Los precios de las pasas se reajustan a la baja mientras se aceleran las exportaciones de Turquía

El impulso impulsado por las exportaciones está regresando al mercado de las pasas, ya que los precios turcos considerablemente más bajos están desbloqueando la demanda y elevando los envíos semanales muy por encima del año pasado. Al mismo tiempo, las compras activas del TMO y los pagos a los productores recientemente liberados están proporcionando un piso para el sentimiento en origen, limitando la caída inmediata pese al reajuste de precios. El mercado está pasando de dos años de niveles de precios relativamente altos y restrictivos para la demanda a un entorno más competitivo. Los exportadores turcos están recuperando cuota de mercado gracias a un recorte de aproximadamente un tercio en los precios de exportación, mientras que la absorción de existencias físicas por parte del TMO y la mejora de la liquidez de los productores están estabilizando los flujos internos. Ahora los compradores afrontan una ventana de precios favorables, pero también deberían tener en cuenta el riesgo de que una fortaleza sostenida de las exportaciones reduzca gradualmente los suministros disponibles más adelante en la temporada.

Precios

Después de dos temporadas en torno a USD 3,000/tonelada, los precios de exportación turcos han caído a aproximadamente USD 2,000/tonelada este año, un reajuste estructural que ha reavivado el interés comprador. Esta corrección de precios se refleja claramente en las cotizaciones actuales: en Malatya, las pasas sultanas turcas de tipo 9, calidad RTU, se indican a 2.2 EUR/kg CIF, mientras que las sultanas de tipo 9, calidad A, están en 2.075 EUR/kg FOB y las de tipo 8, calidad A, en 2.05 EUR/kg FOB. Las sultanas ecológicas de tipo 9, calidad A, mantienen una prima de 3.1 EUR/kg FOB, y las sultanas de tipo 10 de mayor calidad cotizan alrededor de 2.275 EUR/kg FOB.

Fuera de Turquía, la competencia es desigual: en Nueva Delhi, las pasas doradas indias de calidad AA se sitúan en 2.58 EUR/kg FOB, mientras que las marrones y negras AA rondan 1.99–1.95 EUR/kg FOB. En el noroeste de Europa (Dordrecht), las pasas chilenas flame jumbo se cotizan a 2.5 EUR/kg FCA, mientras que las pasas turcas RTU en los Países Bajos están en 2.9 EUR/kg FCA y las sultanas estándar chinas en 2.2 EUR/kg FCA. Las pasas para alimentación animal y aves oscilan más cerca de 1.03–1.92 EUR/kg, dependiendo del origen y del término de entrega, lo que subraya una estructura de precios generalmente débil pero diferenciada a lo largo del espectro de calidad.

Oferta y demanda

La dinámica de la oferta en Turquía está actualmente dominada por las compras públicas. La Junta Turca de Cereales (TMO) ya ha comprado 32,000 toneladas de pasas, absorbiendo parte de la nueva cosecha y anclando las expectativas de los productores. Han comenzado los pagos a los productores que entregaron producto hasta el 15 de septiembre, aliviando las restricciones de liquidez en las explotaciones y reduciendo la presión para vender con urgencia a los niveles de precios más bajos actuales.

Por el lado de la demanda, las exportaciones están respondiendo claramente al incentivo de precios. Las exportaciones semanales de pasas correspondientes a la semana del 3 de octubre alcanzaron 4,900 toneladas, 1,150 toneladas por encima de la misma semana del año pasado, señal de un sólido desempeño al inicio de la temporada. Esta aceleración respalda la opinión de que los precios elevados anteriores habían erosionado la competitividad de Turquía y que el ajuste actual está permitiendo a los exportadores recuperar demanda de mercados clave. A escala mundial, Turquía sigue siendo uno de los principales proveedores dentro del complejo global de pasas/sultanas, que recientemente ha registrado una producción agregada inferior a la del año anterior en varios orígenes, aumentando la importancia de la disponibilidad turca.

