La recuperación de las almendras en Cachemira se encuentra con precios globales firmes

La abundante cosecha de almendra de 2026 en Cachemira está aliviando las presiones de oferta local tras varias campañas débiles, pero todavía no cambia el descenso estructural de la superficie regional ni el equilibrio global más amplio, donde los precios en EUR se mantienen firmes, aunque en un rango acotado. Tras dos o tres años difíciles, el clima favorable y una mejor gestión de los huertos han impulsado la producción de almendra en Cachemira, subrayando el potencial latente del cultivo. Sin embargo, décadas de reducción de la superficie de almendros, la competencia de las manzanas y la volatilidad climática siguen limitando el crecimiento regional, manteniendo a Cachemira como un contribuyente pequeño pero simbólicamente importante para la oferta mundial. Al mismo tiempo, los precios de referencia en EUR para el grano estadounidense y español muestran un tono estable y ligeramente más firme, lo que sugiere unos fundamentales equilibrados, con un margen limitado de baja inmediata pero con riesgos meteorológicos crecientes.

Precios

Los precios del grano de almendra a finales de julio de 2026 se mantienen estables a ligeramente más firmes en términos de EUR. El Carmel SSR 20/22 y 18/20 de EE. UU. se sitúa en torno a 6,55–6,60 EUR/kg FAS Washington D.C., sin cambios frente a una semana antes, mientras que el Nonpareil ecológico 27/30 ronda los 9,20 EUR/kg FOB. El producto español cotiza en general a niveles superiores, con Marcona convencional mayoritariamente entre 6,50 y 8,75 EUR/kg y tipos Valencia en torno a 7,00–7,35 EUR/kg FOB Madrid. El Nonpareil ecológico español registra una prima notable, en torno a 11,35 EUR/kg. A lo largo de julio, la mayoría de los orígenes muestran un movimiento semanal mínimo, lo que indica un mercado en consolidación más que una tendencia claramente alcista o bajista.

Oferta y demanda

El acontecimiento más destacado de 2026 es una fuerte cosecha de almendra en Cachemira. Tras varias campañas de bajo rendimiento relacionadas con el clima, los huertos se beneficiaron de condiciones favorables de floración y cuajado, así como de un uso más oportuno de pesticidas y fertilizantes guiado por los servicios técnicos locales. Esto ha incrementado la productividad y ha supuesto un alivio de ingresos bienvenido para los productores que venían de varios años malos. La mejor cosecha ya está atrayendo un renovado interés comprador por las almendras de Cachemira, como indican las nuevas consultas de exportación.

No obstante, el papel de Cachemira en el equilibrio global sigue siendo modesto. En las últimas tres décadas, cinturones almendreros tradicionales como Awantipora, Tral, Beerwah y Mattan han sufrido una gran contracción en la superficie de huertos. Donde antes salían diariamente entre 20 y 25 camiones hacia las grandes metrópolis indias, los volúmenes actuales son mucho menores, ya que muchos agricultores han convertido los huertos a manzanos. A escala mundial, California sigue dominando, con la cosecha de 2026 estimada en 2,70 mil millones de libras (grano), sólo un 1 % por debajo del año anterior y con rendimientos estables, lo que mantiene la disponibilidad mundial en una zona ampliamente confortable.

Fundamentales y dinámica regional

En Cachemira, el factor estructural clave ha sido la volatilidad climática. Los productores describen un patrón de períodos prolongados de sequía, episodios de lluvias excesivas y veranos cada vez más calurosos con temperaturas que alcanzan alrededor de 36 °C. Estas tensiones han provocado decaimiento de los árboles y rendimientos decrecientes, erosionando gradualmente la confianza en la almendra como cultivo comercial fiable. El cultivo de manzana, que ofrece retornos comerciales más fuertes y predecibles bajo el actual apoyo de políticas, ha absorbido gran parte de la tierra y la atención que antes se dedicaban a las almendras.

La recuperación de 2026 ha puesto de relieve la importancia del apoyo agronómico. Los agricultores señalan que el asesoramiento oportuno sobre manejo de plagas, regímenes de fertilización y cuidado de los huertos ha sido fundamental para convertir el clima favorable en mayor producción. Sin embargo, también critican el enfoque institucional en la manzana, señalando menos visitas de extensión a las aldeas almendreras y un acceso limitado a material vegetal mejorado. A nivel macro, una demanda global sostenida, apuntalada por un consumo per cápita estable en los principales mercados y por la creciente tendencia de aperitivos saludables, está ayudando a absorber la oferta disponible y a mantener los niveles actuales de precios.

Clima y perspectiva de riesgos

Para Cachemira, el riesgo inmediato de la cosecha 2026 ya ha pasado, pero la campaña pone de relieve la exposición continua a los extremos climáticos. Las tendencias regionales de temperatura en el sur de Asia se inclinan hacia valores más altos y prolongados, y las olas de calor a mediados de verano por encima de 35 °C son cada vez más comunes, lo que amplifica el estrés en los huertos y la presión de enfermedades. Esto aumenta la importancia de variedades resilientes al clima y de prácticas de ahorro de agua si se quiere estabilizar o ampliar la superficie de almendros en los próximos años.

En California, las previsiones para mayo-agosto de 2026 apuntan a temperaturas por encima de lo normal y precipitaciones mixtas, con riesgos elevados de incendios y estrés térmico en las zonas de huertos. Aunque la floración y el cuajado de la cosecha actual están en gran medida determinados, un calor prolongado en verano puede afectar a la calidad del grano y a los costes de riego, añadiendo potencialmente una modesta prima de riesgo climático si las condiciones empeoran, aunque las previsiones oficiales actuales siguen apuntando a un volumen de cosecha casi estable.

Perspectivas de negociación

• Transformadores y compradores industriales: Con precios en EUR estables y una cosecha californiana prevista prácticamente plana interanual, conviene considerar una ligera ampliación de cobertura hasta el cuarto trimestre de 2026 para las especificaciones principales (Carmel de EE. UU., Valencia española), evitando al mismo tiempo un exceso de compromiso dado el riesgo climático persistente.
• Minoristas y compradores de marca: Las primas para los tipos ecológicos y Marcona siguen siendo amplias; puede ser prudente realizar compras a plazo selectivas hasta principios de 2027 cuando el posicionamiento de la marca dependa de estos orígenes, pero escalonar los volúmenes para gestionar posibles cambios en la demanda.
• Agricultores y vendedores de origen en Cachemira: Aprovechar la fuerte cosecha de 2026 para reconstruir relaciones comerciales y asegurar contratos a medio plazo, al tiempo que se aboga por apoyo institucional en variedades mejoradas y prácticas resilientes al clima con el fin de garantizar la fiabilidad de la oferta futura.

Indicador de precios a 3 días (direccional, en EUR)

• Grano de EE. UU. (Carmel, Nonpareil): Lateral a ligeramente firme en torno a 6,5–6,6 EUR/kg para el convencional, ~9,2 EUR/kg para el ecológico; no se esperan movimientos significativos en los próximos tres días de negociación.
• Grano español (Marcona, Valencia): Estable con ligero sesgo alcista, centrado en torno a 6,5–8,8 EUR/kg según la categoría; la escasez en las calidades premium respalda los diferenciales actuales.
• Almendras de Cachemira (mercado interno indio): Es probable que los precios locales estén bajo una presión moderada tras la cosecha abundante, aunque la logística y la diferenciación por calidad deberían evitar una corrección brusca.