Havre-Futures sinken aufgrund schwacher US-Exporte, während Schwarzes Meer Getreide wettbewerbsfähig bleibt

Die Havre-Futures an der CBoT bewegen sich seitwärts bis leicht schwächer, begrenzt durch die enttäuschende US-Exportnachfrage und den starken Wettbewerb durch Weizen aus dem Schwarzen Meer, während die physischen Havrepreise in der Schwarzmeerregion in EUR betrachtet sehr niedrig bleiben. Der Havremarkt handelt derzeit im Schatten größerer Getreidearten. Die US-Exportverkäufe der alten Ernte lagen deutlich unter den Erwartungen und verstärken das Bild einer schleppenden internationalen Nachfrage, was Käufer ermutigt, ihre Deckung in den Zeitraum der neuen Ernte zu verschieben. Gleichzeitig begrenzen aggressive Weizenexporte aus dem Schwarzen Meer und die niedrigen Futtergetreidepreise in Osteuropa das Aufwärtspotenzial für Hafer, auch wenn die vorausschauenden CBoT-Havre-Kontrakte entlang der Kurve moderat ansteigen.

Preise & Futures-Struktur

CBoT-Havre-Futures am 8. Mai 2026 zeigen eine flache bis leicht ansteigende Kurve:

• Mai 2026: 325,5 USc/bu (~88,6 EUR/t)
• Jul 2026: 342,0 USc/bu (~93,1 EUR/t), leicht niedriger am Tag (-0,15%)
• Sep 2026: 353,75 USc/bu (~96,3 EUR/t), ca. 0,5% im Plus
• Dez 2026: 351,5 USc/bu (~95,7 EUR/t), unverändert

Die Handelsvolumina bleiben dünn, was die sekundäre Rolle von Hafer im Vergleich zu Weizen und Mais in der aktuellen Marktaktivität unterstreicht. Der milde Carry bis Ende 2026 und 2027 deutet auf adäquate Angebotsprognosen hin und keine akuten Bedenken hinsichtlich einer Verknappung.

Angebot, Nachfrage & Marktübergreifende Einflüsse

Die US-Exportverkäufe für die alte Ernte beliefen sich auf nur 78.800 t, deutlich unter dem erwarteten Marktbereich von 100.000–300.000 t. Die Verkäufe der neuen Ernte von 187.500 t lagen am oberen Ende der Erwartungen, gleichen jedoch noch nicht das schwache Tempo in der Nähe aus. Insgesamt bleibt die globale Nachfrage vorsichtig, da viele Importeure ihr Kaufinteresse auf die bevorstehende Ernte verlagern.

Größere Getreidearten beeinflussen Hafer erheblich. Der kürzliche Kauf Algeriens von geschätzten 390.000–420.000 t Weizen, wahrscheinlich hauptsächlich aus der Schwarzmeerregion, unterstreicht die anhaltende Wettbewerbsfähigkeit von russischem und regionalem Weizen. Russischer FOB-Weizen (12,5% Protein) liegt bei etwa 242 USD/t (~206 EUR/t) und erreicht damit den höchsten Stand seit August 2025, bietet jedoch weiterhin attraktive Futteralternativen im Vergleich zu CME-Havermärkten, was den Druck auf Hafer in Futterrationen indirekt erhöht.

Regionale Grundlagen & Preissignale aus dem Schwarzen Meer

Trotz starker russischer Weizenexporte im April (rund 3,95 Mio t, 65% über dem Vorjahr) sind die zukünftigen Erwartungen leicht gedämpft. Beratungen schätzen die russischen Weizenexporte 2025/26 auf 46,0 Mio t, die auf 44,5 Mio t gesenkt wurden, was einen stärkeren Rubel und eine saisonale Nachfrageschlechterung widerspiegelt. Dies deutet noch nicht auf ein enges globales Getreidegleichgewicht hin, könnte aber allmählich den Druck auf kleinere Getreidearten, einschließlich Hafer, im späteren Saisonverlauf verringern.

In der EU sind die Erntebedingungen für französischen Weizen und Gerste deutlich besser als im Vorjahr, was auf eine robuste Getreideverfügbarkeit in Westeuropa hinweist. Diese komfortable Getreideprognose hält den Substitutionsdruck auf Hafer in Futter- und Industrieanwendungen aufrecht und begrenzt den Preisanstieg in Abwesenheit eines spezifischen Haferangebotsschocks.

Auf der physischen Seite bleibt der indikative Havrepreis für Futterqualität (Ukraine, Odesa, FCA) bei rund 0,25 EUR/kg (≈ 250 EUR/t), weitgehend stabil in den letzten Wochen, nachdem er von 0,24 EUR/kg leicht gestiegen ist. Diese Werte deuten auf eine ausreichende regionale Verfügbarkeit hin, auch wenn Logistik und geopolitische Risiken eine gewisse Risikoprämie hinzufügen.

Wetter & Kurzfristige Aussichten

Mit der Pflanzung und der frühen Entwicklung der Ernte auf der Nordhalbkugel lösen die aktuellen Wetterbedingungen in wichtigen Haferregionen keine akuten Angebotsbedenken aus. Die Märkte konzentrieren sich in dieser Phase mehr auf Nachfragesignale und den Wettbewerb von Weizen und Gerste als auf wetterbedingte Haferengpässe.

Angesichts der schleppenden Exportnachfrage, aktiven Weizenexporte aus dem Schwarzen Meer und komfortabler EU-Getreideprognosen ist es wahrscheinlich, dass die Havrepreise kurzfristig in einem Bereich verharren, mit begrenztem Potenzial für nachhaltige Anstiege, es sei denn, das Wetter verschlechtert sich erheblich in wichtigen Haferzüchtgebieten.

Handelsausblick & 3‑Tage-Richtungsansicht

• Produzenten: In Erwägung ziehen, schrittweises Hedging bei moderaten Anstiegen in den verzögerten 2026-Verträgen vorzunehmen, da die vorausschauende Kurve immer noch einen leichten Carry ohne Anzeichen für eine Verengung der Nachfrage preist.
• Futterkäufer: Eine Hand-zu-Mund-Strategie in nahen Positionen beibehalten und versuchen, die Deckung im vierten Quartal 2026 bei Rückgängen zu erweitern, in Anbetracht des anhaltenden Wettbewerbs durch günstigen Weizen aus dem Schwarzen Meer und lokale Futtergetreide.
• Spekulanten: Die dünne Liquidität und die seitliche Struktur begünstigen den kurzfristigen Handel innerhalb eines Bereichs gegenüber starken Richtungswetten; Aufwärtsbewegungen in Richtung der oberen Grenzen der jüngsten Bereiche könnten Gelegenheiten zum Abdecken bieten.

In den nächsten drei Handelstagen werden die CBoT-Havre-Futures voraussichtlich leicht niedriger bis seitwärts in EUR gehandelt, folgend der breiteren Getreidekomplexität und in Abwesenheit neuer Nachfrage oder Wetterschocks. Physische Hinweise auf Hafer aus dem Schwarzen Meer in EUR werden voraussichtlich weitgehend stabil bleiben, mit nur geringfügigen Schwankungen, die durch Frachtraten und Währungswechselkursen verursacht werden.