Los precios de la almendra suben ligeramente ante una oferta ajustada y una firme demanda europea

Los precios de los granos de almendra en España y EE. UU. suben ligeramente tanto en las calidades convencionales como ecológicas, mientras el mercado asimila una cosecha californiana algo menor y una firme demanda europea de cara al cuarto trimestre. Las variedades españolas Marcona y Valencia han seguido la tendencia alcista mundial, mientras que las almendras tipo Guara y la Carmel estadounidense mantienen precios competitivos, respaldando una activa demanda para entrega cercana. El repunte actual se sustenta en las expectativas de una cosecha californiana 2026/27 modestamente menor, calibres de grano más pequeños y una fuerte demanda de exportación, particularmente hacia Europa y MENA. Los datos recientes del sector muestran elevados envíos de exportación y grandes compromisos a plazo, mientras que la demanda interna estadounidense sigue siendo moderada. En España, los precios en origen en Andalucía han tendido al alza hasta mediados de septiembre, mientras que el clima en las principales zonas de cultivo españolas y californianas permanece seco y estacionalmente cálido, limitando cualquier riesgo inmediato para la producción, pero favoreciendo el avance de la cosecha. En general, el sentimiento sigue siendo moderadamente alcista, y se recomienda a los compradores asegurar cobertura para entregas cercanas evitando comprometerse en exceso en los niveles máximos actuales.

Precios

Los precios al contado de los granos de almendra muestran un patrón generalizado, aunque moderado, de firmeza frente a mediados de septiembre. En EE. UU., los granos de almendra Carmel SSR 18/20 FAS Washington D.C. cotizan a 6.75 EUR/kg, y los Carmel SSR 20/22 a 6.75 EUR/kg, ambos por encima de los 6.70 EUR/kg de una semana antes. La almendra ecológica natural nonpareil 27/30 FOB Washington D.C. se sitúa en 9.40 EUR/kg, frente a 9.35 EUR/kg.

En España (FOB Madrid), la Marcona 12/14 cotiza a 6.70 EUR/kg, la Marcona 14/16 a 8.30 EUR/kg y la Marcona S/16 a 8.95 EUR/kg. La Valencia 10/12 se sitúa en 7.20 EUR/kg, la Valencia 12/14 en 7.35 EUR/kg y la Valencia +14 mm en 7.55 EUR/kg. La Guara bajo 12 se negocia a 5.65 EUR/kg, la Guara 12/14 MMS a 6.00 EUR/kg y la Guara S/14 a 6.20 EUR/kg. La nonpareil ecológica española 27/30 se indica en 11.55 EUR/kg.

Factores de oferta y demanda

California sigue siendo el principal factor determinante de los precios mundiales de la almendra. Una previsión privada reciente sitúa la producción californiana de almendra 2026/27 en aproximadamente 2.694 mil millones de libras, ligeramente por debajo de la temporada anterior (−0.8%), con 1.376 millones de acres en producción y rendimientos medios de aproximadamente 1,958 lb/acre. Esto refuerza las expectativas de un entorno de oferta equilibrado o más ajustado frente a las abundantes cosechas observadas a comienzos de la década.

El Informe de Posiciones de agosto indicó que los envíos han comenzado con fuerza el nuevo año agrícola, con exportaciones de agosto superiores en más de un 30% interanual, mientras que los envíos internos estadounidenses siguieron siendo débiles. Los compromisos totales, cercanos a 500 millones de libras y solo ligeramente por debajo del año pasado, apuntan a una sólida demanda a plazo, especialmente desde los destinos de exportación. Al mismo tiempo, una pérdida y un ajuste por exenciones superiores a lo esperado redujeron las existencias remanentes de la cosecha vieja, estrechando la transición entre campañas.

En España, los precios en origen de las almendras con cáscara en Andalucía han subido ligeramente en septiembre, y tanto los grupos de floración tardía como los Guara han mostrado incrementos semanales para las entregas de principios de septiembre. Esto confirma la firmeza subyacente de la oferta local, en línea con el interés de los compradores de la UE por los orígenes mediterráneos de alta calidad, pese a las ofertas competitivas de California.

