Der Cashewmarkt zeigt sich fest bullish, da die vietnamesischen Preise über 7.000 $/t steigen

Der Exportmarkt für Cashewkerne in Vietnam hat entschieden die Marke von 7.000 US-Dollar pro metrischer Tonne überschritten, was auf eine strukturelle Verknappung des Angebots hindeutet, obwohl die Ankünfte von Rohnüssen historisch hoch bleiben. Starke Importe nach China, den USA und Europa treiben einen festen bis bullishen Trend an, während Indien Marktanteile bei Exporten verliert und die RCN-Preise aus Westafrika erst gerade beginnen zu sinken. Der Cashewmarkt geht in die Mitte Mai mit einem deutlich anderen Risiko-Profil als zu Beginn des Jahres. Rekordflüsse von Rohcashewkernen (RCN) nach Vietnam und reichliche Lieferungen aus Kambodscha verdecken ein engeres Gleichgewicht auf der Kernebene, wo eine robuste westliche Nachfrage und ein plötzlicher Anstieg der Käufe aus China die Benchmarkpreise anheben. Verarbeiter, insbesondere in Vietnam und Indien, sehen sich gedrückten Margen gegenüber, da RCN im Vergleich zu den Kernen teuer bleibt, was eine vorsichtige, wiederaufdeckende Einkaufspolitik fördert. Gleichzeitig führt selektive Schwäche bei der Nachfrage im Golfraum und wetterbedingte Qualitätsprobleme in Westafrika zu Bereichen mit Abwärtsrisiko, die jedoch den breiteren bullishen Trend nicht aufheben.

Preise & Spreads

Der durchschnittliche Exportpreis für Cashewkerne aus Vietnam stieg im April 2026 erstmals seit März 2020 über 7.000 USD/t, was einen wichtigen psychologischen und technischen Wert für die Branche markiert. Die Spot-Benchmark-W320-Kerne im indischen Binnenhandel liegen sogar noch höher und werden in Panruti und Mumbai mit etwa 8,20–9,14 USD/kg und in Mangalore mit etwa 8,62 USD/kg angeboten, was die Stärke in den verbrauchernahen Zentren unterstreicht.

FOB- und FCA-Angebote bestätigen die Festigkeit, zeigen jedoch nur moderate wöchentliche Bewegungen anstelle eines Anstiegs. Bei einer ungefähren Umrechnung von 1 EUR = 1,08 USD lassen sich die aktuellen Angebote wie folgt umrechnen:

Indikative afrikanische FOB-Preise für W320 Ende April bei 3,40–3,55 USD/lb (≈ 7,08–7,39 EUR/kg) und W210 bei 3,90–4,10 USD/lb (≈ 8,13–8,55 EUR/kg) bestätigen, dass Top-Qualitäten bereits in einem höheren Preisbereich gehandelt werden, was mit der Erzählung einer sich verknappen Versorgung übereinstimmt.

Angebot & Nachfrage Dynamik

Vietnam & Kambodscha – reichlich RCN, enge Kerne. Vietnam importierte im April 2026 allein 510.897 MT RCN, wobei Kambodscha etwa 459.289 MT (~90%) zu einem durchschnittlichen Preis von 1.736 USD/MT lieferte. Von Januar bis April erreichten die RCN-Importe Vietnams 1,24 Millionen MT, was einem Anstieg von fast 19% im Jahresvergleich entspricht, während der Importwert um über 27% auf 2,1 Milliarden USD stieg. Dies bestätigt, dass das Rohangebot, insbesondere aus Kambodscha (über 823.000 MT im Q1), nicht kurz ist, obwohl die Kernpreise steigen.

Nachfrage – China führt, West stabil, Golf gemischt. Die Importe von Kernen aus China sprangen im April auf über 20.000 MT im Vergleich zu etwa 6.615 MT im März, einem drei­fachen Anstieg im Monat und einem starken Aufwärtsdruck. Die US-Importe von Januar bis April 2026 liegen 8% über dem Wert von 2025, während die Ankünfte im März bei 10.985 MT lagen, was einem Anstieg von 15,6% im Jahresvergleich bei etwa 6.690 USD/MT entspricht; Vietnam lieferte 88,2% dieses Flusses. Europa ist stabil, wobei Deutschland von 6.842 MT auf 8.464 MT ansteigt und Kanada über 50% Wachstum auf 5.570 MT verzeichnet.

Im Gegensatz dazu sind die Märkte im Golfraum ein Hemmschuh: Irak verzeichnete im März und April keine Kernimporte und die Volumina der VAE fielen um 65,3% auf 2.624 MT in den ersten vier Monaten. Einige Erholungen in Saudi-Arabien und Israel und das Wachstum in Ägypten helfen, dies auszugleichen, aber der Nahe Osten bleibt insgesamt ein schwächerer Nachfragemarkt, teilweise aufgrund von konfliktbedingten Störungen bei Logistik und Finanzierung.

Regionale Grundlagen & Wetter

Indien – Exporteur unter Druck. Die Exporte von Kernen aus Indien fielen im März 2026 auf 1.860 MT von 3.036 MT im Vorjahr, während die Exporte im Q1 bei 7.328 MT im Vergleich zu 9.187 MT lagen. Die durchschnittlichen Exportpreise gingen leicht auf 7.938 USD/MT von 8.208 USD zurück, was auf verlorene Wettbewerbsfähigkeit trotz globaler Festigkeit hindeutet. Gleichzeitig stiegen die RCN-Importe Indiens im März um 20,6% im Jahresvergleich auf 57.819 MT bei einem niedrigeren durchschnittlichen Preis von 1.595 USD/MT, angeführt von Tansania und Mosambik, aber der Einfluss eines schwachen Rupie (über 95 pro USD) treibt die lokalen Kosten in die Höhe und drückt die Margen der Verarbeiter.

