Los precios de las pasas se mantienen firmes mientras la oferta afgana se desplaza hacia el secado

Los índices de referencia de las pasas indias y turcas cotizan laterales o ligeramente al alza, con una modesta firmeza en los tipos feed y jumbo afganos y chilenos, mientras los exportadores gestionan las interrupciones logísticas y las ajustadas existencias remanentes. En los principales orígenes, el mercado está asimilando una cosecha de 2026 en gran medida conocida, mientras que las dinámicas a corto plazo están impulsadas por la reducción de existencias almacenadas, las condiciones meteorológicas para el secado y las interrupciones en las rutas de exportación de uva fresca desde Afganistán. Los precios mayoristas nacionales en India han subido con fuerza durante la última semana, pero las ofertas de Nueva Delhi orientadas a la exportación se mantienen estables actualmente en las calidades dorada, marrón y negra. Las sultanas turcas de Malatya y los almacenes de la UE también se mantienen estables en términos de euros, respaldadas por una ventana de secado favorable y una lira más débil. Con el flujo de oferta de nueva temporada procedente de Turquía y China, pero con una logística limitada en Afganistán, los compradores están reconstruyendo selectivamente su cobertura a corto plazo en lugar de perseguir los precios.

Precios y diferenciales

Los precios FOB de las pasas de Nueva Delhi no han variado el 18 de septiembre de 2026: calidad dorada AA a 2.55 EUR/kg FOB, calidad marrón AA a 1.97 EUR/kg FOB y calidad negra AA a 1.92 EUR/kg FOB. La pasa de calidad feed Malayar bird feed se mantiene en 1.03 EUR/kg FOB. Los datos del mercado mayorista mandi nacional de India muestran un precio mediano de las pasas de aproximadamente ₹37,050/quintal el 18 de septiembre, más de un 80% por encima del 10 de septiembre, lo que pone de relieve el endurecimiento de la disponibilidad interna, incluso cuando los niveles de oferta de exportación en EUR permanecen estables.

En Europa, las ofertas FCA Dordrecht del 18 de septiembre muestran pasas marrones afganas de calidad feed a 1.97 EUR/kg (frente a 1.94), flame jumbo chilena a 2.55 EUR/kg (frente a 2.52), sultanas chinas estándar n.º 9, calidad AA, a 2.25 EUR/kg (frente a 2.22) y turcas n.º 9 RTU a 2.95 EUR/kg (frente a 2.92). Las ofertas FCA Hamburgo de sultanas chinas tipo 9 RTU estándar son ligeramente inferiores, a 1.734 EUR/kg (frente a 1.737 el 15 de septiembre), lo que indica una presión competitiva localizada de la oferta china hacia el norte de Europa.

Oferta, flujos comerciales y clima

En Afganistán (AF), el cierre de fronteras y las interrupciones en las rutas de exportación hacia Pakistán e India están obligando a los productores de uva a desviar una mayor parte de la fruta fresca hacia el secado en las explotaciones y el procesamiento de pasas. Esto está aumentando la disponibilidad local de pasas, pero, debido a la limitada capacidad logística de salida, una mayor proporción se dirige a canales de menor precio, de calidad feed y a granel, como refleja el modesto repunte de los precios FCA en la UE de las pasas marrones afganas de calidad feed.

La oferta de pasas de India está en gran medida fijada tras la ventana de secado de febrero a abril, y los movimientos actuales del mercado reflejan la reducción de existencias, los costes de mantenimiento y el aumento de la demanda de la temporada festiva, más que los efectos de una nueva cosecha. El fuerte aumento reciente de los precios mandi nacionales sugiere una menor disponibilidad al contado, pero las ofertas FOB de Nueva Delhi para calidades de exportación en EUR se mantienen estables, lo que implica que los exportadores están priorizando los contratos existentes y utilizando existencias acumuladas a principios de año.

Turquía (TR) ha entrado en su nueva temporada de sultanas con ofertas ampliamente estables denominadas en euros desde Malatya y los almacenes de la UE, pese a un anuncio oficial de precios anticipados en términos de liras. La intensa insolación, las altas temperaturas diurnas y las condiciones secas durante principios de septiembre en Malatya han creado un entorno favorable para el secado de la uva y la calidad, favoreciendo un flujo fluido de pasas de nueva temporada hacia la cadena de exportación. Esta estabilidad se observa en niveles FCA y FOB en EUR sin cambios o solo ligeramente superiores.

La principal región productora de pasas de China, Xinjiang (CN), se encuentra en la fase final de la uva y la fase inicial del secado de pasas. Aunque las estimaciones oficiales de producción más recientes son anteriores a esta semana, análisis previos del USDA indican una producción de pasas estructuralmente menor en la campaña comercial 2024/25 debido a la reducción de la producción de uva en Turpan. Las ofertas FCA actuales de China en Europa están subiendo ligeramente en Dordrecht, pero han retrocedido en Hamburgo, lo que apunta a una competencia regional entre el producto chino, turco y chileno en los centros logísticos del norte de Europa.