Clima y condiciones de los cultivos (ES, US)

El clima en las principales regiones españolas de almendra es actualmente favorable para las operaciones de final de cosecha y poscosecha. En el sistema Ibérico de Aragón, las previsiones para el sábado 26 de septiembre de 2026 apuntan a cielos mayormente despejados, ausencia de lluvias y vientos flojos del sur al oeste, con temperaturas mínimas estables y máximas ligeramente inferiores a las de los últimos días. Las previsiones locales para la provincia de Zaragoza muestran máximas diurnas en torno a los 20 y pocos o 30 y pocos °C, bajo cielos despejados durante el fin de semana, sin riesgo significativo de lluvia.

En el Valle Central de California, las previsiones regionales a 10 días para localidades interiores representativas apuntan a condiciones cálidas y secas hasta finales de septiembre, con máximas diurnas en torno a los 20 y pocos o 30 y pocos °C y precipitaciones insignificantes. Esto favorece la rápida finalización del vareo y la recogida, con un bajo riesgo inmediato de pérdidas de calidad relacionadas con la lluvia. En general, los patrones meteorológicos actuales en España y EE. UU. son ligeramente bajistas para los precios desde la perspectiva del riesgo, ya que favorecen una cosecha fluida, pero también ayudan a confirmar la narrativa de calibres más pequeños en California que ya ha sido incorporada a los precios del mercado.

Fundamentos e implicaciones para los precios

Desde el punto de vista fundamental, la combinación de una cosecha californiana ligeramente menor, elevados envíos de exportación y menores existencias remanentes sugiere que el mercado está pasando de una situación de exceso de oferta a un equilibrio más ajustado. Los análisis privados y sectoriales de principios de septiembre destacan nueve semanas consecutivas de subidas de precios debido a estos factores y a unas ofertas de los vendedores más ajustadas, especialmente para los calibres grandes y las calidades premium.

La demanda española y de la UE en general parece resistente, con cotizaciones locales en Andalucía y precios FOB españoles de los granos avanzando gradualmente durante septiembre. Los precios estadounidenses en puerto y las indicaciones de los mercados terminales del USDA en el noreste de EE. UU. confirman niveles mayoristas firmes para las almendras californianas, con comentarios de «ofertas escasas» y un tono estable a ligeramente alcista. En este contexto, los modestos incrementos semanales observados tanto en los precios de los granos estadounidenses como españoles parecen estar fundamentalmente justificados y no ser especulativos.

Perspectivas comerciales y visión a 3 días

Perspectivas comerciales

• Importadores en Europa y MENA: Consideren asegurar cobertura para el cuarto trimestre y el primer trimestre en las especificaciones principales (Carmel SSR y tipos Valencia/Marcona) a los niveles actuales, priorizando compras escalonadas en lugar de grandes compromisos en un solo lote, ya que persiste el riesgo alcista a corto plazo mientras el clima de la cosecha es favorable.
• Compradores industriales y tostadores: Den prioridad a la contratación temprana de calidades premium y ecológicas (nonpareil, Marcona, nonpareil ecológica), ya que los calibres más pequeños en California y la sólida demanda mediterránea probablemente mantendrán firmes estos diferenciales.
• Productores y vendedores en España y EE. UU.: Mantengan una estrategia de venta ligeramente paciente para los lotes de calidad; eviten descuentos agresivos a plazo dada la mayor estrechez del balance mundial y las señales de una fuerte demanda de exportación, pero mantengan flexibilidad en los calibres de segundo nivel, donde la competencia es mayor.

Dirección regional de los precios a 3 días (ES, US)

• España (FOB Madrid, granos): Con un clima estable y seco y precios firmes en origen, es probable que las indicaciones de los granos españoles Marcona, Valencia y Guara se mantengan estables o ligeramente más firmes durante los próximos 3 días.
• EE. UU. (FAS/FOB Washington D.C., granos): Ante la escasez de ofertas de exportación y la ausencia de interrupciones de la cosecha relacionadas con el clima, se espera que los precios estadounidenses de los granos Carmel y nonpareil ecológica se mantengan firmes o moderadamente al alza a muy corto plazo.