Fundamentos

El contexto fundamental combina una amplia disponibilidad física inicial con una mayor salida exportadora. La recepción de 32,000 toneladas por parte del TMO ayuda a suavizar los flujos del mercado al retirar parte de la cosecha del mercado abierto, al tiempo que mantiene el acceso de los exportadores a materia prima competitiva. El inicio de los pagos del TMO es especialmente relevante: una mejor liquidez en origen reduce la presión vendedora y puede frenar nuevos descuentos bruscos de precios, incluso cuando las ofertas de exportación se mantienen muy por debajo de los niveles de los dos últimos años.

Al mismo tiempo, la fuerte caída nominal desde aproximadamente USD 3,000 hasta USD 2,000/tonelada ha mejorado materialmente el valor para los importadores. Esto se observa en cotizaciones en EUR estables o ligeramente inferiores para las sultanas turcas durante las últimas semanas y en diferenciales relativamente estrechos frente a competidores clave como India y Chile. Con unas exportaciones semanales que ya superan las del año pasado, el perfil de riesgo está pasando gradualmente de una caída de precios a un posible endurecimiento posterior en el año comercial si los envíos fuertes persisten y el TMO continúa manteniendo existencias significativas.

Clima y perspectivas de la cosecha

Actualmente no se ha informado de ningún episodio meteorológico grave en las principales regiones productoras de pasas de Turquía, y la nueva cosecha está entrando con regularidad en los canales comerciales. Con la recolección prácticamente finalizada, el riesgo meteorológico a corto plazo para la cosecha actual es limitado; el foco principal está ahora en las condiciones de almacenamiento y la gestión de existencias, más que en el rendimiento. Cualquier preocupación meteorológica futura afectaría con mayor probabilidad al desarrollo de las vides de la próxima temporada que al equilibrio actual del mercado.

Previsión a corto plazo y perspectiva de mercado

• Dirección de los precios (Turquía): Después de un importante reajuste a la baja, se espera que los precios al contado de exportación se muevan lateralmente en términos generales a muy corto plazo, con un margen limitado para nuevas caídas mientras las compras del TMO y los pagos a los productores sostengan el piso interno.
• Flujos de exportación: Los envíos semanales, que superan en 1,150 toneladas los del año pasado, sugieren una demanda sólida y continuada; si este ritmo se mantiene, podría reducir gradualmente las existencias libres en la segunda mitad de la temporada y limitar cualquier intento de aplicar descuentos agresivos.
• Importadores/compradores: El entorno actual ofrece una ventana favorable para asegurar cobertura a medio plazo en niveles significativamente inferiores a los de los dos últimos años; escalonar las compras durante las próximas semanas puede cubrirse frente a los riesgos potenciales tanto de divisas como de un endurecimiento de la oferta más adelante.
• Productores/vendedores: Con el TMO absorbiendo volumen y proporcionando liquidez, unas ventas disciplinadas y la diferenciación por calidad (especialmente en productos ecológicos y de calidades superiores) pueden ayudar a preservar los márgenes en el nuevo nivel de precios más bajo.

Indicación regional de precios a 3 días (direccional)

• Turquía – Malatya (sultanas FOB/CIF de grados 8–10): Se espera que los precios, alrededor de 2.05–2.275 EUR/kg FOB y 2.2 EUR/kg CIF, se mantengan en general estables durante los próximos tres días.
• India – Nueva Delhi (pasas FOB, calidades alimentarias): Es probable que las cotizaciones cercanas a 1.95–2.58 EUR/kg FOB permanezcan estables o ligeramente firmes, reflejando precios competitivos, aunque no agresivos, frente a las ofertas turcas.
• Noroeste de Europa – Dordrecht/Hamburgo (FCA, orígenes mixtos): Los precios en almacén europeos de aproximadamente 1.92 a 2.9 EUR/kg FCA deberían mantenerse prácticamente sin cambios a muy corto plazo, con ajustes menores impulsados por los fletes y la demanda local, más que por perturbaciones en los países de origen.