten yüksek üretime rağmen ABD stoklarını eritmek için yeterince güçlü kalıyor.

Stok/kullanım dengesindeki bu iyileşme, daha yüksek Çin fiyatlarıyla birleşerek Amerikalı tedarikçilerin sağlam fiyat tekliflerini korumasına olanak tanıdı. ABD’nin başlıca üretim bölgelerindeki hava koşulları, nihai rekolte büyüklüğü ve hâlâ yüksek seyreden üretim maliyetleri kritik değişkenler olmaya devam ediyor; ancak son ihracat performansı sektörün beklentilerini kayda değer biçimde iyileştirdi ve yüksek stok fazlası riskini kısa vadede azalttı.

Outlook & Trading Strategy

Stoklar yüksek seviyelerden sıkılaşırken ve Türkiye, Orta Doğu ve Afrika’daki talep güçlü seyrini korurken, ABD cevizleri için kısa vadeli fiyat eğilimi yatay ile hafif yukarı yönlü arasında görünüyor. Çok şey, yaklaşan hava koşulları ve bir sonraki ABD mahsulü için verim göstergelerine ve Çin fiyatlarının, ihracat pazarlarında agresif iskonto yapılmasını sınırlayacak kadar yüksek kalıp kalmayacağına bağlı olacak.

• Alıcılar: Özellikle talep gören boy ve kalite segmentlerinde, orta vadeli ihtiyaçların bir kısmını mevcut seviyelerden güvence altına almayı değerlendirin; zira güçlü ihracat talebi ve daha sağlıklı stoklar, kısa vadede aşağı yönlü potansiyeli sınırlıyor.
• Tedarikçiler: Teklif seviyelerinde disiplinli kalın; ihracat büyümesi üretimi geride bırakırken ve Çin rekabeti daha az agresif hale gelirken, hacmi iskontolu fiyatlarla kovalamak yerine mevcut fiyatları savunmak için alan bulunuyor.
• Tüccarlar: Türkiye, BAE ve Kuzey Afrika’ya yönelik akışları yakından izleyin; talep doygunluğu veya ikame sinyalleri, mevcut sıkılığı hızla sınırlayabilirken, bu bölgelerdeki ek güçlenme daha sıkı bir küresel dengeyi destekleyecektir.

Önümüzdeki üç işlem günü boyunca, başlıca Avrupa ve Asya ithalat rotalarındaki ceviz fiyatlarının, ABD menşei için ihracat ivmesinin sürmesi ve olumsuz hava veya rekolte haberlerinin gelmemesi halinde, avro bazında genel olarak yatay, hafif yukarı yönlü bir eğilimle seyretmesi bekleniyor.