Knappheit bei Pistazien und stabile Preise für Brasilianüsse prägen den Nussmarkt

Eine starke Nachfrage zieht US-Pistazien schneller durch die Lieferkette als in den letzten Jahren und drückt die vermarktbaren Bestände auf mehrjährige Tiefstände im Februar und schafft ein festere Preisumfeld, selbst in einem Erntejahr. Gleichzeitig bleiben die Brasilianuss-Angebote in Europa stabil, was darauf hinweist, dass die Verknappung derzeit am stärksten bei Pistazien auftritt und nicht im gesamten Nusskomplex.

Der Nussmarkt tritt in den Frühling mit einer klaren Differenz zwischen strukturell starker Pistaziennachfrage und vergleichsweise ruhigeren Preisen für andere Baumnüsse ein. US-Pistazienversendungen liegen deutlich über den historischen Normen, während sich die vermarktbaren Bestände stark gegenüber den letzten beiden Saisons verringert haben, was auf einen Markt hindeutet, in dem das Angebot auf dem Papier weiterhin reichlich ist, jedoch zunehmend im Spot-Bereich rar wird. Im Gegensatz dazu sind die Brasilianuss-Preise in den Niederlanden seit Wochen stabil und unterstreichen, wie produkt-spezifische Grundlagen dominieren. Dies impliziert für indische Käufer und europäische Importeure eine steigende Konkurrenz um Pistazien und die Notwendigkeit einer proaktiven Deckung zukünftiger Bedarfe.

📈 Preise & Marktentwicklung

Der US-Pistazienmarkt geht in die zweite Hälfte des Erntejahres 2025/26 mit einem deutlich festen Ton. Die starke Versandleistung und der niedrigste Marktbestand im Februar seit Jahren stützen die Preise und schränken den Spielraum für Rabatte ein, insbesondere für Spot-Mengen und Premium-Kernqualitäten.

Für Brasilianüsse bleiben die aktuellen FCA Dordrecht-Angebote für mittlere, nicht-organische Produkte aus den Niederlanden bei etwa 6,50 EUR/kg, unverändert im letzten Monat. Stabile Preise deuten auf eine ausgewogene Situation auf kurze Sicht hin, in der Käufer weiterhin Volumen sichern können, ohne dem gleichen Maß an Verknappung wie bei Pistazien ausgesetzt zu sein.

Produkt	Standort / Laufzeit	Preis (EUR/kg)	Trend (letzte 4 Wochen)
Brasilianüsse, mittel	Dordrecht (NL), FCA	6,50	Stabil

🌍 Angebots- & Nachfragedynamik (Fokus: Pistazien)

In den ersten sechs Monaten des US-Pistazien-Erntejahres 2025/26 (September–Februar) erreichten die Kernversendungen 63,5 Millionen lbs (Bruttokerngröße), was 141,2 Millionen lbs im Schalen entspricht. Dies ist 12,6 % höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres und 20,7 % über dem entsprechenden Stand von 2024, was auf ein robustes, breit angelegtes Nachfrageumfeld hinweist.

Im Vergleich zum fünfjährigen Februar-Durchschnitt von 47,7 Millionen lbs liegen die aktuellen Versendungen bis dato um 33,1 % höher, was nicht nur saisonale Stärke anzeigt, sondern auch einen strukturellen Anstieg im Verbrauch signalisiert. Kerne machen 18,9 % der gesamten Versendungen des Erntejahres bis dato auf einer Schalenäquivalentbasis aus, was die Saison zwischen den jüngsten Hoch- und Niedrigjahresmustern platziert und darauf hinweist, dass der Markt die große Ernte in diesem Jahr mit bemerkenswerter Effizienz absorbiert.

📊 Bestände, Verfügbarkeit & historischer Kontext

Der angepasste Kernbestand Ende Februar 2026 belief sich auf 108,3 Millionen lbs Bruttokerngröße (240,6 Millionen lbs im Schalen). Obwohl dies leicht über den 103,3 Millionen lbs von Februar 2024 liegt, ist es 8,8 % niedriger als im Februar 2025, was zeigt, dass starke Versendungen bereits Mitte der Saison die Bestände verringern.

Wichtiger für die Preisbildung ist, dass der vermarktbare Kernbestand – Bestände, die als potenziell verkaufsbereit klassifiziert sind – Ende Februar nur 44,8 Millionen lbs (99,5 Millionen lbs im Schalen) betrug. Dies stellt einen drastischen Rückgang um 28,2 % gegenüber Februar 2025 und einen Rückgang um 11,7 % gegenüber Februar 2024 dar und markiert die niedrigste vermarktbare Position im Februar in den letzten Jahren.

