Las compras de la temporada festiva de India están impulsando los precios de las almendras mientras aumentan los costes de reposición y el balance mundial de almendras sin cáscara sigue ajustado. Perspectiva y visión de negociación concisas.
Precios
En el mercado interno de India, las compras impulsadas por las festividades han elevado los precios mayoristas y minoristas de las almendras frente a finales de septiembre, con informes de un aumento de los valores al contado denominados en rupias a medida que se acerca Diwali. Esto coincide con un tono más firme en los principales centros de consumo, donde se está acelerando la demanda para regalos y la elaboración de dulces.
Los precios de referencia de exportación en EUR muestran una estructura estable a firme. Las cotizaciones recientes (fecha de actualización 2026-10-02) incluyen almendras sin cáscara de origen estadounidense carmel ssr 18/20 FAS Washington D.C. a 6.75 EUR y carmel ssr 20/22 FAS Washington D.C. a 6.75 EUR, mientras que las naturales ecológicas nonpareil 27/30 FOB Washington D.C. se sitúan en 9.4 EUR. Las almendras sin cáscara de origen español cotizan en una amplia banda, con Guara bajo 12 FOB Madrid a 5.65 EUR y las ecológicas nonpareil 27/30 de gama alta FOB Madrid a 11.55 EUR. En comparación con mediados de septiembre, estos valores de referencia son ligeramente superiores o se mantienen sin cambios, lo que indica una base firme en lugar de un repunte brusco.
| Origen | Tipo | Término de entrega | Último precio (EUR) | Tendencia frente a mediados de septiembre |
|---|---|---|---|---|
| US | Almendras sin cáscara, carmel ssr 18/20 | FAS Washington D.C. | 6.75 | Firme, ligeramente superior |
| US | Almendras sin cáscara, carmel ssr 20/22 | FAS Washington D.C. | 6.75 | Firme, ligeramente superior |
| US | Almendras sin cáscara, naturales nonpareil 27/30, ecológicas | FOB Washington D.C. | 9.4 | Estable a firme |
| Spain | Almendras sin cáscara, Guara bajo 12 | FOB Madrid | 5.65 | Ligeramente superior |
| Spain | Almendras sin cáscara, Valencia 10/12 | FOB Madrid | 7.2 | Ligeramente superior |
| Spain | Almendras sin cáscara, naturales nonpareil 27/30, ecológicas | FOB Madrid | 11.55 | Estable a firme |
Oferta y demanda
En India, la demanda de almendras y otros frutos secos suele aumentar considerablemente antes de las principales festividades debido a los regalos, la producción de dulces y el mayor consumo doméstico. Los informes actuales del mercado físico confirman que las compras de la temporada festiva se están fortaleciendo y que los operadores siguen de cerca los costes de reposición en el exterior junto con los inventarios nacionales. Se espera que el consumo estacional proporcione un sólido respaldo a corto plazo para los precios de las almendras en India.
Por el lado de la oferta, la nueva cosecha de California está llegando a los canales de exportación, con una recolección ligeramente adelantada respecto a lo normal, mientras que las expectativas del sector apuntan a una cosecha moderadamente inferior a la del año pasado, ajustando el balance mundial de almendras sin cáscara. Las sólidas exportaciones iniciales a India, con envíos de California a India más del doble interanualmente en agosto, subrayan el papel continuo del país como mayor destino de las almendras con cáscara y como factor clave de la demanda inicial de la nueva cosecha.
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Fundamentos y clima
Desde el punto de vista fundamental, el mercado está respaldado por tres fuerzas interrelacionadas: menores existencias remanentes en California, una demanda de exportación resistente (especialmente de India) e inventarios reducidos en varios mercados importadores. Los comentarios del sector apuntan a inventarios comprometidos solo ligeramente inferiores a los del año pasado, lo que sugiere que los vendedores no se han visto obligados a aplicar grandes descuentos y refuerza el tono más firme actual.
El clima en las principales zonas productoras es estacionalmente estable. La cosecha principal de 2026 en California ha avanzado sin nuevos episodios meteorológicos importantes, y las previsiones a corto plazo apuntan a condiciones mayormente secas, permitiendo que las labores restantes de recolección y poscosecha se desarrollen con normalidad. En España, los periodos críticos de floración y cuajado ya han quedado atrás; el clima actual afecta principalmente a las labores finales en el campo más que a la formación del rendimiento. Dado que los principales riesgos meteorológicos para la cosecha actual han quedado prácticamente atrás, la atención del mercado se está desplazando hacia la rapidez con la que los operadores y comerciantes venderán ante la sólida demanda de India y Oriente Medio.
Perspectivas a corto plazo e ideas de negociación
La perspectiva a corto plazo apunta a un mercado estable a ligeramente más firme durante la temporada festiva india y después de ella. El consumo estacional en India debería seguir sosteniendo la demanda, pero la dirección de los precios dependerá a partir de ahora de los costes de reposición de las importaciones (orígenes de California y del Mediterráneo), los movimientos cambiarios y la agresividad con la que los compradores indios amplíen su cobertura más allá de las necesidades festivas inmediatas.
- Importadores en India: Considerar cubrir pronto las necesidades básicas para las festividades y el periodo inicial posterior a Diwali, ya que la firmeza actual está respaldada tanto por la demanda local como por la escasez mundial de almendras sin cáscara. Escalonar las compras adicionales para gestionar el riesgo cambiario y de los costes de reposición.
- Exportadores/operadores (US, EU): Aprovechar la demanda actual de India para aumentar las ventas, pero evitar comprometerse en exceso al principio; mantener parte del inventario para una posible demanda adicional de India y Oriente Medio más adelante en el año de cosecha.
- Compradores industriales en Europa y MENA: Cuando sea posible, ampliar moderadamente la cobertura en las caídas de precios, ya que un balance estructuralmente más ajustado de almendras sin cáscara y la fuerte demanda india podrían limitar el potencial bajista durante el cuarto trimestre.
Perspectiva direccional a 3 días
- Mercados mayoristas de India: Sesgo moderadamente alcista a medida que se intensifican las compras festivas y los costes de reposición se mantienen elevados.
- Valores de exportación de US (FAS/FOB): Mayormente estables a firmes, respaldados por programas de envíos activos y una oferta cautelosa por parte de los vendedores.
- FOB europeo de España: Estable a ligeramente más firme, siguiendo el sentimiento mundial y la limitada disposición a aplicar descuentos antes de una mayor demanda india y regional.