Los precios de las pasas divergen: el origen afgano se desploma mientras las sultanas turcas se debilitan

Los precios de las pasas y las frutas frescas afganas se han desplomado un 50–70% en origen, ya que las exportaciones a India están bloqueadas por el cierre de las rutas terrestres pakistaníes, mientras que los mercados de importación solo experimentan un alivio limitado y las sultanas turcas cotizan ligeramente más débiles, aunque en general dentro de un rango. El comercio de pasas afgano, con centro en Kandahar, está atrapado en una grave presión logística: los productores afrontan el desplome de los precios en finca pese a la llegada de las pasas, higos y abjosh dorado de la nueva temporada, porque el acceso por carretera a India a través de Pakistán sigue restringido y el transporte aéreo no es económicamente viable. Al mismo tiempo, los mercados importadores de India y otros países siguen experimentando una disponibilidad relativamente limitada y mayores costes logísticos, no una sobreoferta. Paralelamente, las sultanas turcas de nueva cosecha y las ofertas competitivas chinas de RTU anclan los precios de referencia mundiales, que ahora descienden moderadamente en términos FOB, pero siguen muy por encima de los niveles deprimidos del origen afgano.

Precios

En el origen afgano, los precios de los frutos secos y las frutas frescas en Kandahar han caído, según informes, alrededor de un 50–70%, mientras que las uvas y granadas locales han bajado un 50–65% debido al bloqueo de los canales de exportación. Las pasas, los higos y el abjosh dorado de la nueva temporada ya están llegando, pero los valores siguen por debajo de los del año pasado, lo que refleja una sobreoferta en origen, más que una demanda débil en los mercados posteriores.

En contraste, las sultanas turcas de referencia solo muestran un ligero debilitamiento. Al 22 de septiembre, las ofertas de Malatya se sitúan en 2.20 EUR/kg CIF para sultanas tipo 9, grado RTU; 2.075 EUR/kg FOB para tipo 9, grado A; 2.05 EUR/kg FOB para tipo 8, grado A; y 2.275 EUR/kg FOB para tipo 10, grado A, mientras que las ecológicas tipo 9, grado A, se mantienen estables en 3.10 EUR/kg FOB. Las sultanas chinas tipo 9 RTU en Hamburgo siguen siendo competitivas, a 1.744 EUR/kg FCA, mientras que las pasas afganas de grado para alimentación animal en Dordrecht cotizan alrededor de 1.97 EUR/kg FCA, lo que pone de relieve cómo la logística y la segmentación por calidad aíslan los precios de la UE del fuerte desplome del origen en Kandahar.

Oferta y demanda

Afganistán sigue siendo un proveedor clave de pasas, higos, azafrán y pistachos, y Kandahar es un centro fundamental para el comercio de pasas. Sin embargo, las exportaciones han caído con fuerza durante los últimos dos años, ya que las principales rutas terrestres a través de Pakistán siguen interrumpidas, lo que deja a los productores dependiendo en gran medida de un transporte aéreo demasiado costoso para los flujos de materias primas a granel.

Esto ha creado una desconexión inusual: en origen, la oferta tanto de uvas frescas como de pasas recién secadas está prácticamente atrapada, provocando fuertes descensos de los precios locales. En mercados importadores como India, la disponibilidad aún puede parecer limitada pese a la reducción de las llegadas afganas, porque la logística —no la producción— es la principal restricción. Los precios FOB indios de las pasas de mayor calidad en Nueva Delhi se han mantenido relativamente estables hasta ahora en septiembre, lo que destaca cómo los elevados costes de transporte y de las rutas alternativas compensan parcialmente cualquier beneficio teórico derivado de un origen afgano más barato.

Fundamentos y meteorología

Desde el punto de vista fundamental, los agricultores afganos están respondiendo al bloqueo de las exportaciones de fruta fresca secando más uvas y otras frutas para prolongar su vida útil. Aunque esto aumenta el volumen de pasas producidas, también añade costes de procesamiento y almacenamiento, lo que reduce aún más unos márgenes agrícolas ya deprimidos. Sin canales de exportación económicamente viables, una proporción creciente de esta producción corre el riesgo de venderse a precios de liquidación en el mercado interno o de degradarse a calidades para alimentación animal y categorías inferiores.

Las condiciones meteorológicas en las principales regiones productoras de pasas favorecen actualmente la calidad, pero no alivian el cuello de botella logístico. Las temperaturas de comienzos de otoño en torno a Kandahar siguen siendo cálidas y secas, lo que facilita el secado y el almacenamiento de la nueva cosecha, mientras que las zonas de cultivo turcas y chinas también han disfrutado de condiciones generales favorables a finales del verano, respaldando un flujo fluido de sultanas de nueva cosecha hacia los canales de exportación. Este contraste entre unas buenas condiciones agronómicas y unos flujos comerciales afganos restringidos es fundamental para entender el desequilibrio actual del mercado.

Perspectivas e ideas de trading

A menos que las rutas de exportación alternativas desde Afganistán hacia India y otros mercados sean comercialmente viables, es probable que los precios en origen alrededor de Kandahar sigan sometidos a una fuerte presión durante la nueva temporada. Mientras tanto, los mercados importadores seguirán tomando como referencia las ofertas turcas y chinas, con una tendencia a corto plazo de precios estables o ligeramente más débiles ante las buenas entradas de la cosecha 2026/27 y una demanda prudente.

• Compradores de India y Oriente Medio: Considerar una cobertura parcial en los orígenes turco y chino a los niveles actuales, manteniendo al mismo tiempo flexibilidad para aprovechar cualquier lote afgano con descuento si las ventanas logísticas se abren brevemente.
• Compradores europeos: Utilizar los niveles FOB turcos más débiles y los niveles FCA chinos competitivos para asegurar las necesidades próximas, pero evitar ampliar demasiado la cobertura ante el riesgo de nuevas caídas moderadas si la demanda sigue contenida.
• Productores y comerciantes afganos: Centrarse en la diferenciación por calidad y en el almacenamiento cuando sea posible, con el objetivo de superar el periodo hasta cualquier mejora de los corredores terrestres o encontrar compradores especializados dispuestos a compartir unos costes logísticos más elevados.

Durante las próximas tres sesiones de negociación, se espera que las sultanas turcas en Malatya se mantengan en general estables o ligeramente más débiles en términos de EUR; las ofertas chinas de RTU en Hamburgo deberían seguir siendo competitivas y mantenerse planas o ligeramente más firmes, mientras que los precios FCA vinculados a Afganistán en Europa probablemente se mantendrán cerca de los niveles actuales, ya que los compradores tantean con cautela la disponibilidad de producto afgano a precios de liquidación.