La demanda asiática impulsa las almendras mientras la polinización en Australia se vuelve el factor clave incierto

La demanda china de almendras australianas se ha disparado por encima del ritmo récord del año pasado, mientras que las compras de India muestran signos de recuperación, lo que sustenta un tono ligeramente alcista en los precios mundiales de la almendra. Al mismo tiempo, Australia entra en una ventana crítica de polinización, dejando el potencial de la cosecha de la próxima temporada altamente dependiente del clima y de las condiciones de los huertos. El perfil de exportación de la temporada actual es cada vez más centrado en Asia. China ha mostrado un crecimiento constante y generalizado durante los primeros cuatro meses del año comercial, ayudando a movilizar la oferta disponible de Australia. India, por el contrario, se está recuperando más tarde: los envíos de junio repuntaron, pero aún van por detrás de la temporada pasada en términos acumulados, por lo que se necesita una fortaleza sostenida en los próximos meses. Con alrededor de 300.000 colmenas comerciales siendo posicionadas en los huertos australianos, los resultados de la polinización serán decisivos para las expectativas de oferta futura y la dirección de los precios.

Precios

Los precios de almendra en grano en las principales calidades de exportación se han endurecido ligeramente, reflejando una sólida demanda asiática y una visión moderadamente constructiva sobre la oferta australiana. Las ofertas recientes para almendras de origen estadounidense (Washington D.C., FAS/FOB) y material español (FOB Madrid) muestran una ligera tendencia alcista en las últimas semanas.

(Ofertas denominadas en USD convertidas aproximadamente a 1 EUR = 1,09 USD.) En general, los precios se mantienen muy por debajo de los máximos históricos pero avanzan gradualmente al alza, ya que las compras chinas a niveles récord mejoran la demanda spot e inmediata, mientras los participantes del mercado comienzan a incorporar en precios los riesgos de polinización y rendimiento en Australia.

Oferta y demanda

China se ha convertido en el principal motor de crecimiento de las exportaciones australianas de almendra al inicio del año comercial. Los envíos a China han aumentado un 14% interanual en los primeros cuatro meses, llevando los volúmenes por encima del ritmo récord de la temporada pasada y reforzando el papel de China como mercado clave para los procesadores australianos.

El patrón de demanda de India es más irregular. Las exportaciones australianas a India aumentaron un 38% interanual solo en junio, lo que indica una sólida recuperación del interés de compra. Sin embargo, los envíos acumulados desde el inicio de la campaña se mantienen por debajo del año pasado, lo que significa que todavía se requieren varios meses de compras fuertes para cerrar la brecha. La dependencia estructural de India de las importaciones de almendra sigue respaldando su perfil de demanda a largo plazo, pero las compras a corto plazo siguen siendo sensibles a los inventarios domésticos, la planificación de la demanda para festividades y los movimientos de la moneda.

Estas dinámicas contrastantes ponen de relieve una característica clave de la temporada actual: China proporciona una tracción constante durante los primeros meses, ayudando a absorber la oferta, mientras que India actúa como un comprador más volátil y sensible al momento. Para los exportadores australianos, mantener el impulso en ambos mercados es esencial para mantener el flujo de existencias a lo largo de la cadena y evitar un exceso de inventarios si la próxima cosecha resulta abundante.

Fundamentos y perspectivas de polinización

Australia ha entrado en su periodo anual de polinización de almendros, una fase decisiva para determinar el tamaño y la calidad de la próxima cosecha. Alrededor de 300.000 colmenas comerciales están siendo desplegadas en los huertos para apoyar la floración y el cuajado de los frutos, lo que subraya tanto la magnitud del sector como su sensibilidad a las condiciones de polinización.

Una polinización eficaz depende de un clima adecuado durante la floración, una fuerte actividad de las abejas y una gestión disciplinada de los huertos. Condiciones más cálidas y relativamente secas suelen favorecer las horas de vuelo de las abejas y la transferencia de polen, mientras que periodos prolongados de frío, viento o lluvia pueden reducir drásticamente el cuajado. Los pronósticos estacionales recientes apuntan a condiciones generalmente más cálidas y algo más secas en las principales regiones hortícolas australianas hacia finales del invierno y principios de la primavera, lo que, de materializarse, apoyaría en términos generales la polinización, aunque también podría incrementar las necesidades de riego más adelante en la temporada.【turn0search3】

Dado el nivel récord de demanda de exportación desde China a comienzos de la temporada, cualquier indicio de que la polinización haya sido deficiente ajustaría rápidamente a la baja las expectativas de oferta futura y podría acelerar las subidas de precios. Por el contrario, una polinización sólida y un buen cuajado mantendrían acotados los precios a medio plazo, pero seguirían requiriendo una continua fortaleza de compras desde China y una recuperación sostenida de India para evitar una acumulación de existencias.

Perspectivas del mercado y de negociación a 4–8 semanas

• Escenario base: Sesgo ligeramente alcista. La demanda récord de China y la mejora en la absorción por parte de India respaldan los precios actuales, mientras que los resultados de la polinización en Australia representan un riesgo clave al alza.
• Riesgo alcista: Condiciones meteorológicas adversas durante la floración o indicios de un cuajado débil en las principales zonas almendreras de Australia probablemente desencadenarían precios más firmes para la nueva cosecha y primas más fuertes en los plazos cercanos.
• Riesgo bajista: Si la polinización avanza bien y las compras de India no logran mantener el impulso de junio, los exportadores podrían enfrentarse a existencias más abultadas al entrar en el próximo año comercial, moderando las subidas de precios.

Recomendaciones focalizadas

• Importadores en Asia y MENA: Considerar adelantar de forma moderada la cobertura para T4–T1 mientras el riesgo de polinización en Australia siga sin resolverse, especialmente para las calidades clave (Nonpareil y Carmel) donde la demanda china es más fuerte.
• Fabricantes de alimentos en Europa: Utilizar los niveles de precios aún moderados actuales para asegurar volúmenes centrales, pero mantener flexibilidad en las entregas posteriores hasta que surjan señales más claras sobre el cuajado de la cosecha australiana.
• Productores y exportadores: Priorizar China e India con ofertas competitivas de inicio de temporada, pero conservar cierto volumen sin precio fijado para captar un posible potencial alcista si la polinización resulta decepcionante.

Relevancia meteorológica a corto plazo

Durante las próximas semanas, se espera que las regiones almendreras australianas registren condiciones que, en general, favorezcan la actividad de las abejas, siempre que no se produzcan periodos prolongados de frío o lluvia. Los participantes del mercado deberían seguir de cerca los eventos meteorológicos localizados, ya que interrupciones breves durante el pico de floración aún pueden afectar de forma significativa el potencial de rendimiento y, por extensión, el sentimiento sobre los precios.

Indicación direccional de precios a 3 días (EUR)

• Almendras en grano de EE. UU., calidades estándar (base FAS/FOB): Estables a ligeramente más firmes; compradores activos en las caídas, vendedores reacios a ofrecer descuentos dada la demanda asiática.
• Almendras en grano españolas (FOB Mediterráneo): Mayormente estables con un sesgo ligeramente alcista, siguiendo los referentes internacionales y la firme tracción asiática.
• Calidades premium orgánicas y especiales: Tono firme, con disponibilidad limitada y una demanda resistente que mantiene intactos los diferenciales frente al producto convencional.