Sojabohnen legen leicht zu, da festeres Schrot schwächere Ölpreise und Wetterrisiken ausgleicht
Sojabohnen werden von festerem Schrot und starken Brasilien-Exporten gestützt, während Sojaöl nachgibt und das Wetter im US-Midwest kurzfristig Risiken erhöht. Knapp gefasster Ausblick Juni 2026.
Preise & Terminstruktur
Die CBOT-Sojabohnen-Futures zeigen eine leicht ansteigende Terminstruktur. Der nahe Juli-2026-Kontrakt wird bei etwa 1.116–1.117 US‑ct/bu gehandelt, der November 2026 liegt bei rund 1.135 US‑ct/bu und der Juli 2027 bei etwa 1.170 US‑ct/bu, was ein moderates Contango über das Vermarktungsjahr 2026/27 hinweg impliziert. Die Bohnenpreise liegen über die vorderen Fälligkeiten hinweg etwa 0,2–0,3 % im Plus, was auf eine leichte kurzfristige Unterstützung durch die Nachfrage im Komplex hindeutet und nicht auf einen Angebotsschock.
Sojaöl ist schwächer: Juli 2026 CBOT-Sojaöl liegt bei rund 74,7 US‑ct/lb und fällt kontinuierlich auf etwa 69–70 US‑ct/lb bis Anfang 2027 und etwa 62–63 US‑ct/lb bis Mitte 2028. Diese abwärtsgerichtete Kurve unterstreicht die komfortable globale Verfügbarkeit von Pflanzenölen und eine gewisse Normalisierung nach früheren Preisspitzen. Im Gegensatz dazu ist Sojaschrot fester: Juli 2026 handelt bei etwa 302 USD/short ton, mit einer allmählich ansteigenden Terminstruktur in Richtung etwa 318–320 USD/short ton bis Ende 2027, heute um rund 0,3–0,5 % im Plus über die wichtigsten Kontrakte hinweg, was die robuste Futtermittelnachfrage widerspiegelt.
Umgerechnet in indikative EUR-Niveaus (unter Verwendung eines ungefähren Wechselkurses) deutet dies auf CBOT Juli 2026-Sojabohnen im unteren bis mittleren Bereich der €380er pro Tonnenequivalent hin, Sojaschrot um €280–290/t und Sojaöl bei etwa €1.500–1.550/t. FOB-physische Offerten spiegeln diese Festigkeit wider: US No.2-Sojabohnen FOB Washington D.C. sind in den vergangenen drei Wochen von etwa €0,62/kg auf rund €0,65/kg gestiegen, indische sortex-gereinigte Bohnen von etwa €0,84/kg auf €0,88/kg, während ukrainische FOB-Odesa-Werte mit rund €0,35/kg deutlich rabattiert bleiben.
Angebots- & Nachfragetreiber
Brasilien bleibt der Anker der globalen Versorgung. Die Exportprognosen für Juni 2026 wurden nach oben revidiert, wobei eine große Exportorganisation nun von rund 14,4 Mio. Tonnen Sojabohnenexporten für den Monat ausgeht, etwa 0,6 Mio. Tonnen mehr als im Juni 2025 und rund 2 Mio. Tonnen über ihrer eigenen vorherigen Prognose. Dies würde die brasilianischen Ausfuhren im ersten Halbjahr 2026 bei nahe 73 Mio. Tonnen verorten und rekord- oder nahezu rekordhohe Produktion sowie eine starke Exportperformance bestätigen.
China bleibt der zentrale Nachfragemotor. Während offizielle Ausblicke darauf hindeuten, dass die Sojabohnenimporte im Gesamtjahr 2026 leicht unter dem Vorjahresniveau liegen könnten, zeigen aktuelle monatliche Zolldaten Maieinfuhren von 11,79 Mio. Tonnen – der dritthöchste Mai-Wert überhaupt und über den Markterwartungen – begünstigt durch das Spitzenangebot aus Südamerika und schnellere Abfertigung in den Häfen. Trotz eines Rückgangs im Jahresvergleich unterstreichen solche Volumina, dass die zugrunde liegende Crush-Nachfrage nach Futter- und Lebensmitteln solide bleibt, insbesondere vor dem Hintergrund politischer Signale zur längerfristigen Sicherung der Ölsaatenversorgung.
An Chinas inländischen Terminmärkten wurden Dalian No.1-Sojabohnen zuletzt bei rund 4.700–4.800 CNY/t mit leicht schwächerer Tendenz gehandelt, im Großen und Ganzen im Einklang mit der milden Abschwächung der globalen Kassapreise nach vorangegangenen Rallyes. Zusammengenommen deuten diese Faktoren auf eine gut versorgte globale Bilanz hin, die von den südamerikanischen Ernten dominiert wird, wobei jedoch eine feste Importnachfrage aus Asien die Preise abfedert und die CBOT-Bohnen über den jüngsten Tiefs hält.
