Raps stabil auf MATIF, während die Basis im Schwarzen Meer nachlässt

Rapsfutures an der Euronext bleiben insgesamt stabil mit einer festen nahen Struktur, während die physischen Angebote im Schwarzen Meer leicht nachgeben, was auf einen ausgewogenen, aber fragilen Markt vor der neuen Ernte hinweist. Die Raps-Preise auf MATIF konsolidieren sich auf relativ hohen Niveaus, mit Mai 2026 bei rund 548 EUR/t und neuen Ernteverträgen 2026/27, die knapp über 500 EUR/t angesiedelt sind. Die Forward-Kurve bleibt von der alten zur neuen Ernte leicht invers, was auf eine nach wie vor enge nahen Versorgung und vorsichtige Erwartungen hinsichtlich der Verfügbarkeit der Ernte 2026 hinweist. Im Gegensatz dazu haben die FCA-Gebote aus der Ukraine in den letzten Tagen nachgelassen, was auf eine weichere Basis im Schwarzen Meer und anhaltenden Wettbewerb unter den EU-Pressen hinweist. Insgesamt handelt der Markt in einem engen Bereich, wobei die Teilnehmer die Entwicklungen bei der Aussaat und dem Wetter in den kommenden Wochen beobachten.

Preise & Spreads

Raps an der Euronext (MATIF) schloss am 23. April 2026 ohne tägliche Veränderung über die Kurve:

• Mai 2026: 547,75 EUR/t
• Aug 2026: 509,00 EUR/t
• Nov 2026: 512,00 EUR/t
• Feb 2027: 510,00 EUR/t
• Mai 2027: 508,00 EUR/t
• Bis Mai 2028: rund 495–500 EUR/t

Die Kurve zeigt eine feste Prämie für die alte Ernte gegenüber der neuen Ernte, aber die Werte ab August 2026 sind eng in einem Bereich von 490–515 EUR/t gruppiert, was auf einen Markt hinweist, der im mittelfristigen Zeitraum eine begrenzte Richtungsüberzeugung zeigt.

Angebot & Nachfrage Gleichgewicht

Die unveränderte MATIF-Abrechnung über die Kurve und die enge Gruppierung der Preise der neuen Ernte deuten auf eine insgesamt ausgewogene Perspektive hin. Die Pressen schätzen nach wie vor die nahe Deckung, was sich in der Prämie von Mai 2026 gegenüber den zukünftigen Monaten widerspiegelt, sind jedoch zögerlich, die Preise in die nächste Saison zu treiben.

Die FCA-Angebote aus der Ukraine haben sich seit Ende März um rund 1–2% verringert, was auf eine verbesserte Exportverfügbarkeit und Wettbewerbsdruck in den EU-Märkten hinweist. Französische FOB-Werte um 570 EUR/t bleiben weitgehend mit MATIF ausgerichtet, was darauf hindeutet, dass europäische Ursprünge weiterhin die Referenz für die Küstennachfrage setzen, während die Lieferungen aus dem Schwarzen Meer im Hintergrund angepasst werden.

Fundamentaldaten & Marktreferenzen

• Flacher täglicher Kurswechsel auf MATIF: Das Fehlen von Veränderungen am 23. April über alle gelisteten Verträge hinweg unterstreicht eine Pause nach vorherigen Gewinnen, während die Teilnehmer auf klarere Signale hinsichtlich der Erträge der neuen Ernte und der Richtung des Ölsaatenkomplexes warten.
• Inverse Struktur: Der Spread zwischen Mai 2026 (547,75 EUR/t) und dem Streifen 2027–2028 um 495–510 EUR/t spiegelt die derzeitige Knappheit bei Saatgut und Öl wider, ebenso wie Risiko-Prämien für Logistik der alten Ernte und Pressen-Margen.
• Weichheit im Schwarzen Meer: UA FCA-Preise in Kiew und Odessa sind von 0,61–0,62 €/kg Ende März auf etwa 0,60–0,61 €/kg bis zum 23. April gesunken, was auf eine leicht schwächere Basis und anhaltenden Wettbewerb unter den Exporteuren hinweist.
• Europäische Referenzrolle: Französische FOB-Niveaus in Paris von etwa 0,57 €/kg (~570 EUR/t) waren seit Ende März stabil und verankern die regionalen Preiserwartungen.

Wetter & Ausblick auf die neue Ernte

Mit der Forward-Kurve, die bereits einen moderaten Abschlag für 2026/27 ansetzt, wird das Wetter in den kommenden Wochen entscheidend sein, um die aktuelle Bewertung zu bestätigen oder in Frage zu stellen. Jede anhaltende Trockenheit oder Kältestress in den wichtigsten Rapsregionen der EU oder im Schwarzen Meer könnte die Inverse schnell erweitern und die nahen Verträge unterstützen.

Im Gegenteil, wenn das Wetter insgesamt günstig bleibt und der Fortschritt bei der Aussaat/Keimung aufrechterhalten wird, könnte der Markt mehr Druck auf die Prämie der alten Ernte und einen Test des unteren Endes des Bereichs der neuen Ernte nahe 490 EUR/t erleben.

Handelsausblick & Preisrichtung (3 Tage)

• Produzenten: Das feste Niveau von Mai 2026 nahe 548 EUR/t bietet attraktive Preisgestaltungen für verbleibende Alt-Erntevolumen; ziehen Sie inkrementelles Hedging in Betracht, während Sie einige Exposition aufrechterhalten, falls es kurzfristige Wetter- oder Ölsaatenkomplex-Rallyes gibt.
• Pressen: Mit der neuen Ernte MATIF um 510–512 EUR/t erscheint es angemessen, den Deckungsgrad moderat bis Nov 2026–Feb 2027 zu erweitern, sollte jedoch Überdeckungen vermeiden, da die Fundamentaldaten ausgewogen sind und die Prämien der alten Ernte weiterhin hoch sind.
• Händler: Konzentrier dich auf den relativen Wert: Die engen Spreads Aug 2026–Feb 2027 begünstigen Spread-Trading statt großer direktionaler Wetten, während man die Basis im Schwarzen Meer auf zusätzliche Abwärts- oder Stabilisierungssignale überwacht.

In den nächsten drei Handelstagen wird der Euronext-Raps voraussichtlich in einem engen Bereich verbleiben, wobei für Mai 2026 allgemein mit einem Halt in der Mitte des EUR 540–550/t gerechnet wird. Neue Ernteverträge (Aug–Nov 2026) sollten weiterhin eng um den Bereich von 500–515 EUR/t gehandelt werden, es sei denn, es treten bedeutende Wetter- oder makro-ölsaatenbezogene Nachrichten auf.