Preços das Amêndoas Estáveis enquanto Ondas de Calor Testam Safras da Califórnia e Espanha

Os preços dos grãos de amêndoa na Espanha e nos EUA permanecem em geral estáveis em relação à semana anterior, com apenas movimentos marginais e um pequeno prêmio para os tipos espanhóis Marcona e Valencia em relação ao tipo Carmel dos EUA. Os riscos climáticos estão aumentando em ambos os lados do Atlântico à medida que o calor se intensifica na Espanha e no interior da Califórnia, mas até agora não há um choque claro de oferta embutido nas ofertas físicas. O mercado de amêndoas entra na janela climática crítica de meados de verão com estoques confortáveis e uma previsão de nova safra ligeiramente menor para a Califórnia. Dados recentes de posições apontam para uma demanda de exportação sólida, mas não explosiva, enquanto os compradores continuam bem cobertos até a nova safra e resistem a ofertas mais altas. Na Espanha, condições prolongadas de calor e seca aumentam as preocupações com o calibre dos grãos e os rendimentos em pomares sem irrigação, mas a forte irrigação em áreas‑chave limita os danos imediatos. Por ora, os preços spot em Madrid e nos hubs de exportação dos EUA consolidam‑se em faixas estreitas enquanto os participantes acompanham de perto o clima de julho–agosto e as vendas a prazo.

Preços

Todos os preços abaixo são aproximadamente equivalentes em EUR por kg com base no câmbio recente e devem ser entendidos como indicativos.

A estrutura de preços continua a mostrar um prêmio claro para as amêndoas especiais espanholas Marcona e para os grãos grandes de Valencia em relação aos tipos padrão da Califórnia (EUA). A Nonpareil orgânica mantém um prêmio substancial sobre o produto convencional em ambas as origens, refletindo oferta restrita e demanda estável no varejo.

Fatores de Oferta & Demanda

A última previsão subjetiva de amêndoas da Califórnia do NASS estima a produção de 2026 em cerca de 2,70 bilhões de libras (descascadas), ligeiramente abaixo da safra anterior e reforçando um quadro de oferta global amplamente equilibrado, em vez de um cenário de excedente. Relatórios mensais de posições do Almond Board mostram os embarques do ano‑safra 2025/26 acompanhando apenas modestamente abaixo do ano anterior, o que implica um carry‑out na faixa de meados de 500 milhões de libras e nenhuma escassez iminente de estoques.

Do lado da demanda, comentários recentes de mercado destacam um escoamento constante para a Europa e forte interesse de importadores do Mediterrâneo, com a Turquia atuando cada vez mais como hub para fluxos ao Oriente Médio e Norte da África em meio a interrupções contínuas na região do Estreito de Ormuz. Compradores nos principais mercados da UE parecem bem cobertos até os embarques do início da nova safra, limitando o potencial de alta no curto prazo, apesar de fundamentos de longo prazo geralmente construtivos.

Clima & Condições da Safra (ES, EUA)

A Espanha enfrenta atualmente seu segundo grande episódio de calor do verão de 2026, com a AEMET e a mídia regional apontando máximas acima de 40–42°C em partes do sudoeste e em vales do interior entre 5–7 de julho e um ambiente de risco de incêndios muito elevado no início de julho. Esse calor persistente durante o enchimento dos grãos aumenta o estresse nos pomares de amêndoas não irrigados, especialmente no interior da Andaluzia e em partes de Castilla‑La Mancha e Valência, elevando o risco de grãos menores e algumas perdas de rendimento se as altas temperaturas persistirem sem alívio.

Na Califórnia, áreas do interior enfrentam novos avisos de calor, com máximas no interior na casa dos 30 baixos a perto de 40°C (90–103°F) esperadas para esta semana, somando‑se a uma safra marcada por picos de calor precoces e recorrentes. As amêndoas são particularmente vulneráveis a calor sustentado no verão e estresse hídrico, especialmente em distritos de água marginais e solos mais leves. No entanto, em meados de julho, a maioria dos relatos ainda aponta para irrigação geralmente adequada nos pomares comerciais, e não há revisões em baixa de produção em larga escala confirmadas além da pequena redução já capturada nas previsões oficiais.

Fundamentos & Tom de Mercado

Índices baseados em clima que acompanham as condições de cultivo de amêndoas na Califórnia mostram condições em geral médias a ligeiramente positivas até meados de junho, sugerindo que, apesar dos episódios de calor, a safra como um todo ainda não se tornou decisivamente adversa. Combinados com a previsão de safra ligeiramente menor e um carry‑in ainda confortável, os fundamentos tendem a ser moderadamente favoráveis aos preços em um horizonte de vários meses, em vez de apontar para uma correção acentuada.

O sentimento comercial permanece cauteloso: processadores e traders/handlers relutam em reduzir ainda mais as ofertas diante da alta de custos de insumos e água, enquanto compradores europeus e mediterrâneos seguem sensíveis a preço, usando a cobertura existente para negociar faixas de negociação estreitas. Comentários de mercado recentes de junho ainda enfatizam a importância das decisões de cobertura dos compradores e do ritmo das vendas a termo da nova safra, em vez de qualquer mudança dramática na oferta.

Perspectiva de Negociação (Próximas 1–3 Semanas)

• Viés estável a levemente firme: Com preços estáveis na semana e sem grande excedente no horizonte, o viés de curto prazo é moderadamente firme, especialmente para a Marcona espanhola premium e a Nonpareil orgânica, caso o calor atual na Espanha persista.
• Compradores: Usuários finais com cobertura apenas até o fim do 3º tri podem considerar adicionar pequenos volumes adicionais em eventuais pequenas quedas, priorizando especialidades espanholas e Nonpareil dos EUA, evitando perseguir agressivamente o Carmel padrão dos EUA, que continua bem abastecido.
• Vendedores: Exportadores dos EUA e empacotadores espanhóis podem justificar a manutenção das ofertas nos níveis atuais, mas podem precisar de concessões seletivas em grandes licitações, especialmente para destinos mais sensíveis a preço no Norte da África e Sul da Ásia.

Direção Regional de Preços em 3 Dias (Spot, EUR)

• Espanha (FOB Madrid, Marcona/Valencia): Estável a levemente mais firme nos próximos 3 dias, com preocupações de safra relacionadas ao calor oferecendo suporte moderado, mas ainda sem um sinal claro de rompimento.
• EUA (FAS/FOB portos da Califórnia, Carmel/Nonpareil): Largamente estável em termos de EUR; uma leve firmeza é possível se o calor se intensificar e o câmbio permanecer amplamente estável, mas a concorrência na exportação mantém as ofertas em uma faixa estreita.