Sojabohnen und Sojaöl stabil aufgrund der Nachfrage aus Indien, Strömen aus China und Iran-Risikoprämie

Die Märkte für raffiniertes Sojaöl und Sojasamen halten sich stabil, da Indiens Speiseölkomplex durch geopolitische Risiken rund um die Spannungen zwischen den USA und dem Iran, steady Nachfrage nach Importen aus China und noch unter dem Trend liegende Inlandsproduktion gestützt wird, selbst während die Spotpreise für Samen in den wichtigen Anbaustaaten leicht von den jüngsten Höchstständen zurückgehen. Indiens Sojabohnenkomplex konsolidiert sich nach einem starken Anstieg sowohl bei Samen als auch bei raffiniertem Öl, während sich die physischen Märkte nun an verbesserte Ankünfte und marginale Änderungen der Importzölle anpassen. Gleichzeitig bestätigen Chinas Sojaimporte im April einen robusten Einfluss auf die globalen Lieferungen, insbesondere aus Brasilien, während die US-Lieferungen sich von niedrigen Niveaus erholen und durch ein mehrjähriges Kaufverpflichtung gestützt werden. Internationale Futures standen kürzlich unter Druck durch schwächere Rohölpreise und Gewinnmitnahmen, aber das breitere Gleichgewicht bei Speiseölen bleibt angespannt. Vor diesem Hintergrund ist die Abwärtsbewegung für indisches raffiniertes Sojaöl bis Juni begrenzt, während die Preise für Samen voraussichtlich in einem engen Bereich schwanken werden, da die Ankünfte anhalten.

Preise & Spreads

Indisches raffiniertes Sojaöl ist stabil geblieben und hat im Mai etwa 3,11 USD zugenommen, auf rund 164,77 USD pro 100 kg an wichtigen Knotenpunkten, wobei Mumbai und Indore bei etwa 156,48 USD pro Quintal und Kandla bei etwa 151,81 USD zitiert werden. Raffiniertes Öl von der Maharashtra-Linie wird leicht höher gehandelt, etwa bei 154,40–155,44 USD. Die in Madhya Pradesh, Maharashtra und Rajasthan angelieferten Sojasamen sind zuvor um etwa 4,15 USD pro Quintal gestiegen und haben ein Höchst von etwa 79,79–80,83 USD erreicht, bevor sie auf etwa 75,65–77,72 USD zurückgegangen sind, da der Verkauf durch die Landwirte zunahm.

Umgerechnet zu einem Richtwert von 1 USD ≈ 0,92 EUR liegt der Handelspreis für raffiniertes Sojaöl in Indien im Allgemeinen im Bereich von 139–152 EUR pro Quintal, während die angelieferten Samen bei etwa 70–72 EUR pro Quintal stehen. Parallel dazu zeigen die FOB-Preise für Sojabohnen einen weitgehend stabilen globalen Komplex: US No. 2 Sojabohnen etwa 0,58 EUR/kg, chinesische Gelbe Bohnen nahe 0,65–0,73 EUR/kg (Bio-Prämie intakt) und indische sortex-reine Sojabohnen rund 0,79 EUR/kg, leicht gesunken gegenüber den Niveau von Anfang Mai.

Angebot, Nachfrage & Ströme

Inländisch laufen die Sojaankünfte in Indien bei etwa 150.000–175.000 Säcken pro Tag in den Mandis der Anbaustaaten, was die unmittelbare Knappheit lindert, die die Samenpreise auf jüngste Höchststände getrieben hat. Dennoch bleibt die Inlandsproduktion unter dem Trend, was die Crushmargen und die Realisierungen von raffiniertem Öl unterstützt. Die geringe Erhöhung des tariflichen Basiswerts für Importe von Rohsojaöl, von 1.252 USD auf 1.255 USD pro Tonne, erhöht geringfügig die Gesamtkosten und fügt effektiv einen Mindestpreis unter den inländischen Preisen für raffiniertes Öl hinzu.

Global bestätigen die Zollstatistiken Chinas, dass die Sojaimporte aus den USA im April im Vergleich zum Vorjahr nahezu verdoppelt wurden und 3,33 Millionen Tonnen erreichen, während die Lieferungen aus Brasilien nach China auf 4,75 Millionen Tonnen angestiegen sind, wodurch die Gesamteingänge im April um etwa 40% auf 8,48 Millionen Tonnen erhöht wurden. Über Januar–April 2026 sind jedoch die Sojabohnenimporte der USA nach China immer noch um 48% niedriger als im Vorjahr und belaufen sich auf 6,7 Millionen Tonnen, während Brasiliens Anteil um fast 40% auf 12,7 Millionen Tonnen gestiegen ist, was die dominante Rolle Brasiliens in den aktuellen Handelsströmen unterstreicht. Peking hat sein Engagement bekräftigt, jährlich 25 Millionen Tonnen US-Sojabohnen bis 2028 zu kaufen und damit die mittelfristige Nachfrage abzusichern, auch wenn die kurzfristigen Ströme weiterhin in Richtung Südamerika verzerrt sind.

