Preço do trigo forrageiro alemão sobe ligeiramente enquanto a oferta do Mar Negro permanece frágil

Os preços do trigo forrageiro alemão estão subindo gradualmente, apoiados pelos futuros firmes da Euronext e pela incerteza contínua em torno das exportações do Mar Negro, enquanto a demanda próxima dos fabricantes de ração permanece estável. Os mercados de trigo alemão e da UE em geral estão sendo negociados em uma faixa estreita, mas firme, com o trigo para moagem de Paris na Euronext amplamente estável a ligeiramente mais alto nesta semana, em meio ao risco geopolítico persistente no Mar Negro e ao interesse constante por exportações. O clima de curto prazo no norte da Alemanha parece amplamente benigno para o armazenamento e o transporte de grãos, mantendo a logística fluida em vez de adicionar novos riscos. Nesse contexto, o trigo forrageiro alemão em Drentwede subiu modestamente, enquanto as cotações ucranianas permanecem estáveis após quedas anteriores. Os compradores não veem escassez imediata, mas o potencial de queda parece limitado enquanto os fluxos do Mar Negro e os futuros globais mantiverem um prêmio de risco.

Preços

O trigo forrageiro alemão (origem DE, Drentwede, EXW, umidade máxima de 14%) está cotado a EUR 0.245/kg, ante EUR 0.242/kg em 22 de setembro de 2026, prolongando uma tendência gradual de firmeza ao longo da última semana.

Os valores do trigo ucraniano estão estáveis: o trigo de grau 3 CPT Odesa está em EUR 0.157/kg, inalterado em relação à última cotação, enquanto o trigo forrageiro ucraniano CPT Odesa permanece em EUR 0.144/kg. Os movimentos recentes mantêm amplo o diferencial entre o trigo forrageiro alemão e o trigo forrageiro ucraniano CPT, refletindo tanto a qualidade quanto os prêmios de risco elevados do Mar Negro.

Oferta e Demanda

Os futuros do trigo para moagem da Euronext em Paris têm sido negociados lateralmente a ligeiramente mais altos nas últimas sessões. O relatório do mercado regional alemão de 22 de setembro mostra o contrato de trigo para moagem de setembro de 2027 liquidando em torno da faixa intermediária de 240 EUR/t, com as mínimas intradiárias ainda confortavelmente acima de 238 EUR/t, ressaltando um tom firme, mas não explosivo. Isso sustenta os preços físicos no norte da Alemanha, onde as vendas dos agricultores permanecem moderadas após a colheita.

No lado das exportações, a Ucrânia continua enfrentando custos elevados de frete e segurança através do Mar Negro e de corredores alternativos, o que limita a competitividade FOB e já forçou um forte ajuste nas expectativas de exportação para a temporada 2026/27 em comparação com as previsões anteriores. Embora os fluxos via Odesa e pelos portos do Danúbio/Romênia continuem, eles permanecem vulneráveis a qualquer nova escalada, ajudando a manter um prêmio de risco estrutural nos preços da UE e da Alemanha, apesar dos estoques confortáveis.

Fundamentos e Clima

Fundamentalmente, os balanços de trigo da Alemanha e da UE em geral parecem adequados após os bons volumes da colheita de 2026, mas a qualidade é mista em algumas áreas e os canais de ração estão bem abastecidos. Dados de futuros da Euronext e serviços independentes de cotações indicam que, após uma correção no fim do verão, os contratos próximos se estabilizaram e agora avançam gradualmente, apontando para um mercado mais preocupado com a segurança futura da oferta do que com um excesso imediato de oferta.

No norte da Alemanha, incluindo a Baixa Saxônia ao redor de Drentwede, as previsões meteorológicas de curto prazo para os próximos dias indicam temperaturas relativamente amenas, pancadas leves esparsas e várias janelas secas, condições amplamente neutras para o armazenamento e o transporte de grãos. Não há ameaça iminente à disponibilidade de trigo impulsionada pelo clima, portanto a direção dos preços provavelmente continuará sendo dominada pelos futuros, pelos movimentos cambiais e pelas notícias do Mar Negro, e não por questões agronômicas locais.

Perspectiva de Negociação (Próximos 3–5 Dias)

• Compradores de ração na Alemanha: Considerem cobrir prontamente as necessidades de curto prazo; a modesta alta no EXW Drentwede e a estrutura firme da Euronext sugerem potencial de queda limitado no curtíssimo prazo, enquanto persistir o risco geopolítico.
• Vendedores agrícolas na Alemanha: Com os preços subindo gradualmente e os fundamentos favoráveis, parece prudente aumentar gradualmente as vendas diante de novas altas, em vez de esperar por uma forte recuperação, que provavelmente exigiria um novo choque no Mar Negro ou climático.
• Traders com exposição à Ucrânia: As indicações estáveis do trigo ucraniano CPT e FOB recomendam cautela nas vendas futuras; os riscos logísticos e políticos em torno de Odesa podem rapidamente se traduzir em volatilidade do basis, mesmo que os futuros globais se movimentem apenas modestamente.

Direção Regional dos Preços em 3 Dias

• Alemanha – trigo forrageiro EXW Drentwede: Ligeiramente mais firme a estável; a alta recente e os futuros resilientes de Paris apontam para uma tendência moderadamente altista, mas ganhos fortes são improváveis sem novos fatores internacionais.
• Ucrânia – trigo CPT Odesa (forrageiro e grau 3): Amplamente lateral; os indicadores internacionais sugerem um tom estável a ligeiramente mais firme, mas qualquer escalada nas tensões regionais poderia rapidamente elevar os prêmios de risco.