Os preços das amêndoas caem com a colheita recorde da Espanha a caminho e a Califórnia se mantém estável

Os preços dos grãos de amêndoa na Espanha e nos EUA estão caindo ligeiramente no início de maio, com os tipos Valencia e Guara espanhóis sob mais pressão, enquanto as categorias Nonpareil e Carmel dos EUA permanecem relativamente firmes. A forte demanda de exportação da Califórnia e as expectativas de uma colheita recorde na Espanha em 2026 estão mantendo o mercado bem abastecido, mas com um tom cautelosamente suportivo. A negociação física é atualmente dominada por pequenos ajustes de preços sensíveis, em vez de grandes movimentos direcionais. Os preços FOB Madrid espanhóis para Valencia e Guara caíram alguns centavos de euro por kg nas últimas três semanas, enquanto as ofertas FAS/FOB dos EUA para Carmel e Nonpareil orgânico também diminuíram ligeiramente. As condições climáticas favoráveis pós-floração na Califórnia e as boas condições de crescimento no Sul da Espanha indicam perspectivas sólidas para a nova safra, sugerindo que os compradores podem continuar a garantir cobertura futura em quedas modestas, embora a desvalorização a partir daqui possa ser limitada se a demanda se mantiver.

Preços

Todos os preços convertidos para aproximadamente EUR/kg usando 1,00 USD ≈ 0,93 EUR.

• Os preços dos grãos dos EUA permanecem em um prêmio em relação ao Valencia espanhol, mas a diferença está diminuindo ligeiramente à medida que as ofertas espanholas se ajustam.
• O Nonpareil orgânico mantém um prêmio firme, mas também está caindo marginalmente em ambas as origens.

Oferta & Demanda

A demanda de exportação da Califórnia permanece forte. Os dados de posição de março de 2026 do Almond Board da Califórnia mostram remessas globais em torno de 258 milhões de lbs, um aumento de 16,5% ano a ano, com exportações +21% e exportações totais para a temporada 3% à frente do ano passado, indicando uma sólida absorção da oferta, especialmente da Europa e Ásia.

No lado da oferta, a análise do setor aponta para uma perspectiva mista mas restritiva para as nozes na Califórnia, com algumas mudanças na área plantada e expectativas de que o plantio reduzido ao longo do tempo poderá ajudar a equilibrar a oferta e apoiar os preços à medida que a demanda se fortalece. Na Espanha, o Conselho Espanhol de Amêndoa (SAB-Almendrave) projetou recentemente uma colheita recorde de amêndoas de 2026 de cerca de 146.000 toneladas na base de grãos, aumentando significativamente a disponibilidade de origem europeia para a próxima temporada.

• Curto prazo: forte demanda de exportação da Califórnia, particularmente para a UE, está impedindo uma correção de preço mais acentuada.
• Médio prazo: a colheita recorde da Espanha, mais um grande carryout dos EUA, aponta para uma oferta abundante até 2026/27, limitando os ralis.

Fundamentos & Clima

A colheita de 2025 da Califórnia foi de cerca de 3,0 bilhões de lbs e as estimativas iniciais da indústria para a colheita de 2026 sugerem condições pós-floração amplamente favoráveis, com analistas observando que o clima pós-floração tem sido favorável ao desenvolvimento das nozes. O clima atual de curto prazo nas principais regiões de amêndoa da Califórnia é quente e ensolarado, com temperaturas máximas em torno de 28–31°C entre 9 e 11 de maio, ideal para o preenchimento contínuo dos grãos e operações nos pomares, e não representa uma ameaça climática imediata.

Na Espanha, a projeção de colheita recorde da SAB-Almendrave é sustentada pela expansão da área frutífera e condições majoritariamente favoráveis nas principais regiões produtoras. A previsão para os próximos 3 dias para a Andalusia prevê temperaturas amenas (máximas em torno de 21–23°C) com apenas breves chuvas leves, que não devem interromper significativamente o desenvolvimento da safra neste estágio.

• O clima na Califórnia e no Sul da Espanha é atualmente neutro a bearish para os preços, apoiando boas perspectivas de rendimento.
• Não há sinais visíveis de geada aguda, calor ou estresse hídrico no curto prazo para os principais cinturões de cultivo.

Perspectivas de Negócios (próximas 1–2 semanas)

• Compradores (torrefadores, embaladores): Use a atual leve queda nos preços para estender a cobertura próxima e da nova safra, especialmente nas categorias Valencia e Guara espanholas, onde as ofertas caíram um pouco mais do que nos produtos dos EUA.
• Vendedores de origem (produtores, cooperativas): Considere ajustar as coberturas em vez de vender agressivamente nos níveis atuais; os fortes embarques de exportação e o rendimento final de 2026 ainda incerto na Califórnia argumentam contra a busca por preços mais baixos no mercado.
• Operadores: Observe atentamente as próximas atualizações de embarques e área plantada nos EUA; qualquer sinal de desaceleração no ritmo das exportações ou carryout maior do que o esperado adicionaria risco de baixa, enquanto a confirmação da contração da área pode sustentar os preços do Q3–Q4.

Indicação de Preços Regionais em 3 Dias (direcional)

• EUA (vinculado à Califórnia, destino ES): Com o clima quente e benigno e fortes exportações recentes, os preços de referência dos grãos em termos de EUR provavelmente transacionarão lateralmente a ligeiramente mais suaves nos próximos três dias, refletindo principalmente pequenos ajustes induzidos por câmbio e frete.
• Espanha (Andaluzia e outras origens ES): As expectativas de colheita recorde e o clima favorável sugerem uma tendência ligeiramente de baixa contínua para as ofertas FOB Madrid em Valencia/Guara convencional e Marcona, enquanto os prêmios orgânicos devem permanecer firmes, mas podem diminuir marginalmente em liquidez reduzida.