Amêndoas da Geórgia: Maior safra de 2026 encontra fraca demanda de exportação

O setor de amêndoas da Geórgia entra em 2026 com uma safra maior e de melhor qualidade, mas também com demanda externa mais fraca e custos de importação mais altos, criando uma perspectiva mista para os preços nos próximos meses. A oferta doméstica deve aumentar, enquanto os volumes de exportação estão em queda e os preços das importações sobem, comprimindo as margens de processadores e traders. A colheita de amêndoas da Geórgia em 2026 deve atingir cerca de 4.500 toneladas, alta de quase 29% em relação às 3.500 toneladas do ano passado, apesar de ventos de primavera, geadas e fortes chuvas de verão terem limitado os rendimentos. A qualidade está, em geral, melhor do que em 2025, o que deve sustentar a competitividade nos segmentos premium. No entanto, as exportações de amêndoas branqueadas caíram acentuadamente em janeiro–julho de 2026, enquanto as importações ficaram mais caras, apontando para um mercado que terá de trabalhar mais para escoar volumes crescentes no exterior e gerir custos internamente.

Prices

Os dados de comércio da Geórgia sinalizam um ambiente de preços em firmeza. Os gastos com importação de amêndoas branqueadas em janeiro–julho de 2026 permaneceram quase estáveis em cerca de USD 2,49 milhões, embora os volumes tenham caído de 433 para 338 toneladas. Com um salto de aproximadamente 30% no preço médio de importação, de cerca de USD 5,64/kg para USD 7,36/kg, as amêndoas importadas estão claramente mais caras para os compradores locais.

As ofertas internacionais atuais também indicam um tom moderadamente de suporte. Convertendo ofertas indicativas a cerca de EUR 0,93 por USD, amêndoas norte-americanas padrão Carmel SSR em torno de USD 6,7/kg resultam em aproximadamente EUR 6,25/kg FAS, enquanto a Nonpareil orgânica premium está próxima de EUR 8,70/kg FOB. Amêndoas espanholas Marcona estão por volta de EUR 6,20–8,25/kg FOB Madrid, com os tipos Valencia e Guara situando-se em sua maioria na faixa média de EUR 5–7/kg. No geral, os preços em EUR subiram ligeiramente nas últimas semanas, em linha com os maiores valores unitários de importação da Geórgia.

Supply & Demand

A oferta doméstica da Geórgia está se fortalecendo. A colheita de 2026 é projetada em cerca de 4.500 toneladas, quase 1.000 toneladas acima na comparação anual, embora o clima adverso tenha limitado o potencial de alta. O potencial dos pomares ainda não foi totalmente realizado, o que sugere novo crescimento à frente assim que os plantios jovens atinjam plena produção.

Do lado da demanda, o desempenho das exportações é atualmente o elo fraco. Em janeiro–julho de 2026, a Geórgia embarcou apenas 92 toneladas de amêndoas branqueadas, queda de 54,2% em relação às 201 toneladas de um ano antes. A Rússia permaneceu como principal destino com 46 toneladas, seguida por Irã (18 toneladas), Belarus (13,8 toneladas), Países Baixos (13 toneladas) e Síria (1 tonelada). Essa contração significa que uma parcela menor da safra está sendo absorvida por compradores externos.

Ao mesmo tempo, a dependência da Geórgia de amêndoas importadas, especialmente para tipos específicos de amêndoas e processamento de maior valor agregado, continua relevante, mas está diminuindo lentamente. As importações de amêndoas branqueadas caíram de 433 para 338 toneladas nos primeiros sete meses do ano. A Turquia é agora o principal fornecedor, à frente da Espanha e dos Estados Unidos. Com a produção doméstica em alta, essa necessidade de importação pode diminuir ainda mais — desde que a qualidade e as especificações locais continuem a melhorar.

Fundamentals & Trade Flows

A principal mudança estrutural em 2026 é a combinação de maior produção doméstica e menores volumes de exportação. Embora amêndoas de melhor qualidade devam tornar o produto georgiano mais atrativo, a atual queda nas exportações indica desafios em acesso a mercados, formação de preços ou logística. Com Rússia, Irã e Belarus dominando a lista de compradores, a base de exportação permanece geograficamente concentrada e, portanto, exposta a choques econômicos ou de política na região.

Do lado das importações, um aumento de 30% nos preços médios sugere que os fornecedores internacionais recuperaram parte do poder de precificação, seja devido a custos globais mais altos, oferta mais restrita em certas origens ou efeitos cambiais. Para os processadores georgianos que misturam matéria-prima local e importada, isso eleva os custos de insumo e pode pressionar as margens, a menos que preços de venda mais altos possam ser repassados ao varejo ou aos clientes de exportação.

No cenário global, a Califórnia — ainda o principal produtor — deve entregar uma safra de amêndoas ligeiramente menor em 2026, enquanto a Espanha caminha para uma produção entre normal e em recuperação após problemas climáticos anteriores. Essas tendências, somadas à demanda estável por snacks e ingredientes à base de plantas, fornecem suporte amplo aos preços e ajudam a explicar por que a Geórgia está pagando mais por quilograma em suas importações, mesmo com a queda nos volumes.

Outlook & Trading Ideas

Maior disponibilidade doméstica e melhor qualidade oferecem à Geórgia a oportunidade de reduzir gradualmente a dependência de importações, mas o desafio imediato continua sendo a fraqueza das exportações e o aumento dos custos de importação. Sem uma recuperação da demanda internacional, especialmente da Rússia e de mercados vizinhos, uma parcela maior da safra de 2026 terá de ser absorvida internamente ou carregada para frente, limitando o potencial de alta dos preços ao produtor, apesar das referências globais mais elevadas.

Nos próximos 3–6 meses, o mercado provavelmente apresentará um tom cauteloso, porém ligeiramente mais firme em termos de EUR, impulsionado por preços mais altos de importação, restrições de oferta global em origens-chave e interesse contínuo das indústrias de confeitaria e snacks. Contudo, qualquer rali sustentado de preços exigirá sinais mais claros de que os exportadores georgianos estão conseguindo escoar a nova safra e, possivelmente, diversificar para mercados da UE e do Oriente Médio com amêndoas de qualidade premium.

• Produtores na Geórgia: Considerar travar vendas a termo para uma parte dos lotes de alta qualidade, especialmente amêndoas de padrão de exportação, mantendo ao mesmo tempo alguma exposição a uma possível valorização de preços caso a demanda externa melhore.
• Importadores e processadores: Rever a cobertura contratual para Q4 2026–Q1 2027; com os preços médios de importação já cerca de 30% mais altos, compras escalonadas e diversificação de origens (Turquia, Espanha, EUA) podem ajudar a gerir o risco de custo.
• Compradores industriais na Europa/CIS: Avaliar amêndoas de origem georgiana como alternativa competitiva para especificações selecionadas, dada a melhoria da qualidade e a necessidade da Geórgia de escoar uma safra maior.

Perspectiva direcional em 3 dias (base EUR): Com os preços de referência internacionais estáveis a ligeiramente mais altos e a Geórgia enfrentando custos de importação maiores, mas com oferta doméstica crescente, espera-se que as ofertas locais e regionais sejam negociadas em uma faixa estável a levemente mais firme nos próximos três dias de negociação, com pouco espaço para movimentos acentuados na ausência de novidades sobre exportações ou logística.