Embarques recordes de amêndoas australianas remodelam o comércio global de nozes à medida que a demanda da Índia aumenta
As exportações australianas de amêndoas avançam com a forte demanda da Índia e uma safra recorde, restringindo a oferta global de nozes e remodelando os fluxos comerciais e os preços.
As exportações australianas de amêndoas estão avançando em ritmo recorde em 2026, impulsionadas por uma safra maior e pelo aumento da demanda da Índia, restringindo a oferta global de nozes e deslocando sutilmente os fluxos comerciais para longe da China. Os dados mais recentes do setor apontam para embarques mais fortes, demanda de exportação robusta e uma percepção mais firme dos preços subjacentes, apesar da pressão competitiva da Califórnia.
Os embarques de setembro e os volumes acumulados na temporada confirmam que as amêndoas australianas estão ganhando participação de mercado em importantes destinos de crescimento na Ásia, no Oriente Médio e na Europa. Para compradores de nozes e fabricantes de alimentos, isso está se traduzindo em uma melhor diversificação de origens, mas também em um balanço de oferta e demanda gradualmente mais apertado, que pode sustentar os preços até 2027.
Introdução
A indústria australiana de amêndoas informou que as exportações entre 1º de março e 30 de setembro de 2026 alcançaram 94,672 toneladas (equivalente em peso de amêndoas sem casca), alta de 4% em relação ao ano anterior, enquanto as exportações de setembro, isoladamente, aumentaram 17% ante o mesmo mês de 2025. A Ásia-Pacífico continua sendo o principal destino, embora o crescimento esteja sendo cada vez mais impulsionado pela Índia e pelo Sudeste Asiático, e não pela China.
Por trás desse desempenho exportador está a maior safra de amêndoas já registrada na Austrália: o Almond Board of Australia finalizou o recebimento comercializável de 2026 em 178,292 toneladas, significativamente acima das 155,697 toneladas do ano passado. Essa base de oferta maior está permitindo que os exportadores respondam de forma agressiva aos picos de demanda na Índia e em outros mercados emergentes, mesmo com a recuperação das vendas domésticas australianas após a fraqueza anterior.
Impacto imediato no mercado
Os fluxos mais fortes de exportação australiana estão adicionando volume à cadeia global em um momento em que a Califórnia — ainda o principal fornecedor — também registra embarques robustos no início da temporada e vendas de exportação maiores. Os embarques californianos de setembro de 2026 alcançaram 232 milhões de libras, alta de 17.9% em relação ao ano anterior, enquanto os embarques de exportação em agosto aumentaram mais de 30% ante a temporada anterior.
A combinação de produção australiana recorde e exportações californianas vigorosas está mantendo a disponibilidade no curto prazo confortável, mas o mercado está se tornando estruturalmente mais apertado à medida que os estoques se normalizam e o crescimento da demanda acelera na Índia, no Sudeste Asiático e em partes do Oriente Médio. Fontes do mercado continuam descrevendo o sentimento como amplamente altista, com as reduções de estoques impulsionadas pelas exportações compensando o aumento destacado da produção.
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Disrupções na cadeia de suprimentos
Apesar dos volumes maiores, a logística das exportações australianas de amêndoas está funcionando relativamente bem, sem grandes interrupções portuárias registradas nos últimos dias. Os embarques de setembro aumentaram 17% e as vendas no mercado doméstico australiano se recuperaram 11% no mesmo mês, indicando que embalagem, inspeção e logística de saída estão acompanhando a demanda.
O principal desafio operacional decorre do gerenciamento da disponibilidade de contêineres e da alocação de frete para destinos de alto crescimento, como a Índia, onde os volumes avançam rapidamente em direção à cota tarifária de 34,000 toneladas, que conta com desconto de 50% sobre a tarifa no âmbito do Acordo de Cooperação Econômica e Comércio entre Austrália e Índia (AI-ECTA). Após sete meses da temporada, 24,038 toneladas (peso bruto) já foram embarcadas para a Índia. Caso os volumes se aproximem do teto da cota, os exportadores poderão enfrentar uma mudança acentuada na demanda, à medida que os compradores reavaliem a viabilidade econômica quando as tarifas integrais voltarem a ser aplicadas.
