Los granos de almendra se mantienen estables mientras el tiempo de la nueva cosecha sigue siendo benigno

Los precios de los granos de almendra tanto en España como en Estados Unidos se mantienen planos esta semana en términos de euros, sin movimientos significativos desde principios de julio a pesar del aumento de los costes de producción y de un impulso exportador más débil. Una previsión meteorológica benigna a corto plazo en California y España elimina las tensiones inmediatas de oferta, manteniendo el mercado en un rango estrecho mientras los compradores esperan señales más claras de los próximos datos de posición de EE. UU. y de las primeras evaluaciones de la nueva cosecha. Los precios FOB Madrid en España para las principales variedades (Guara, Valencia, Marcona) y los granos de California en EE. UU. (Nonpareil, Carmel) se mantienen en términos generales sin cambios respecto a finales de junio, lo que sugiere un mercado equilibrado en el corto plazo. A corto plazo, el tiempo en el Valle Central de California parece estacionalmente cálido y estable, sin episodios extremos de calor ni tormentas que puedan amenazar el cultivo en maduración, mientras que las zonas productoras españolas afrontan condiciones típicas de mediados de verano. La demanda de exportación sigue siendo mixta: India ha ralentizado recientemente las compras debido a los altos precios y a unos buenos niveles de existencias, pero Turquía y algunas partes de Europa están absorbiendo más volumen. Por ahora, el suelo de precios está defendido por unos costes elevados y una demanda firme a medio plazo, pero el potencial alcista está limitado por unas abundantes disponibilidades globales y unos importadores cautelosos.

Prices

Los precios de los granos de almendra cotizados en EUR (conversión aproximada de divisa) muestran un patrón estable semana a semana:

Comentarios recientes del sector confirman que los precios de la almendra subieron de forma constante durante junio debido a una demanda firme y a una disponibilidad más ajustada de la cosecha vieja, para luego estabilizarse a mediados de julio a medida que los compradores se volvieron más cautelosos ante la nueva cosecha. Junto con nuestras cotizaciones estables semana a semana, esto respalda la visión de un mercado en fase de consolidación más que en tendencia.

Supply & Demand

En el lado de la oferta, California sigue siendo el principal origen mundial. Un análisis reciente de una entidad de crédito agrícola estadounidense señala que en junio se registró una demanda sólida y una disponibilidad más ajustada para la cosecha 2025/26, pero también destaca que los compradores de India –el mayor mercado de exportación individual– redujeron sus compras en la segunda mitad de junio debido a los altos precios, a unos buenos niveles de inventarios y a las expectativas de precios más bajos una vez que la cosecha 2026 llegue al mercado. Esto ha desviado más volumen hacia Turquía y Europa Occidental.

Informes de mercado sectoriales anteriores correspondientes a junio muestran una demanda de exportación resistente en general, especialmente en Europa, el Sudeste Asiático, Turquía y Marruecos. Sin embargo, la oferta mundial sigue siendo amplia, y las estadísticas recientes indican altos stocks finales en EE. UU. y cosechas estables o crecientes en otras regiones productoras, incluida España. Esta combinación de grandes existencias iniciales y una cosecha 2026 normal limita cualquier repunte agresivo de precios a pesar de una demanda estructural firme.

En España, las organizaciones de productores subrayan que el país es ya el mayor productor de almendra de Europa y el tercero a nivel mundial, y destacan la creciente competencia de California y Australia y la necesidad de defender la rentabilidad en campo. Sus comentarios sugieren que los agricultores son reacios a aceptar precios más bajos debido al aumento de los costes, lo que en la práctica ayuda a mantener un suelo bajo los valores de los granos en Europa.

Weather & Crop Conditions (US, ES)

Estados Unidos (California): Las previsiones meteorológicas a corto plazo para el norte de California apuntan a un fin de semana de julio “muy agradable”, con un calor veraniego típico y sin picos de calor importantes ni tormentas. Aunque esta previsión es genérica y no específica de cultivos, indica unas condiciones benignas para los huertos de las zonas de Sacramento y del norte del valle de San Joaquín en la ventana inmediata de 3 días. Con el llenado del fruto ya muy avanzado, un tiempo tan estable plantea escasos riesgos de producción a corto plazo.

España: No se han registrado alertas meteorológicas específicas para la almendra en los últimos tres días, y los medios españoles y las organizaciones de agricultores siguen describiendo una campaña normal tras un buen crecimiento de la producción en regiones como Andalucía a principios de este año. Con unas temperaturas de mediados de verano típicas de julio, la atención se centra más en los costes de riego que en posibles pérdidas de rendimiento provocadas por el tiempo de forma inminente. En conjunto, el tiempo tanto en España como en EE. UU. parece neutral para los precios en los próximos días.

Fundamentals & Costs

Análisis recientes apuntan a un cambio estructural en el balance de almendra: las grandes cosechas en EE. UU. y la expansión de la superficie en España y otros orígenes han impulsado al alza la oferta mundial, mientras que el consumo crece pero no lo suficientemente rápido como para absorber cada incremento a niveles de precios más elevados. Al mismo tiempo, los productores se enfrentan a un aumento de los costes de insumos y logística, especialmente de agua y energía en California, y de riego y mano de obra en España.

Los comentarios del sector por parte de importadores y comerciantes europeos en junio hicieron hincapié en que la demanda debería ser suficiente para mantener un “nivel de precios estable” hasta mediados de año, pero no lo bastante sólida como para justificar subidas sostenidas de precios dada la holgura de los stocks. Con India retirándose temporalmente y algunos compradores retrasando la cobertura a la espera de ofertas de nueva cosecha, los fundamentos a corto plazo se inclinan ligeramente hacia un exceso de oferta; sin embargo, el soporte de suelo derivado de la economía de los productores y de la demanda continua de snacks y productos de ingredientes sostiene el actual patrón lateral.

Trading Outlook (Next 1–3 Weeks)

• Sesgo: Lateral a ligeramente blando en EUR, ya que la disponibilidad mundial es cómoda y los principales importadores (en especial India) son sensibles al precio, pero el tiempo benigno y los costes elevados limitan el potencial bajista.
• Para compradores: Considerar escalonar la cobertura en posiciones spot y cercanas mientras los precios sigan planos, especialmente para la Marcona española de primera calidad y la Nonpareil ecológica de EE. UU., pero evitar sobreextenderse demasiado en plazos lejanos antes de tener datos más claros sobre la cosecha 2026 y las posiciones a finales de julio.
• Para vendedores: Mantener disciplina en las ofertas cerca de los niveles actuales; sólo conceder pequeños descuentos por volumen o expedición rápida. Centrarse en diversificar los destinos hacia Turquía, la UE y MENA para compensar la menor demanda india.
• Riesgos a vigilar: Olas de calor repentinas o restricciones de riego en California o España, repuntes inesperados de demanda en India o China y movimientos de divisas frente al EUR que puedan alterar la competitividad.

3‑Day Regional Price Indication (Directional)

• España (FOB Madrid, ES): Se espera que los precios de los granos Guara, Valencia y Marcona se mantengan en términos generales estables durante los próximos tres días, con sólo pequeños ajustes intradía en operaciones reducidas y por efecto divisa.
• EE. UU. (FAS/FOB puertos de California, cotizado en EUR, US): Es probable que los valores de los granos Carmel y Nonpareil se mantengan en una horquilla lateral estrecha, con un sentimiento algo cauteloso antes de nuevos datos de posición en EE. UU., pero sin choques inmediatos a la vista en materia de tiempo o logística.