Preços da Amêndoa Sobem Ligeiramente com Força na Califórnia e Firmeza em Espanha

Os preços do miolo de amêndoa tanto em Espanha como nos EUA estão firmes a ligeiramente mais altos, sustentados por fortes dados de expedições da Califórnia e por stocks saudáveis, embora mais apertados. Sem grandes ameaças meteorológicas nas principais regiões produtoras nos próximos dias, o risco de preço no muito curto prazo permanece moderadamente enviesado para o lado da alta. O mercado de amêndoas entra no início de setembro com um tom construtivo. Os dados recentes de posição na Califórnia confirmam uma procura robusta de exportação e os níveis de preços mais elevados em cerca de uma década, enquanto o carryout permanece dentro de uma faixa saudável, evitando escassez extrema mas limitando o potencial de queda. Em Espanha, as variedades Marcona e Valência continuam a ser negociadas com prémio em relação aos padrões dos EUA, com ganhos incrementais na maioria dos calibres. No curto prazo, o clima benigno na Califórnia e nas regiões produtoras espanholas elimina choques imediatos de oferta, mantendo o foco da atividade comercial em logística, procura dos principais importadores e ritmo de venda da nova colheita. No geral, os diferenciais de curto prazo parecem estáveis a ligeiramente mais firmes, em vez de suavizar.

Preços

Todos os preços convertidos para EUR usando uma taxa indicativa de 1 USD = 0,92 EUR.

• As qualidades espanholas Marcona e Valencia mostram uma subida gradual de cerca de 0,05 EUR/kg na última semana, consolidando ganhos anteriores.
• As ofertas de Carmel dos EUA e de Nonpareil biológica estão moderadamente mais altas em termos de EUR, em linha com a maior robustez dos preços na Califórnia reportada por empresas de processamento e analistas de mercado.

Fatores de Oferta e Procura

Relatórios recentes de posição na Califórnia e comentários de operadores descrevem um ano de colheita 2025/26 que terminou com expedições em julho cerca de 3% acima do ano anterior e expedições anuais totais essencialmente estáveis, mas em níveis historicamente elevados em termos absolutos. A procura de exportação liderou os ganhos, enquanto o consumo interno nos EUA permanece algo mais fraco.

O carryout no final da campanha 2025/26 é estimado em cerca de 19% das expedições anuais, um nível amplamente considerado saudável e longe dos stocks pesados de anos anteriores. Este equilíbrio, combinado com uma colheita menor do que inicialmente previsto e fortes exportações no final da temporada, impulsionou os preços de referência da Califórnia em cerca de 25–27% ano a ano até meados de agosto.

Espanha continua estruturalmente deficitária e tomadora de preços em relação à Califórnia, mas a procura interna por variedades tradicionais (Marcona, Valencia, Guara) e para confeitaria sustenta os prémios locais. Dados públicos muito recentes limitados sobre o tamanho da colheita espanhola levam os operadores a depender de estimativas privadas e da firmeza observada nas ofertas, que atualmente não mostram sinais de desconto face à origem EUA.

Condições Meteorológicas e da Cultura (ES, EUA)

No Vale Central da Califórnia, as previsões de curto prazo para os próximos 3 dias apontam para condições sazonalmente quentes e secas, com temperaturas estáveis e ausência de tempestades significativas durante a janela inicial de colheita. Isto favorece operações ininterruptas de vibração, apanha e descasque, ajudando a manter controlados os riscos de qualidade e a logística fluida.

Nas principais zonas produtoras de Espanha (Andaluzia, Múrcia, Valência e Aragão), as previsões para o início de setembro também apontam para um clima predominantemente seco, quente de fim de verão, com apenas aguaceiros ligeiros e isolados possíveis em altitudes mais elevadas. Estes padrões são globalmente neutros a ligeiramente positivos para as operações de campo remanescentes e secagem do fruto e, de momento, não constituem ameaça para o rendimento ou a qualidade.

Fundamentos e Tom de Mercado

• Fundamentos dos EUA: Fortes expedições no fim da temporada, expectativas de uma colheita média em 2026 e um carryout saudável, não excessivo, sustentam a recente alta de preços e mantêm os vendedores disciplinados.
• Nível de preços: Atualizações da indústria salientam que os preços da amêndoa na Califórnia estão agora nos níveis mais altos em cerca de uma década, o que pode gradualmente racionar a procura mais sensível ao preço, mas ainda não desencadeou uma desaceleração visível nos principais mercados de exportação.
• Espanha: O miolo doméstico segue a Califórnia mas mantém um prémio para as variedades especiais; as ofertas atuais sugerem venda contida por parte dos agricultores, apoiada por forte procura da confeitaria e snacks antes do final do ano.
• Logística: Sem perturbações logísticas agudas reportadas nos últimos dias e com clima estável, a disponibilidade imediata depende mais da negociação de preços do que de escassez física.

Perspetivas de Negociação (Curto Prazo)

• Compradores (torradores, confeitaria): Considerar a cobertura das necessidades para o 4.º trimestre em eventuais recuos remanescentes, particularmente para Marcona/Valencia espanholas e Nonpareil dos EUA, já que os fundamentos e o sentimento não apoiam atualmente uma correção de preços no muito curto prazo.
• Importadores para a UE: Manter uma posição equilibrada; os prémios para origem espanhola podem alargar-se moderadamente se os diferenciais da Califórnia se firmarem mais, pelo que o blending de origens EUA e ES, quando a qualidade o permitir, pode reduzir o custo médio.
• Produtores/operadores: Com os preços em máximos de vários anos, uma venda gradual a prazo de volumes adicionais é justificada, mas manter uma parte para potencial valorização adicional permanece razoável, dado o ritmo estável da procura de exportação.

Indicações Direcionais de Preço a 3 Dias (EUR)

• Origem EUA (FOB/FAS, equivalente UE): Viés ligeiramente altista; espera-se estabilidade a +0,05 EUR/kg nos próximos 3 dias se a procura atual persistir e não surgirem notícias macro negativas.
• Origem Espanha (FOB ES): Também ligeiramente altista; oferta restrita e forte procura local sugerem valores estáveis a ligeiramente mais firmes, especialmente para Marcona e qualidades biológicas.