Commodities potencialmente afetadas
- Amêndoas sem casca (origem australiana) – A safra recorde de 2026 e as exportações 4% maiores estão ampliando a participação da Austrália na Índia, no Sudeste Asiático e no Oriente Médio, restringindo a disponibilidade específica por origem no fim da temporada.
- Amêndoas sem casca (origem californiana) – Os embarques fortes (exportações de agosto e setembro cerca de 30% maiores em relação ao ano anterior) e os estoques iniciais menores estão sustentando um piso de preços internacionais mais firme, especialmente para os padrões convencionais.
- Oleaginosas concorrentes (por exemplo, pistaches e castanhas de caju) – Fabricantes de alimentos e marcas de snacks podem reequilibrar suas formulações à medida que os preços das amêndoas se estabilizam ou ficam mais firmes, afetando marginalmente a demanda por oleaginosas alternativas em segmentos sensíveis aos preços.
- Ingredientes de amêndoa de valor agregado – O maior processamento de amêndoas para exportação alimentará as linhas de farinha, pasta e bebidas de amêndoa, especialmente na Ásia, apoiando uma maior utilização da capacidade downstream.
Implicações para o comércio regional
A Índia surgiu como o principal mercado de crescimento para as amêndoas australianas em 2026, com os embarques acumulados na temporada aumentando acentuadamente e fontes do setor descrevendo a demanda indiana como o “ponto luminoso” da temporada. A janela tarifária preferencial no âmbito do AI-ECTA está incentivando a antecipação das compras, desviando temporariamente volumes de outros destinos, incluindo a China.
O comércio australiano com a China enfraqueceu, em linha com dados mais amplos que mostram que as importações chinesas já não absorvem uma parcela tão elevada das exportações australianas de amêndoas quanto nos anos anteriores. Parte desse volume deslocado está sendo realocada para o Sudeste Asiático e o Oriente Médio, onde os embarques tanto da Austrália quanto da Califórnia estão aumentando. Exportadores californianos relatam um crescimento particularmente forte nos fluxos para a Turquia e o Paquistão, refletindo em parte o redirecionamento a partir de hubs do Golfo.
Para os compradores europeus, a maior disponibilidade australiana — juntamente com os fortes embarques californianos — oferece mais opções e diversificação de riscos entre origens. No entanto, à medida que mais produto australiano é direcionado à Índia sob tarifas preferenciais, os compradores da UE e do Reino Unido podem considerar as ofertas australianas relativamente menos agressivas mais adiante no ano comercial.
Perspectivas do mercado
No curto prazo, as indicações de preços da CMB para amêndoas sem casca padrão mostram um tom ligeiramente mais fraco a estável em comparação com o fim de outubro, refletindo a chegada de volumes da nova safra e a eficiência da logística de exportação. Ao mesmo tempo, a erosão contínua dos estoques globais e o crescimento de dois dígitos das exportações tanto da Austrália quanto da Califórnia apontam para um mercado mais equilibrado a apertado em 2027.
Os traders acompanharão de perto se os embarques australianos para a Índia atingirão ou ultrapassarão o limite da cota tarifária de 34,000 toneladas, já que qualquer perda do benefício tarifário poderia moderar as compras indianas e redirecionar mais produto australiano para outros destinos. Nos EUA, os próximos relatórios de posição do Almond Board serão analisados em busca de sinais de que o ritmo dos embarques esteja superando a oferta, o que reforçaria o viés altista atual.
Visão de mercado da CMB
Para traders de oleaginosas, torrefadores e fabricantes de alimentos, a temporada de 2026 marca uma mudança sutil, mas importante: a Austrália está consolidando seu papel como segunda origem estratégica em relação à Califórnia, com embarques recordes e acordos comerciais direcionados ampliando sua influência na formação global de preços.
Com a Índia agora firmemente estabelecida como um dos principais motores de crescimento e com o Sudeste Asiático e o Oriente Médio absorvendo volumes maiores de ambas as principais origens, os participantes devem se preparar para uma diferenciação de preços mais acentuada por origem e maior sensibilidade a instrumentos de política comercial, como as cotas tarifárias. Hedge ativo, fornecimento flexível por origem e monitoramento próximo dos relatórios mensais de posição em ambos os hemisférios serão fundamentais para gerenciar o risco de aquisição até 2027.