Fundamentaldaten & externe Treiber

Geopolitische Spannungen zwischen den USA und dem Iran setzen weiterhin eine Risikoprämie auf die Energie- und Speiseölmärkte. Frühere Eskalationen rund um die Straße von Hormuz trieben den Rohölpreis über 100 USD/bbl und beschleunigten einen starken Anstieg der Chicago Sojaöl-Futures; in letzter Zeit war das Rohöl jedoch volatil, wobei die Preise am 21. Mai um etwa 2% korrigiert wurden, während sich die Erwartungen an einen diplomatischen Ausgang verschoben. Während der Rückgang des Rohöls zu Gewinnmitnahmen im Chicago-Sojakomplex und bei Dalian-Pflanzenölen geführt hat, bleibt das spekulative Kaufinteresse für Sojaöl aufgrund des nach wie vor fragilen geopolitischen Umfelds erhöht.

Der Welthandel mit Sojabohnen wächst erneut: Die April-Lieferungen von wichtigen Exporteuren werden auf rund 21,4 Millionen Tonnen geschätzt, gegenüber 19,2 Millionen Tonnen im Vorjahr, wobei Brasilien und die USA den Großteil des Wachstums liefern. Dies stimmt mit Chinas starkem Kauf im April überein und deutet darauf hin, dass die Mühlen weltweit, insbesondere in Asien, hohe Laufleistung beibehalten, um die stetige Nachfrage nach Öl und Mehl zu decken. Für Indien bleibt die anhaltende Knappheit bei konkurrierendem Palmöl ein wichtiger bullisher Faktor; anhaltende Einschränkungen dort würden die Nachfrage nach weichen Ölen, einschließlich Sojaöl, erhöhen und den derzeit stabilen Ton verstärken.

Wetter- & Ernteausblick (wichtige Regionen)

In Südamerika ist die Ernte 2025/26 weitgehend abgeschlossen, und jüngste Bewertungen deuten weiterhin auf eine große brasilianische Ernte hin, die die Exportverfügbarkeit unterstützt, selbst wenn lokale Wetterprobleme die früheren Rekordprognosen verringert haben. Die Pflanzungen in Nordamerika schreiten voran, mit einigen wetterbedingten Verzögerungen in Teilen des US-Mittelwestens, aber bisher keine weit verbreitete Bedrohung für die Gesamtfläche oder das Ertragspotential basierend auf den neuesten öffentlichen Updates. Diese Faktoren zusammen deuten auf eine ausreichende globale Saatgutversorgung im mittelfristigen Zeitraum hin, obwohl jeder aufkommende US-Wetter-Alarm schnell in höhere Prämien für Sojabohnen- und Sojaöl-Futures umschlagen könnte.

Kurzfristiger Ausblick & Handelsstrategie

In den nächsten zwei bis vier Wochen wird erwartet, dass raffiniertes Sojaöl in Indien auf stabileren Niveaus konsolidiert wird, anstatt eine scharfe Korrektur zu durchlaufen, unterstützt durch die unter dem Trend liegende Inlandsproduktion, die höhere tarifliche Basis und die anhaltenden geopolitischen Risiken. Die Preise für Samen werden voraussichtlich in einem relativ engen Bereich von 75–78 USD pro Quintal (etwa 69–72 EUR) schwanken, da anhaltende Ankünfte einen erneuten Anstieg verhindern, während die robusten Ölsaatnachfragen einen Boden bieten. Eine anhaltende Knappheit bei Palmöl könnte in den kommenden Wochen eine zusätzliche Erhöhung für raffiniertes Sojaöl bis Juni unterstützen.

• Mahler / Raffinierer: Erwägen Sie, eine leicht überdurchschnittliche Absicherung für Juni–Juli beizubehalten, gegeben der begrenzten Abwärtsbewegung bei raffiniertem Öl und unterstützenden Margen, seien Sie jedoch vorsichtig mit übermäßigen Absicherungen, wenn sich die Rohölpreise weiter abschwächen.
• Futter- und Lebensmitteleinkäufer: Nutzen Sie die derzeitige Konsolidierung in internationalen Soja- und Sojaöl-Futures, um einen Teil Ihrer Bedarfe für das 3. Quartal zu sichern, insbesondere wenn die Exposition an indische Benchmarks für raffiniertes Öl gebunden ist.
• Produzenten (Indien): Mit stabilen Saatpreisen, die sich knapp unter den jüngsten Höchstständen bewegen, sind gestaffelte Verkäufe bei Rallyes ratsam, während einige Bestände behalten werden, um von einer weiteren Stärkung, die durch Palmöl getrieben wird, zu profitieren.
• Spekulative Teilnehmer: Die Neigung bleibt leicht bullish für Sojaöl-Spreads gegenüber Samen, aber Positionen sollten mit Bedacht gewählt werden, gegeben die Sensitivität gegenüber Schlagzeilen rund um die US-Iran-Verhandlungen und Preisschwankungen bei Rohöl.

3‑Tages Richtungsausblick (EUR-Bedingungen)

• Indien, raffiniertes Sojaöl (ex- Indore/Mumbai): Seitwärts bis leicht fester in EUR, mit Unterstützung durch die tarifliche Basis und die Palmölknappheit.
• US FOB Sojabohnen (No. 2): Leicht schwankend in EUR, verfolgt die Chicago-Futures nach dem jüngsten Rückgang unter wichtige psychologische Niveau.
• China FOB gelbe Sojabohnen: Stabil in EUR, wobei die kurzfristige Richtung mehr durch FX und Fracht als durch fundamentale Schocks getrieben wird.