Westafrika – Preise sinken, Qualitätsbedenken. In Côte d'Ivoire sind die Preise für RCN am Bauernhof auf 300–375 CFA/kg gesunken, während die Preise am Hafen bei 455–460 CFA/kg liegen, da die Ernte zu Ende geht und Regenfälle die Qualität beeinträchtigen. Burkina Faso bleibt mit etwa 500–600 CFA/kg besser unterstützt, da es starke Zuflüsse gibt. Die Kampagne Ghanas hat stark nachgelassen, da Käufer sich zurückziehen und eine Exportsteuer von 5–10% in Diskussion steht, während Nigeria allmählich eine sich verknappende Versorgung und lokal begrenzte Feuchtigkeitsprobleme sieht, obwohl die Nachfrage nach gut getrockneten Mengen weiterhin fest ist.

Wetterausblick (nächste 7–10 Tage). Kurzfristige Vorhersagen deuten auf saisonal typische Bedingungen vor der Monsunzeit in Indiens wichtigsten Cashewgürteln (Kerala, Karnataka, Tamil Nadu) und warmes, zeitweilig nasses Wetter in ganz Vietnam und Kambodscha hin, das hauptsächlich die Trocknungslogistik und nicht die stehenden Kulturen beeinflusst. Die Cashewgebiete in Westafrika, insbesondere in Côte d'Ivoire, Ghana und Nigeria, gehen in nasses Wetter über, was das Risiko von Qualitätsverlusten bei spät geernteten Nüssen erhöht, wenn Trocknung und Lagerung unzureichend sind.

Makro- & Baumnuss-Kontext

Das breitere Baumnuss-Umfeld bietet einen unterstützenden Hintergrund. Die letzte Mandelernteprognose für Kalifornien, veröffentlicht am 12. Mai 2026, prognostiziert eine marginal kleinere Ernte 2026 (etwa 2,7 Milliarden Pfund, ein Rückgang von 1% im Jahresvergleich), was eine Erzählung einer leicht strafferen Versorgung in den großen konkurrierenden Nüssen verstärkt. Dies, zusammen mit der Mai-WASDE-Mitteilung des USDA über eine straffere Bilanz bei Getreide und Ölsaaten sowie allgemein festeren Agrarpreisen, stützt die Risikoaffinität und die Preiserwartungen bei Nüssen, einschließlich Cashewkernen.

Dennoch behält die Cashew ihren eigenen Angebots-Nachfrage-Idiosynkrasien. Hohe RCN-Importrechnungen in Vietnam und Indien, Qualitätsprobleme in Westafrika und steigende Fracht- und Finanzierungskosten bedeuten, dass Verarbeiter vorsichtig sind, sich bei den aktuellen Preisen für Rohnüsse zu übermäßig zu verpflichten. Viele vietnamesische Verpacker scheinen eine Verkaufs-vor-Kauf-Strategie zu bevorzugen, was die dünne Parität und das Risiko widerspiegelt, mit überteuerten Beständen gefangen zu sein, falls die Nachfrage schwankt.

Handelsausblick (2–4 Wochen)

• Richtung: Fest bis moderat bullish. Die Kernpreise werden voraussichtlich über der 7.000 USD/t (≈ 6.480 EUR/t) Grenze bleiben, mit Aufwärtsrisiken, wenn die Käufe aus China bis Ende Mai und Juni stark bleiben.
• Käufer (Röster, Einzelhändler): Sollten in Erwägung ziehen, mindestens 2–3 Monate Kernqualitäten (WW320/WW240) zu aktuellen Preisen einzudecken, insbesondere aus Vietnam, da die westliche Nachfrage solide ist und Versorgungsunterbrechungen in einigen Ursprüngen Differenziale unterstützen können.
• Importeure in Europa/USA: Käufe staffeln, um feste nahe Preise mit der Möglichkeit einer Entspannung durch sinkende afrikanische RCN-Angebote später im Q2 in Einklang zu bringen. Fokus auf Herkunft und Qualitätsdifferenzierung, da spät geerntete Nüsse aus Westafrika ein höheres Feuchtigkeitsrisiko tragen.
• Verarbeiter (Vietnam, Indien, Afrika): Konservativen RCN-Einkauf beibehalten und hoch­wertige, gut getrocknete Chargen priorisieren. Risikomanagement wo möglich, gegeben der Margenkompression zwischen erhöhten RCN-Kosten und noch verhandelten Kernverträgen.

3-Tage-Preisindikation (Richtungsweisend)

• Vietnam FOB Kerne (WW320/WW240): Stabil bis leicht fester in EUR, da die Exportanfragen aus China und von westlichen Käufern aktiv bleiben.
• Indien FOB Kerne (W320/W240): Stabil, mit einer leichten Aufwärtsneigung, bedingt durch Währungsabbau und engere lokale Verfügbarkeit trotz verhaltener inländischer Nachfrage.
• EU FCA (NL Lager, Standardqualitäten): Meist stabil; jegliche Festigkeit dürfte eher die Ersatzkosten als eine sofortige Verknappung am Markt widerspiegeln.
• Westafrikanische RCN (Côte d'Ivoire, Ghana, Nigeria): Leicht nachgebend am Bauernhof, da die Saison zu Ende geht, aber Qualitätsprämien sollten feste EUR/kg-Werte beibehalten.