Chile (CL) sigue siendo un proveedor clave de pasas flame jumbo para la UE. No se han registrado perturbaciones meteorológicas importantes en los últimos tres días en las principales regiones vitivinícolas de Chile, y el pequeño aumento de los precios FCA en Dordrecht sugiere una demanda firme de fruta premium de mayor calibre, más que tensiones de oferta. A falta de noticias sobre la nueva cosecha del hemisferio sur en esta época del año, los precios actuales reflejan principalmente la gestión de inventarios y los fletes, más que cambios en la cosecha.

Fundamentos y factores impulsores

• Existencias remanentes ajustadas a escala mundial: Los daños por heladas a principios de la temporada en algunas zonas de Turquía y la menor producción de pasas de China el año pasado dejaron existencias limitadas al entrar en 2026, manteniendo un suelo firme para los precios internacionales pese a la nueva cosecha turca.
• Restricciones logísticas en Afganistán: El cierre y la interrupción de las rutas terrestres tradicionales de exportación están limitando la capacidad de los exportadores afganos para monetizar el aumento de la actividad de secado, desviando más volumen hacia canales de calidad feed y moderando las ganancias de los precios de exportación pese a la mayor disponibilidad.
• Demanda interna india: Con la proximidad de la temporada festiva, los precios mayoristas indios han subido con fuerza durante la última semana, destacando la sólida demanda interna y la posible competencia con los canales de exportación si los compradores nacionales pujan de forma más agresiva por las existencias almacenadas.
• Divisas y macroeconomía: Una lira turca más débil sigue respaldando las ofertas competitivas denominadas en euros, mientras que unas tarifas de flete estables hacia el norte de Europa mantienen los precios FCA entregados de las pasas turcas, chinas y chilenas dentro de una banda estrecha.

Perspectiva a 3 días y visión comercial

Durante los próximos tres días (20–22 de septiembre de 2026), no se esperan perturbaciones meteorológicas importantes en Malatya, Xinjiang, el centro de Chile o el principal cinturón productor de pasas de India que puedan afectar materialmente al secado o la logística. Las recientes condiciones despejadas y cálidas en Turquía y el clima generalmente estable de final de temporada en Asia Central y China deberían favorecer unos calendarios ininterrumpidos de procesamiento y embarque.

Perspectiva comercial

• Compradores en Europa: Considerar cubrir las necesidades a corto plazo de sultanas turcas y flame jumbo chilena en los niveles FCA Dordrecht actuales, ya que las ajustadas existencias remanentes mundiales y la firme demanda sugieren un potencial bajista limitado en términos de EUR.
• Exportadores indios: Con el rápido aumento de los precios mandi nacionales, cerrar contratos de exportación cuando los márgenes sigan siendo aceptables en los niveles FOB actuales de Nueva Delhi, pero evitar comprometer en exceso las existencias antes del pico de la demanda festiva.
• Usuarios de productos feed y mezclas: Vigilar de cerca las ofertas de calidad feed de origen afgano; los cuellos de botella logísticos podrían limitar nuevas subidas de precios a corto plazo, ofreciendo oportunidades de valor para los compradores de productos feed e industriales dispuestos a gestionar la variabilidad de la calidad.

Dirección regional de los precios a 3 días (indicativa)

• India (FOB Nueva Delhi): Se espera que los precios de exportación de las pasas doradas, marrones y negras se mantengan ampliamente estables en EUR durante los próximos tres días, con una presión que probablemente se manifieste más en los mercados nacionales en INR que en las ofertas FOB.
• Turquía (FOB Malatya / FCA NL): Es probable que los precios de las sultanas y las pasas coticen laterales, ya que el clima favorable para el secado y la demanda estable de la UE mantienen las ofertas dentro de un rango estrecho.
• China (FCA NL/DE): Los precios de las sultanas chinas en el norte de Europa podrían registrar movimientos marginales en ambas direcciones mientras los operadores equilibran las alternativas turcas y chilenas, pero no se espera un cambio direccional fuerte.
• Chile (FCA NL): Los precios de la flame jumbo deberían mantenerse firmes o ligeramente respaldados por la demanda estable de calibres premium y la limitada disponibilidad de otros orígenes en este segmento.
• Afganistán (feed, FCA NL): Se espera que los precios de calidad feed se mantengan ligeramente por encima de los niveles de principios de septiembre, pero dentro de una banda estrecha, limitados por las interrupciones de las rutas de exportación y la cautela de los compradores.