Fundamentaldaten & Crush-Margen
Die interne Struktur des Sojakomplexes begünstigt derzeit den Crush. Die Kombination aus relativ festem Sojaschrot und nachgebenden Sojaöl-Terminpreisen stützt typischerweise positive Crush-Margen sowohl in Nord- als auch in Südamerika. Mit Sojaschrot-Futures, die über den 2026–2027er-Strip hinweg um etwa 0,3–0,5 % höher notieren, und CBOT-Bohnen, die nur moderat zulegen, ist der Produktmix für Ölmühlen attraktiv, die Schrot in starke Futtermittelkanäle vermarkten können, während sie ihre Exponierung gegenüber weicheren Pflanzenölpreisen absichern.
Auf der physischen Seite bleibt der Aufpreis für höherwertige oder Spezialbohnen klar erkennbar. Chinesische gelbe, biologische Sojabohnen kosten FOB Peking rund €0,80/kg und liegen damit deutlich über konventionellen chinesischen gelben Bohnen bei etwa €0,70/kg und weit über Angeboten ukrainischen Ursprungs bei rund €0,35/kg. Dieser Spread spiegelt die Nachfrage nach Nicht-GVO/Bio-Ware und eine engere Verfügbarkeit zertifizierter Produkte wider, selbst in einer Welt mit reichlich konventioneller Ware. Für Endverbraucher fördert dies Mischstrategien und eine Diversifizierung der Ursprungsorte, um Kosten zu steuern und gleichzeitig die erforderlichen Qualitätsspezifikationen einzuhalten.
Wetter & Regionaler Ausblick
Das Wetterrisiko konzentriert sich auf den US-Midwest. Prognosen deuten auf eine starke Hitzewelle über großen Teilen der zentralen USA bis zur Wochenmitte hin, mit Temperaturen in wichtigen Sojabohnenstaaten wie Iowa im oberen 80er- bis mittleren 90er°F-Bereich. Modelle zeigen jedoch auch ein Frontensystem, das später in dieser Woche Schauer und Gewitter in den oberen Midwest und die Region der Großen Seen bringt, was die Niederschlagsdefizite teilweise ausgleicht und akuten Stress für die Bestände begrenzt.
Da der Fortschritt bei der Sojabohnenaussaat in den USA bereits weit fortgeschritten ist und die Bodenfeuchte zwar unterschiedlich, aber nicht flächendeckend kritisch ist, stellt das aktuelle Wettermuster eher einen Beobachtungspunkt als eine voll ausgeprägte Bedrohung dar. Händler werden genau verfolgen, ob die Hitze bis in die Schotenansatzphase im Juli–August anhält. Vorläufig spricht die Kombination aus rekordhohem Angebot aus Südamerika und nur lokalem Stress in den USA gegen eine ausgeprägte wettergetriebene Rallye, doch intraday bedingte Volatilität infolge von Prognoseänderungen ist wahrscheinlich.
Handelsausblick & 3-Tage-Sicht
- Erzeuger / Verkäufer: Nutzen Sie die aktuelle Festigkeit bei CBOT-Bohnen und den starken Sojaschrot zur gestaffelten Eindeckung von Verkäufen für nahe Termine und frühe neue Ernten, insbesondere dort, wo der lokale Basis historisch stark ist. Erwägen Sie, einen Teil des Aufwärtspotenzials über Call-Optionen zu halten, angesichts der anhaltenden Wetterunsicherheit in den USA.
- Ölmühlen (Crushers): Crush-Margen bleiben mit weichem Sojaöl und festerem Schrot attraktiv. Sichern Sie einen Teil der Durchsätze für Q3–Q4 2026 über Terminmarktgeschäfte ab, indem Sie Schrotverkäufe und Bohnenkäufe hedgen, während Sie bei Öl eine gewisse Optionalität bewahren.
- Importeure / Futterverbraucher: Nutzen Sie wettbewerbsfähige brasilianische und ukrainische Offerten in EUR, um die Versorgung bis in den Spätsommer abzusichern, staffeln Sie die Käufe jedoch, um von etwaigen witterungsbedingten Rücksetzern bei den Futures zu profitieren.
In den kommenden drei Handelstagen dürften Sojabohnen-Futures in EUR gerechnet seitwärts bis leicht fester tendieren, wobei Wettermeldungen und brasilianische Exportdaten die Intraday-Schwankungen bestimmen. Wir erwarten, dass CBOT Juli 2026-Bohnen sich im Bereich eines Äquivalents von €375–390/t bewegen, Sojaschrot fest um €275–295/t bleibt und Sojaöl zwar leicht gedrückt ist, sich aber bei etwa €1.450–1.550/t stabilisiert. Regionale FOB-Preisindikationen in den USA und Indien sollten leicht unterstützt bleiben, während Schwarzmeer-Ursprünge weiterhin rabattierte Alternativen bieten.