Las avellanas turcas bajan ligeramente mientras la presión de la nueva cosecha se encuentra con una débil demanda local

Los precios del grano de avellana turca se están deslizando a la baja a inicios de septiembre, presionados por la disponibilidad de la nueva cosecha y un mercado spot doméstico débil, a pesar de los históricamente altos precios de soporte del TMO. El resultado es una corrección moderada en euros respecto a los niveles de finales de agosto, con compradores ganando un poco más de poder de negociación en granos convencionales, mientras que el orgánico se mantiene firme. En la franja del Mar Negro de Turquía, la cosecha y los permisos de exportación para los huertos de gran altitud se completaron a finales de agosto, y el flujo físico hacia el mercado ahora se está acelerando. Las expectativas de los productores, ancladas en el suelo de 255/250 TL/kg Giresun/Levant del TMO, contrastan con las ofertas más débiles del mercado libre, donde algunas regiones comercian muy por debajo de los niveles de intervención. Los compradores de exportación observan de cerca esta brecha, ya que limita el potencial bajista en TL pero aún permite cierto abaratamiento en términos de EUR gracias a un EUR/TRY fuerte. El tiempo es estacionalmente mixto pero aún no amenazante, por lo que la acción de los precios a corto plazo sigue impulsada por la divisa y el comportamiento comercial más que por el riesgo de cosecha.

Precios

Usando un EUR/TRY indicativo de 56,7 el 10 de septiembre de 2026, las ofertas FOB turcas actuales se traducen de la siguiente manera:

En el mercado doméstico en TL, las últimas indicaciones spot muestran que las avellanas Giresun y Levant del mercado libre se negocian con frecuencia muy por debajo de los niveles oficiales de 255/250 TL/kg del TMO, con algunas cotizaciones en la zona occidental del Mar Negro cayendo hacia 140–180 TL/kg según calidad y región. Esto subraya el tono bajista actual en origen a pesar del alto suelo de precios de política.

Oferta y demanda

El Ministerio de Comercio de Turquía confirma que las ventanas de cosecha y exportación de 2026 para las zonas de avellana de gran altitud en Ordu, Giresun, Trabzon, Samsun y Tokat estuvieron abiertas desde finales de agosto, lo que implica que las llegadas de nueva cosecha de las laderas más altas ya están abasteciendo el mercado. Las evaluaciones de inicio de campaña de fuentes comerciales e institucionales apuntan a otra gran cosecha turca en torno o por encima de los últimos años, con algunos informes señalando un potencial de cosecha de 800.000 t, lo que refuerza una situación de oferta global holgada.

La intervención del TMO sigue siendo el principal factor de equilibrio: el organismo está comprando avellanas 2026/27 a 255 TL/kg para calidad Giresun y 250 TL/kg para Levant al 50% de rendimiento de grano, niveles confirmados en los informes oficiales y regionales. Sin embargo, la ampliación de la brecha entre estos precios de soporte y las ofertas más débiles del sector privado sugiere que algunos productores están reteniendo producto, mientras que descascaradores y exportadores aprovechan la menor demanda local para negociar descuentos, en particular en los calibres convencionales estándar.

Clima y condiciones del cultivo (TR)

Los pronósticos a corto plazo para el centro y este del Mar Negro —que abarcan Ordu, Giresun y Trabzon— indican temperaturas suavemente templadas con chubascos intermitentes durante los próximos tres días, condiciones típicas de principios de septiembre y que por ahora no representan una amenaza para los huertos. Los comentarios del mercado local sí destacan que los chubascos intensos de finales de agosto complicaron el secado de la cosecha en algunas zonas costeras, pero hasta ahora no se ha informado de daños generalizados.

Con la principal ventana de cosecha física ya superada en las zonas de baja y media altitud y las áreas de gran altitud en buena medida completadas, los riesgos meteorológicos pasan del rendimiento a la calidad poscosecha y la logística. En esta fase, la ausencia de un shock climático importante mantiene unas perspectivas de oferta cómodas en general y permite que los precios respondan más a la demanda y a la dinámica cambiaria que al estrés agronómico.

Fundamentales y divisa

En términos fundamentales, el mercado está digiriendo una combinación de: (1) una gran oferta turca, (2) un soporte del TMO contundente en niveles de TL nominales históricamente altos y (3) una demanda del mercado libre apagada, como lo evidencian los precios spot cayendo con fuerza por debajo de los suelos oficiales en algunas regiones. La demanda mundial de confitería e ingredientes se mantiene en general estable según las últimas evaluaciones de la industria y el comercio, pero las compras son muy sensibles al precio tras dos años de elevados costes de frutos secos.

El telón de fondo cambiario es crítico: el EUR/TRY ha estado cotizando en torno a la zona media de los 50 a principios de septiembre, manteniendo un fuerte valor del EUR frente a la TL. Esto permite a los exportadores ofrecer modestos descuentos en TL para ajustarse al mercado preservando al mismo tiempo los márgenes en EUR, lo que explica por qué las ofertas FOB en EUR de grano de avellana solo están cediendo gradualmente, aun cuando los precios spot locales en TL se han corregido de forma más visible.

Perspectiva a 3 días y visión de trading

Perspectiva de mercado (próximos 3 días)

• Granos FOB Estambul (origen TR): Sesgo ligeramente blando. Se espera un descenso adicional del 0,5–1,5% en términos de EUR a medida que los exportadores prueban ofertas más bajas en formas naturales y tostadas, especialmente en lotes de mayor volumen.
• Granos orgánicos FOB Esmirna: Mayormente estables. La oferta limitada y la demanda de nicho deberían mantener los precios en EUR ampliamente sin cambios, con cualquier movimiento probablemente dentro de ±0,5%.
• Spot doméstico Mar Negro (Giresun/Levant): Volátil pero con tono suave; es probable que el descuento frente a los niveles de referencia del TMO continúe mientras persistan las ventas de los agricultores y la capacidad de acopio del TMO esté tensionada.

Recomendaciones de trading

• Compradores industriales (alimentación/chocolate UE): Valoren escalonar la cobertura para T4 2026–T1 2027 en granos de avellana turca convencionales mientras los precios en EUR se suavizan pero siguen anclados por el TMO. Centrarse en 11–13 mm y harina tostada, donde los descuentos son más visibles.
• Exportadores/descascaradores en origen (TR): Mantener niveles de oferta disciplinados, cercanos a las referencias actuales en EUR; evitar una competencia agresiva a la baja que pueda erosionar rápidamente los márgenes si el EUR/TRY corrige a la baja.
• Compradores del segmento orgánico: Evitar esperar una corrección similar a la del convencional; la escasez y las ofertas estáticas sugieren un margen bajista limitado. Aprovechar cualquier caída a corto plazo del EUR/TRY para asegurar volúmenes a plazo.

En conjunto, en ausencia de un nuevo shock de demanda o una sorpresa de política por parte del TMO, el sesgo a corto plazo para los granos de avellana turca es suavemente bajista en EUR, pero con el potencial de caída amortiguado por los altos precios de soporte en TL y un telón de fondo cambiario aún firme.