Preços de Amêndoas em Grão Mantêm‑se Estáveis com Clima Benigno nos EUA e Espanha

Os preços de amêndoas em grão tanto na Espanha como nos EUA estão estáveis esta semana em termos de euro, sem movimento significativo desde o início de julho, apesar do aumento dos custos de produção e de um impulso mais fraco das exportações. Uma perspetiva de clima benigno no curto prazo na Califórnia e na Espanha elimina pressões imediatas de oferta, mantendo o mercado numa faixa estreita enquanto os compradores aguardam sinais mais claros dos próximos dados de posições dos EUA e das primeiras avaliações da nova colheita. Os preços FOB Madrid das principais variedades espanholas (Guara, Valencia, Marcona) e das amêndoas em grão da Califórnia (Nonpareil, Carmel) estão amplamente inalterados em comparação com o final de junho, sugerindo um mercado equilibrado no curto prazo. As previsões de curto prazo para o Vale Central da Califórnia apontam para temperaturas de verão sazonais e estáveis, sem ondas de calor extremas ou tempestades que possam ameaçar a maturação da colheita, enquanto as regiões produtoras espanholas enfrentam condições típicas de meados de verão. A procura de exportação continua mista: a Índia abrandou recentemente as compras devido a preços elevados e bons níveis de stocks, mas a Turquia e partes da Europa estão a absorver mais volume. Por agora, o piso de preços é defendido por custos elevados e uma procura firme no médio prazo, mas o potencial de alta é limitado por abundante oferta global e importadores cautelosos.

Preços

Os preços das amêndoas em grão cotados em EUR (conversão cambial aproximada) mostram um padrão estável semana a semana:

Comentários recentes da indústria confirmam que os preços das amêndoas subiram de forma constante ao longo de junho, apoiados por uma procura firme e por uma oferta mais apertada da colheita antiga, e depois estabilizaram em meados de julho, à medida que os compradores ficaram mais cautelosos antes da nova colheita. Em conjunto com as nossas cotações estáveis na comparação semanal, isto sustenta a visão de um mercado em consolidação, em vez de em tendência.

Oferta & Procura

Do lado da oferta, a Califórnia continua a ser a origem dominante a nível global. Uma análise recente de uma instituição de crédito agrícola dos EUA aponta que junho registou uma procura sólida e uma redução na disponibilidade da colheita 2025/26, mas também destaca que compradores na Índia – o maior mercado de exportação individual – reduziram as compras na segunda metade de junho devido a preços elevados, bons níveis de inventário e expectativas de preços mais baixos quando a colheita de 2026 chegar ao mercado. Isto desviou mais volume para a Turquia e a Europa Ocidental.

Relatórios de mercado setoriais anteriores relativos a junho mostram uma procura de exportação globalmente resiliente, particularmente na Europa, Sudeste Asiático, Turquia e Marrocos. No entanto, a oferta global permanece abundante, com estatísticas recentes a indicarem elevados stocks finais nos EUA e colheitas estáveis a crescerem em outras regiões produtoras, incluindo a Espanha. Esta combinação de grandes stocks de arranque e uma colheita de 2026 considerada normal limita qualquer rali agressivo de preços, apesar de uma procura estrutural firme.

Em Espanha, organizações de produtores sublinham que o país é agora o maior produtor de amêndoas da Europa e o terceiro a nível mundial, chamando a atenção para a crescente concorrência da Califórnia e da Austrália e para a necessidade de defender a rentabilidade das explorações. Os seus comentários sugerem que os produtores estão relutantes em aceitar preços mais baixos face aos custos crescentes, o que, na prática, ajuda a manter um piso para os valores das amêndoas em grão na Europa.

Clima & Condições das Colheitas (EUA, ES)

Estados Unidos (Califórnia): As previsões meteorológicas de curto prazo para o norte da Califórnia apontam para um fim de semana de julho “muito agradável”, com calor típico de verão e sem picos de calor significativos ou tempestades. Embora esta previsão seja genérica e não específica para culturas, indica condições benignas para pomares nos vales de Sacramento e do norte de San Joaquin na janela imediata de três dias. Com o enchimento do fruto já bastante avançado, este clima estável representa pouco risco de produção no muito curto prazo.

Espanha: Não foram reportados alertas meteorológicos específicos para amêndoas nos últimos três dias, e os meios de comunicação espanhóis e grupos de produtores continuam a descrever uma campanha normal após um forte crescimento da produção em regiões como a Andaluzia no início deste ano. Com temperaturas de meados de verão típicas de julho, o foco está mais nos custos de irrigação do que em eventuais perdas de rendimento causadas pelo clima no imediato. Globalmente, o clima tanto em ES como nos EUA parece neutro para os preços nos próximos dias.

Fundamentos & Custos

Análises recentes apontam para uma mudança estrutural no balanço de amêndoas: grandes colheitas nos EUA e aumento da área plantada em Espanha e noutras origens impulsionaram a oferta global, enquanto o consumo cresce, mas não com rapidez suficiente para absorver cada incremento a níveis de preço mais elevados. Ao mesmo tempo, os produtores enfrentam custos crescentes de insumos e logística, especialmente água e energia na Califórnia e irrigação e mão de obra em Espanha.

Comentários do setor por parte de importadores e traders europeus em junho enfatizaram que a procura deverá ser suficiente para manter um “nível de preços estável” até meados do ano, mas não robusta ao ponto de justificar picos de preços sustentados, dado o conforto dos stocks. Com a Índia temporariamente a recuar e alguns compradores a adiarem coberturas na expectativa de ofertas da nova colheita, os fundamentais de curto prazo tendem ligeiramente para o lado baixista, mas o suporte de piso proveniente da economia do produtor e da procura contínua de snacks e ingredientes sustenta o padrão lateral atual.

Perspetivas de Negociação (Próximas 1–3 Semanas)

• Viés: Lateral a ligeiramente fraco em EUR, dado que a disponibilidade global é confortável e os principais importadores (nomeadamente a Índia) estão sensíveis ao preço, mas o clima benigno e os custos elevados limitam a queda.
• Para compradores: Considerar uma cobertura gradual de posições spot e de curto prazo enquanto os preços se mantêm estáveis, especialmente para a amêndoa espanhola Marcona premium e a Nonpareil orgânica dos EUA, mas evitar alongar demasiado a cobertura no longo prazo antes de dados mais claros sobre a colheita de 2026 e posições no final de julho.
• Para vendedores: Manter disciplina de oferta perto dos níveis atuais; conceder apenas pequenos descontos para volume ou embarque rápido. Focar na diversificação de destinos para Turquia, UE e MENA para compensar a procura mais fraca da Índia.
• Monitorização de risco: Ondas de calor súbitas ou limitações de irrigação na Califórnia ou Espanha, recuperações inesperadas da procura na Índia ou na China e oscilações cambiais face ao EUR que possam alterar a competitividade.

Indicação Regional de Preços em 3 Dias (Direcional)

• Espanha (FOB Madrid, ES): Espera‑se que os preços das amêndoas em grão Guara, Valencia e Marcona permaneçam amplamente estáveis nos próximos três dias, com apenas pequenos ajustes intradiários em negócios de menor volume e em função do câmbio.
• EUA (FAS/FOB portos da Califórnia, cotados em EUR, US): Os valores das amêndoas em grão Carmel e Nonpareil deverão manter‑se numa faixa lateral estreita, com sentimento ligeiramente cauteloso antes de novos dados de posições nos EUA, mas sem choques imediatos de clima ou logística no horizonte.