Las almendras encuentran nuevo impulso mientras las exportaciones australianas se disparan hacia China
Las exportaciones de almendra de Australia repuntan con fuerza gracias a la sólida demanda china, mientras los precios en la UE se mantienen firmes. Perspectiva cautelosamente alcista con cambios regionales en la demanda.
Prices
Las ofertas spot de almendra grano convertidas a EUR apuntan a un mercado firme y lateral. Las almendras grano orgánicas Nonpareil de EE. UU. en torno a Washington D.C. se sitúan aproximadamente en 8,50–8,60 EUR/kg FOB equivalente, mientras que los calibres estándar Carmel SSR de EE. UU. se negocian más cerca de 6,10–6,20 EUR/kg FAS. Los granos Marcona españoles en Madrid se sitúan en torno a 6,00–8,00 EUR/kg FOB según tamaño y calibre, con los tipos Guara y Valencia mayoritariamente entre 5,10 y 6,70 EUR/kg.
En las últimas tres semanas, los precios cotizados tanto en origen estadounidense como español han sido notablemente estables, con solo ajustes marginales de unos pocos céntimos de euro por kilo. Esta estabilidad, a pesar de los datos más sólidos de envíos australianos, sugiere que la abundante oferta global de California y Europa está absorbiendo actualmente la mejora de la demanda de Asia-Pacífico, manteniendo por ahora cualquier potencial alcista bajo control.
Supply & Demand
Los envíos de almendras australianas se recuperaron con fuerza en abril tras un comienzo lento de la nueva campaña de ventas. Los envíos de la industria fueron un 11% superiores al volumen récord de abril de la temporada pasada, lo que sitúa el movimiento total en los dos primeros meses de la campaña a solo un 2,9% del nivel del año pasado. Las exportaciones aumentaron un 13% interanual en abril, mientras que las ventas nacionales crecieron un 4%, lo que señala una resiliencia generalizada de la demanda.
China es el principal motor de la demanda, con envíos en abril un 42% superiores interanualmente y un 33% más en los dos primeros meses de la temporada. Los envíos de almendra con cáscara tuvieron un comportamiento especialmente bueno, aumentando un 30% en comparación con el año pasado a pesar de las difíciles condiciones de cosecha. En contraste, los envíos a Oriente Medio se desplomaron un 85%, pero esta holgura fue absorbida en gran medida por una mayor actividad compradora en toda Asia-Pacífico, con Vietnam, Indonesia, Tailandia y Nueva Zelanda registrando volúmenes superiores a los de hace un año.
En este contexto, California – que sigue siendo el principal proveedor mundial – se enfrenta a una cosecha ligeramente menor en 2026, lo que podría limitar el riesgo bajista para los precios en la nueva campaña comercial. Al mismo tiempo, la divisa australiana sigue siendo un factor crucial: las fluctuaciones en el tipo de cambio AUD/USD influyen directamente en la competitividad de las exportaciones y en los retornos de los productores, especialmente en los mercados asiáticos sensibles al precio.
Fundamentals & Weather
La combinación de exportaciones australianas de abril en niveles récord y una sólida demanda china apunta a una menor disponibilidad de almendra con cáscara y grano de calidad premium procedente de Australia en los próximos meses. Una demanda más fuerte en el Sudeste Asiático y Nueva Zelanda desplaza aún más el equilibrio regional hacia Asia-Pacífico, mientras que el fuerte descenso de las compras en Oriente Medio pone de relieve las persistentes incertidumbres geopolíticas y macroeconómicas en esa región.
Los riesgos meteorológicos para la cosecha del Hemisferio Sur están ahora en gran medida detrás del mercado, pero las recientes y difíciles condiciones de cosecha en Australia ponen de manifiesto la vulnerabilidad subyacente. Para el Hemisferio Norte, la atención se centra en el calor del verano en California y la disponibilidad de agua durante el llenado del fruto; los primeros indicios sugieren que no se han producido hasta ahora episodios de estrés agudo, pero cualquier ola de calor extremo o limitación de riego en julio–agosto se traduciría rápidamente en preocupaciones sobre calidad y rendimiento.
En el lado de la demanda, el consumo de frutos secos sigue beneficiándose de las tendencias de consumo saludable, aunque los consumidores sensibles al precio en algunos mercados emergentes están cambiando hacia frutos secos más baratos o productos mezclados. Aun así, el reciente repunte de las exportaciones australianas hacia China y Asia-Pacífico sugiere que la demanda industrial – especialmente para confitería y panadería – se mantiene firme.
3–6 Month Outlook & Trading Guidance
En general, el mercado de la almendra se muestra ligeramente constructivo de cara al tercer trimestre, con la fortaleza de los envíos australianos y una cosecha californiana algo menor contrarrestadas por unos inventarios globales cómodos. La dinámica de divisas y el apetito sostenido de China por la almendra con cáscara probablemente determinarán si los precios pueden romper al alza de forma significativa desde los rangos actuales.
- Importadores en Asia-Pacífico: Considerar cubrir ahora una mayor parte de las necesidades del tercer y cuarto trimestre, especialmente de almendra australiana con cáscara y granos premium, dado el fuerte grado de competencia china y el limitado potencial bajista desde los niveles actuales de precios en EUR.
- Compradores europeos: Mantener una estrategia de compras escalonadas; las ofertas actuales españolas y estadounidenses en EUR parecen razonables, pero evitar sobrecomprometerse antes de contar con una confirmación más clara sobre el rendimiento de California y el clima de verano.
- Productores y exportadores (Australia): Aprovechar la reciente estabilidad de precios para asegurar ventas a plazo allí donde una apreciación del AUD pueda erosionar los márgenes; seguir de cerca el AUD/USD y la base frente a las ofertas de California hacia China y el Sudeste Asiático.
Short-Term (3‑Day) Directional Outlook
- Almendra grano EE. UU. (Carmel, Nonpareil, base EUR): Lateral a ligeramente más firme, con compradores mostrando interés selectivo pero sin cobertura apresurada.
- Almendra grano española (Marcona, Guara, Valencia): Mayormente estable; ligero sesgo alcista para los calibres especiales debido a la limitada disponibilidad spot.
- Paridad de exportación australiana (almendra con cáscara con destino Asia): Tono firme respaldado por una fuerte demanda de China y del Sudeste Asiático, pero sin que se esperen repuntes bruscos de precios de forma inmediata.