Las avellanas se reajustan a la baja mientras el precio mínimo turco se ajusta a una demanda reequilibrada
Actualización del mercado de avellanas: precio mínimo turco 2026/27, recuperación de la cosecha, desaceleración de las exportaciones y qué significan los precios actuales en EUR para compradores y vendedores.
Prices
El precio de referencia de la avellana turca 11/13 mm ha caído desde un máximo de alrededor de 1.790 US$/100 kg en septiembre de 2025 hasta aproximadamente 850 US$ a 3 de agosto de 2026, más que reduciéndose a la mitad pero aún por encima de la banda de 550–780 US$/100 kg habitual entre 2017 y 2023. En términos de EUR, esto sugiere niveles spot indicativos ligeramente por encima de 8 EUR/kg para grano natural estándar de avellana turca FOB, en línea con las indicaciones negociadas recientes.
Las ofertas actuales confirman esta estructura más suave pero elevada: los granos de avellana natural turca no orgánica 11–13 mm se sitúan en torno a 7,5 EUR/kg FOB Estambul, y los de 13–15 mm en torno a 8,0 EUR/kg. Los granos turcos orgánicos cotizan notablemente más altos, con 11–13 mm cerca de 19,4 EUR/kg y 13–15 mm alrededor de 18,3 EUR/kg FOB Esmirna, mientras que las formas orgánicas procesadas (blanqueadas, tostadas, picadas) se sitúan por encima de 22 EUR/kg. En conjunto, los movimientos planos semana a semana muestran que gran parte del ajuste al nuevo precio mínimo turco ya está incorporado.
Supply & Demand
La Junta de Cereales de Turquía ha fijado el precio mínimo de compra de avellanas para 2026/27 en TRY250/kg, frente a TRY195/kg un año antes. A pesar del aumento del 28% en términos de lira, la depreciación de la moneda implica que esto equivale solo a aproximadamente 5,25 US$/kg, lo que supone el menor incremento interanual en dólares de las últimas cuatro campañas y limita el impacto alcista sobre los precios de exportación.
En el lado de la oferta, la cosecha 2026/27 de avellana en cáscara de Turquía se sitúa en torno a 810.000 toneladas según organismos internacionales del sector, mientras que las estimaciones nacionales se aproximan más a 700.000 toneladas. Ambas apuntan a una sólida recuperación frente a la cosecha de aproximadamente 518.000 toneladas de 2025/26, pero no a un excedente excepcional. Este repunte, junto con mejores cosechas en América y Asia Central, aleja al mercado mundial de una escasez aguda hacia una posición más equilibrada.
La demanda sigue siendo estructuralmente sólida, pero se ha visto atenuada por el anterior repunte de precios. Las exportaciones turcas de grano de avellana entre septiembre de 2025 y julio de 2026 cayeron un 37% interanual hasta alrededor de 186.400 toneladas, ya que los precios más altos racionaron la demanda e incentivaron la sustitución. Los compradores se han diversificado hacia orígenes alternativos y dependen más de contratos spot a corto plazo o cercanos que de grandes compromisos a plazo, lo que indica una cautela persistente ante la volatilidad de los precios y la política turca.
Fundamentals & Producer Economics
El nuevo precio mínimo mejora de forma significativa los ingresos en liras de los productores turcos, respaldando las decisiones de mantenimiento y replantación de huertos tras un periodo volátil. Sin embargo, el aumento relativamente moderado en términos de dólar, combinado con la fuerte corrección desde el máximo de los precios de grano del año pasado, reduce el riesgo de otro rally destructivo para la demanda impulsado por expectativas especulativas.
Desde la perspectiva del comprador internacional, los precios actuales del grano ya no se sitúan en niveles de crisis, pero siguen siendo históricamente elevados, especialmente para las formas orgánicas y de mayor valor añadido. El anterior repunte de precios ha cambiado de forma estructural el comportamiento de compra: los fabricantes de confitería y chocolate han acelerado la optimización de recetas y la sustitución parcial por otros frutos secos, lo que puede limitar la velocidad de la recuperación de la demanda incluso a medida que los precios se normalizan.
Short‑Term Outlook & Trading Strategy
Con el acercamiento de una cosecha turca mayor y el nuevo precio mínimo en línea, en términos generales, con las expectativas de los operadores antes del anuncio, el riesgo de precios a corto plazo parece inclinarse lateral a ligeramente bajista de cara a la ventana principal de comercialización, salvo shocks de clima o calidad en la recolección. La principal incertidumbre a medio plazo reside en la velocidad con la que regresa la demanda perdida por los altos precios y en si los compradores mantienen estrategias de diversificación de orígenes.
Trading outlook (next 4–8 weeks)
- Industrial buyers: Reconstruir gradualmente la cobertura para el 4T 2026–1T 2027 en caídas de precio cercanas a los niveles FOB Turquía actuales, pero evitar alargar en exceso la cobertura a plazo hasta que se confirme el tamaño y la calidad de la cosecha 2026/27.
- Origin holders in Turkey: Dado el precio mínimo de apoyo en liras pero el ritmo de exportación contenido, considerar ventas activas en los repuntes en lugar de acumular existencias, especialmente para los grados naturales estándar donde orígenes competidores están ganando cuota.
- Spot traders: Centrarse en el arbitraje entre Turquía y orígenes alternativos; las primas para grano no turco entregado en Europa pueden mantenerse firmes mientras los grandes compradores sigan aplicando estrategias de diversificación de origen.
3‑day directional view
- FOB Turkey (natural kernels): Estable a ligeramente más débil en términos de EUR a medida que el mercado asimila el nuevo precio mínimo y espera datos de cosecha más concretos.
- FOB Turkey (organic kernels): Mayormente estable; la demanda de nicho y la oferta limitada deberían mantener estos grados relativamente firmes frente a los convencionales.
- European FCA (non‑Turkish origins): Estable con ligero sesgo alcista, apoyado por la demanda continuada de diversificación de orígenes y las primas logísticas.