Mercado de Feijão Toor Enfraquece Apesar de Perspectiva de Oferta Kharif Mais Apertada

Os preços do feijão toor (pigeon pea) enfraqueceram no curto prazo, apesar de uma perspectiva de oferta mais apertada em razão do ritmo mais lento de plantio da safra kharif e de menores importações. Embora as ofertas de toor inteiro importado permaneçam em geral estáveis a ligeiramente mais firmes, os preços à vista no mercado interno indiano recuaram, criando um descompasso temporário entre fundamentos e sentimento de mercado. O mercado está equilibrando o atraso no plantio kharif causado por uma monção irregular, a menor disponibilidade de importações e uma demanda de varejo ainda sólida por toor dal. Dados do governo mostram o plantio de toor bem atrás do ano passado, ainda que os preços pagos ao produtor e nas mandis para o grão inteiro tenham recuado ao longo da semana, mesmo com as cotações do dal processado se mantendo firmes. Com a previsão de melhora das chuvas centrais de monção no início de julho e a demanda subindo sazonalmente até o fim do 3º trimestre, o espaço de queda para o toor inteiro parece cada vez mais limitado.

Prices

Os mercados internacionais de toor mostraram desempenho misto, com o Lemon Tur de origem Myanmar para embarque em junho–julho subindo cerca de US$ 5 por tonelada, para cerca de US$ 840 por tonelada C&F, enquanto o toor de origem Sudão permaneceu amplamente estável, próximo de US$ 825 por tonelada C&F. O toor branco de Moçambique para embarque em setembro–outubro foi cotado a US$ 605–610 por tonelada C&F, e o Gajri toor a US$ 595–600 por tonelada C&F, indicando valores a termo relativamente estáveis.

Na Índia, os preços domésticos do toor inteiro enfraqueceram em quase ₹100 por quintal na semana, apesar da perspectiva mais apertada de oferta futura. O Lemon Tur de referência foi negociado próximo de ₹8.000 por quintal, enquanto o toor de origem Karnataka recuou para aproximadamente ₹8.400 por quintal. Em contraste, o toor dal processado permaneceu firme, com o toor partido em torno de ₹11.000–11.200 por quintal e os grãos polidos a ₹11.500–11.700 por quintal, sustentados por demanda de varejo estável e por uma transmissão mais lenta da fraqueza no mercado físico.

Supply & Demand

De acordo com o Ministério da Agricultura, o plantio kharif de toor desacelerou de forma acentuada. Em 12 de junho, apenas cerca de 9.000 hectares haviam sido plantados, contra 21.000 hectares no mesmo período do ano passado, uma queda de mais de 50%. Gujarat apresentou alguma melhora, mas a área total permanece abaixo do normal devido à incerteza da monção e à distribuição irregular das chuvas no início da temporada. Dados recentes para toda a Índia confirmam um atraso mais amplo na safra kharif, com o plantio total caindo mais de 20% na comparação anual no fim de junho, em meio a um déficit de chuvas de aproximadamente 40% abaixo da média de longo período, ressaltando o risco para a produção de leguminosas. 

Do lado da demanda, o consumo doméstico de toor dal permanece relativamente estável, apoiado por seu status de alimento básico e pela limitada possibilidade de substituição em muitas dietas regionais. Fontes do comércio esperam que a demanda por toor dal melhore nos próximos meses, com a aproximação das temporadas de festivais e casamentos e à medida que os compradores gradualmente recomponham seus estoques ao longo da cadeia. Essa esperada recuperação da demanda, combinada com o plantio atrasado e fluxos de importação contidos, tende a apertar o balanço mais à frente na temporada, mesmo que, no curto prazo, as chegadas e a pressão vendedora tenham pesado sobre os preços.

Fundamentals & Weather

A atual fraqueza de preços parece ser, sobretudo, de natureza técnica e guiada por sentimento, mais do que um reflexo de fundamentos confortáveis. Importações menores, ofertas C&F estáveis a ligeiramente mais altas de Myanmar e a forte queda anual na área semeada de kharif até o momento apontam para uma perspectiva estruturalmente mais apertada. Como a janela central de plantio para o feijão toor costuma se estender da última semana de junho até meados de julho, cada semana de atraso aumenta o risco de penalidades de produtividade e de menor produção final. 

O clima segue como o principal fator para as próximas 2–4 semanas. Após um mês de junho fraco, com chuvas de monção cerca de 40% abaixo do normal, o Departamento Meteorológico da Índia projeta melhora das chuvas na região central da monção na primeira metade de julho, o que deve acelerar o plantio de leguminosas, incluindo o toor.  Se essas chuvas se confirmarem e os agricultores ainda conseguirem plantar dentro da janela ideal, parte do risco de produção será mitigado, mas não totalmente eliminado. Por outro lado, qualquer novo atraso ou falhas regionais de chuvas reforçariam o cenário altista de médio prazo para toor e toor dal.

Trading Outlook

• Curto prazo (1–3 semanas): O toor inteiro doméstico pode ter queda adicional limitada, à medida que as notícias sobre o plantio atrasado e as previsões de melhora da monção passem a ser incorporadas aos preços. O spread firme entre o toor inteiro e o dal processado sugere suporte subjacente de demanda.
• Médio prazo (3T–4T 2026): Se a área plantada não conseguir se recuperar de forma significativa até meados de julho, a oferta mais apertada tende a sustentar uma recuperação gradual dos preços do toor, especialmente na janela de demanda impulsionada por festivais. As margens de importação podem se estreitar se as ofertas C&F subirem em resposta ao interesse de compra da Índia.
• Fatores de risco: Uma normalização súbita das chuvas, permitindo uma rápida recuperação do plantio, intervenções de política (limites de estoque ou medidas de importação) ou racionamento de demanda diante de preços de varejo mais altos podem limitar a alta. Em contrapartida, déficits persistentes de monção ou problemas logísticos em principais origens adicionariam risco de alta.

3-Day Indicative Outlook

Nos próximos três dias de negociação, os mercados de toor e toor dal tendem a permanecer em faixa estreita, com leve viés de alta, enquanto os participantes acompanham as atualizações de dados de plantio e de chuvas. Os mercados físicos podem registrar recomposição seletiva de estoques a patamares mais baixos, enquanto os processadores provavelmente manterão ofertas firmes para toor dal, mantendo a cadeia de valor mais favorável ao produto processado.