Preços do girassol no Mar Negro estáveis enquanto a pressão da colheita encontra riscos logísticos

Os preços das sementes e dos miolos de girassol na região do Mar Negro permanecem amplamente estáveis, com apenas pequenas correções apesar da colheita ativa da nova safra na Bulgária, Moldávia e Ucrânia. As interrupções logísticas causadas pelos ataques russos aos portos ucranianos continuam limitando a queda dos valores voltados à exportação. Os processadores beneficiam-se de margens de esmagamento confortáveis entre preços de compra de sementes relativamente baixos e valores ainda sustentados do óleo de girassol. Na Bulgária, dados oficiais confirmam áreas maiores de oleaginosas e uma colheita de girassol em andamento, ligeiramente atrasada, enquanto Ucrânia e Moldávia avançam na campanha sob clima predominantemente seco e quente, favorável aos trabalhos de campo. A logística, e não os rendimentos, continua sendo o principal risco de alta. Nos próximos três dias, espera-se que os preços em BG, MD e UA permaneçam em uma faixa estreita, com leve viés de baixa onde a pressão da colheita for mais forte.

Preços

Cotações indicativas atuais do girassol (EUR, inalteradas em relação à atualização anterior, salvo indicação em contrário):

Esses níveis colocam as sementes de girassol do Mar Negro aproximadamente no meio da faixa regional mais ampla, em linha com ofertas de exportação para a Bulgária reportadas em torno da casa dos 500 em termos de moeda estrangeira para entregas da nova safra.

Oferta e demanda

Na Bulgária, boletins oficiais e relatórios locais apontam para um aumento da área de girassol em comparação com as temporadas anteriores e para uma colheita em andamento, iniciada no começo de setembro, com alguns atrasos em relação à média devido às condições meteorológicas anteriores. A elevada produção de trigo também está pressionando a capacidade de armazenamento, complicando a logística de grãos e oleaginosas e favorecendo a retenção nas propriedades rurais.

A Ucrânia enfrenta forte pressão da colheita sobre as sementes de girassol, com os preços domésticos de compra tendo caído recentemente várias centenas de UAH/t, enquanto as esmagadoras estão bem abastecidas. As ofertas de exportação para destinos próximos da UE, incluindo a Bulgária, recuaram moderadamente, refletindo a maior disponibilidade de sementes e os elevados estoques de óleos vegetais. Ainda assim, medidas governamentais para ampliar os prazos de pagamento das exportações visam sustentar os fluxos de exportação e a liquidez dos agricultores em meio às contínuas interrupções portuárias.

Espera-se que a Moldávia produza uma safra sólida de girassol em 2026, após fortes incentivos terem levado os agricultores a optar por oleaginosas, e o país beneficia-se da equivalência da UE para determinadas exportações de sementes, facilitando o acesso às esmagadoras europeias. Juntas, BG, MD e UA fornecem à UE uma oferta competitiva e relativamente abundante de sementes de girassol, sendo a logística e as políticas agora mais importantes do que o tamanho puro da safra para definir a direção dos preços.

Fundamentos e clima

Os preços competitivos das sementes de girassol na faixa de 0.44–0.45 EUR/kg FCA em UA e MD, juntamente com níveis FOB ligeiramente mais altos e preços dos miolos próximos de 0.90–0.93 EUR/kg, indicam que as esmagadoras ainda desfrutam de margens de esmagamento atraentes em comparação com oleaginosas alternativas. As ofertas de óleo bruto de girassol do Mar Negro, embora tenham recuado em relação aos picos anteriores, continuam historicamente firmes o suficiente para sustentar os valores das sementes.

A previsão para os próximos dias nas principais áreas de girassol da Bulgária, como Dobrich, é de clima quente e predominantemente seco, com máximas diurnas em torno de 25–26°C e apenas risco limitado de chuva a partir do início da próxima semana. Esse padrão é amplamente semelhante em grande parte do sul da Ucrânia e da Moldávia, segundo as previsões regionais, favorecendo trabalhos de campo ininterruptos e o rápido recebimento nas unidades de esmagamento. Juntamente com as boas expectativas de rendimento reportadas na Moldávia e na Ucrânia, isso sustenta um balanço fundamentalmente abundante de sementes.

Perspectiva de curto prazo (3 dias)

BG (Bulgária): Com o avanço da colheita e condições meteorológicas favoráveis, é provável que os preços locais das sementes de girassol FCA/FOB permaneçam ligeiramente pressionados, apontando para um tom lateral a fraco em torno dos níveis atuais nos próximos três dias. Espera-se que os preços dos miolos permaneçam amplamente estáveis após o ajuste recente na qualidade chips.

MD (Moldávia): As cotações estáveis de sementes e miolos FCA em localidades fronteiriças da UE sugerem uma trajetória estável, possivelmente ligeiramente mais fraca, à medida que os fluxos da colheita continuam. As boas perspectivas para a safra e o fácil acesso às esmagadoras da UE limitam qualquer potencial de alta no curto prazo, salvo o surgimento de novos gargalos logísticos.

UA (Ucrânia): Os preços domésticos de compra das sementes de girassol enfraqueceram recentemente, e as indicações FOB/farelo em Odesa recuaram ligeiramente. Dada a pressão contínua da colheita, mas também o risco persistente para a logística no Mar Negro, esperamos um mercado limitado a uma faixa estreita nos próximos três dias, com leve viés de baixa nos valores FCA do interior e indicações FOB/óleo relativamente mais estáveis.

Orientação de negociação

• As esmagadoras em BG e MD podem garantir volumes próximos de sementes nos níveis FCA atuais para assegurar margens antes de uma eventual volatilidade adicional, impulsionada pela logística, nos valores do óleo do Mar Negro.
• Os produtores na UA e BG que disponham de armazenamento nas propriedades podem considerar escalonar as vendas, pois as interrupções portuárias e o apoio político poderão posteriormente restringir a oferta exportável e estabilizar os preços.
• Os compradores que necessitam de miolos e qualidades para panificação devem monitorar de perto os diferenciais em relação às sementes; com oferta suficiente de matéria-prima, os prêmios dos miolos podem encontrar resistência nos níveis atuais.

Nos próximos três dias de negociação, espera-se que os preços gerais do girassol em BG, MD e UA sejam negociados lateralmente em uma faixa estreita, com uma leve fraqueza relacionada à colheita sendo mais provável do que qualquer recuperação abrupta.