Die Rückmeldungen aus der Branche deuten darauf hin, dass selbst diese vermarktbaren Bestände übertreiben, was tatsächlich auf dem offenen Markt verfügbar ist, da ein erheblicher Anteil bereits in Forward-Verträgen gebunden ist. Für Käufer bedeutet dies eine viel engere tatsächliche Verfügbarkeit im Spot als die Schlagzeilen-Bestandszahlen andeuten, insbesondere für spezifische Größen, Qualitäten und Kern-Spezifikationen.

Rückblickend schloss das Niedrigjahr 2023/24 mit insgesamt 119,7 Millionen lbs versendeten Kernen und einem Endbestand von 48,5 Millionen lbs. In der folgenden Saison 2024/25 stiegen die Versendungen auf 123,0 Millionen lbs, während der Endbestand auf nur 25,3 Millionen lbs fiel, was einen historisch knappen Abschluss darstellt. Obwohl die aktuelle Saison 2025/26 ein Hochjahr ist, deutet die Kombination aus erhöhten Versendungen und niedrigen vermarktbaren Beständen im Februar darauf hin, dass das Jahr erneut mit relativ knappen Beständen enden könnte.

🌦️ Wetter- & regionale Nachfragesignale

Für die kalifornisch zentrierte Pistazienversorgungsbasis ist das Wetter Ende März saisonal mild ohne akute kurzfristige Bedrohungen, wodurch der Fokus klar auf der Nachfrage und der Abdeckung der Lieferkette und nicht auf sofortigen Produktionsrisiken liegt. In Indien bleibt die Nachfrage nach importierten Nüssen – einschließlich Pistazien – strukturell stark, unterstützt durch steigende Konsumeinkommen und einen anhaltenden Einsatz in Süßwaren und festlichen Konsum.

Obwohl derzeit keine größeren Wetterereignisse den Baumnuss-Komplex stören, untermauert weiterhin eine strukturell höhere Nachfrage in wichtigen Importmärkten wie Indien, der EU und Ostasien das Wachstum des Verbrauchs. Dies verstärkt die Bedeutung der Überwachung von Versand- und Vertragsdaten auf frühe Anzeichen von Verknappungen, insbesondere in Segmenten, in denen das US-Angebot dominant ist.

📆 Ausblick & Handels Empfehlungen

Mit Versendungen, die deutlich über den historischen Normen liegen, und einem vermarktbaren Bestand auf einem Februar-Tief, neigt sich das Risiko für US-Pistazien bis spät in den Frühling und Sommer zu einer weiteren Verknappung, wenn die Nachfrage stabil bleibt. Eine Ernte in diesem Jahr hat Rohmaterial bereitgestellt, doch die Geschwindigkeit, mit der es absorbiert wird, deutet auf begrenzte Abwärtsrisiken für die Preise hin, es sei denn, die Versendungen verlangsamen sich erheblich.

• Käufer (Importeure, Röstereien, FMCG): Ziehen Sie in Betracht, die Deckung für den Pistazienbedarf im Q3–Q4 2026 zu beschleunigen, insbesondere für Kerne und Premium-Qualitäten, da die Verfügbarkeit im Spot voraussichtlich abnehmen wird und die Differenzen sich erweitern könnten.
• Indische Käufer: Nutzen Sie die aktuellen Währungsbedingungen und weiterhin angemessene Frachtraten, um einen Teil der Pistazienanforderungen für die Festtagszeit frühzeitig zu sichern und damit die Exposition gegenüber potenzieller Verknappung und Basisrisiken gegen Ende der Saison zu verringern.
• Erzeuger und Händler: Die Kombination aus starken Versendungen und dünnen vermarktbaren Beständen unterstützt eine feste Preisstrategie; priorisieren Sie die Ausführung höherwertiger Verträge und vermeiden Sie eine Übercommitment von Volumina vor der nächsten ACP-Datenveröffentlichung.
• Käufer von Brasilianüssen: Mit stabilen Preisen in FCA Dordrecht um 6,50 EUR/kg sollten gestaffelte Käufe beibehalten werden, anstatt sie vorab zu tätigen, aber achten Sie auf mögliche Spillover-Verknappungen, falls sich die breiteren Nussmärkte weiter festigen.

📉 3-Tage Richtungs-Preisausblick (Schlüssel-Hubs)

• US-Pistazien, Exportparität (EUR-Basis): Leicht festere Tendenz in den nächsten 3 Tagen, da starke Versanddaten weiterhin die Ersatzwerte unterstützen und den Rabattspielraum verengen.
• EU Brasilianüsse, FCA NL: Seitwärts um 6,50 EUR/kg; im sehr kurzfristigen Bereich sind keine sofortigen Katalysatoren für starke Bewegungen zu erwarten.
• Indische Importparität (gemischter Nusskorb): Leicht steigende Tendenz, angetrieben durch starke globalen Pistazienfundamentaldaten und stabile zugrunde liegende Nachfrage, obwohl kurzfristige Bewegungen eingegrenzt bleiben sollten.