Vietnam: FOB-Kaffeepreise bleiben stabil, während Futures von ihren Hochs nachgeben

Die vietnamesischen FOB-Kaffeepreise halten sich auf erhöhtem Niveau, obwohl die ICE-Arabica- und -Robusta-Futures aufgrund der Erwartung eines reichlichen globalen Angebots nachgegeben haben. Lokale Exporteure berichten aus Hanoi von unveränderten Angeboten im Wochenvergleich, während Exportstatistiken höhere Volumina, aber deutlich niedrigere Stückwerte im Vergleich zum Vorjahr zeigen – ein Spiegelbild des globalen Abwärtstrends von den Spitzen im Erntejahr 2024–25. Die Kaffeeexporte Vietnams erreichten im 1. Halbjahr 2026 rund 1,1 Millionen Tonnen, nahezu 10 % mehr im Jahresvergleich, doch die Exporterlöse gingen um mehr als 14 % zurück, da die Durchschnittspreise im Vergleich zu 2025 um rund 22 % fielen. An den Terminmärkten wird der Robusta-Kontrakt Juli 2026 in London bei etwa 3.535 USD/t gehandelt, 31 USD niedriger als im Mai, während der Arabica-Kontrakt Juli 2026 in New York bei rund 265 USc/lb notiert, fast 20 USc niedriger im gleichen Zeitraum. Das Wetter im zentralen Hochland Vietnams bleibt saisonal feucht, ist für die Ernte 2026/27 jedoch noch nicht bedrohlich, wodurch der kurzfristige fundamentale Druck moderat bleibt.

Preise

Exportangebote aus Hanoi vom 11. Juli 2026 zeigen vietnamesische Robusta-FOB-Preise weitgehend unverändert gegenüber der Vorwoche, bei stabilen Differenzen trotz weicherer globaler Benchmarks. Lokale Angebote werden weiterhin durch die zurückhaltende Verkaufsbereitschaft der Farmer nach dem vorangegangenen Preisrückgang gestützt sowie durch Logistik- und Finanzierungskosten, die den Spielraum nach unten begrenzen.

(Indikative EUR-Umrechnungen basieren auf ~1,09 USD/EUR und typischer Exportparität gegenüber den ICE-Juli-2026-Preisen.) Die ICE-Robusta- und -Arabica-Kurven bleiben rückläufig (backwardated), haben seit Mai jedoch an Dynamik verloren, da Händler größere Ernten in Brasilien und Vietnam sowie verbesserte zertifizierte Lagerbestände einpreisen.

Angebot & Nachfrage

Vietnams Kaffeeexporte von rund 1,1 Millionen Tonnen im 1. Halbjahr 2026 (plus 9,7 % im Jahresvergleich) bestätigen eine gute Verfügbarkeit von Robusta, trotz früherer Wetterprobleme. Dennoch sanken die Exporterlöse auf etwa 4,78 Milliarden USD, ein Rückgang von mehr als 14 %, da die durchschnittlichen Exportpreise um rund 22 % auf etwa 4.435 USD/t fielen und damit die Phase außergewöhnlich hoher Margen in den Jahren 2024–25 beendeten.

Auf der Nachfrageseite bevorzugen Röster weiterhin Robusta in ihren Mischungen, um Kosten zu steuern, doch die jüngste weltweite Preisschwäche und hohe Lagerbestände begrenzen zusätzlichen Nachfrageschub. Die inländischen Preise in Vietnam liegen im Juli 2026 deutlich unter den Höchstständen von 2025, aber weiterhin klar über den Niveaus vor 2024. Dies deutet darauf hin, dass ein Großteil der strukturellen Verschiebung in Richtung Robusta-Nachfrage intakt ist, auch wenn die spekulativen Long-Positionen an der ICE abgebaut wurden.

Fundamentaldaten & Wetter

Fundamental befindet sich der Markt im Übergang von einer engen Versorgungslage zu einem komfortableren globalen Angebotsbild. Jüngste Kommentare heben die Erwartung reichlicher Kaffeevorräte, insbesondere aus Brasilien, hervor, die die Futures in den letzten Wochen belastet haben. Dennoch besteht weiterhin ein gewisses spekulatives Interesse im Hinblick auf potenzielle, mit El Niño verbundene Volatilität und längerfristige Angebotsrisiken, insbesondere für Robusta in Asien.

Für die kommenden Tage wird im zentralen Hochland Vietnams (Dak Lak, Gia Lai) typisches Regenzeitwetter prognostiziert: warme, feuchte Bedingungen mit vereinzelten Schauern und Gewittern, jedoch ohne Extremereignisse. Die Bodenfeuchte ist nach kräftigen Regenfällen zu Beginn der Saison ausreichend und unterstützt die Kirschentwicklung für die nächste Ernte. Kurzfristig deutet dieser neutrale bis leicht unterstützende Witterungshintergrund auf stabile Produktionserwartungen hin und nimmt dem Markt einen wichtigen bullischen Treiber.

Kurzfristiger Ausblick & Handelsideen

• Leicht abwärtsgerichtete Tendenz für VN-FOB: Bei starken Exportvolumina im 1. Halbjahr und nachgebenden globalen Futures dürften die Robusta-FOB-Preise in Hanoi in einer Spanne bleiben, mit leichtem Abwärtsrisiko, falls die Londoner Futures weiter nachgeben.
• Brasilien und Makrorisiken im Blick behalten: Unerwartet negative Entwicklungen bei der brasilianischen Ernte oder eine erneute Schwäche des USD könnten Short-Covering-Rallys in ICE-Kontrakten auslösen und vietnamesischen Verkäufern Hedging-Gelegenheiten bieten.
• Exporteure: Erwägen Sie, gestaffelt Vorwärtsverkäufe aufzubauen, wenn ICE-Robusta in Richtung der jüngsten Hochs steigt, während Sie einen Teil der Position offen lassen, falls es erneut zu wetter- oder logistikbedingten Störungen kommt.
• Röster/Importeure: Die kurzfristige Preisstabilität und die komfortable Versorgung sprechen dafür, die Absicherung in vietnamesischen Robusta-Qualitäten, insbesondere nass poliert 16/18, bei weiteren Rücksetzern schrittweise auszudehnen.

3-tägige Preisindikation (Fokus VN)

• FOB Hanoi Robusta (alle Qualitäten): In den nächsten drei Handelstagen stabil bis leicht schwächer, im Einklang mit etwaiger weiterer Schwäche bei ICE-Robusta, jedoch abgefedert durch feste lokale Differenzen.
• FOB Hanoi Arabica (Grades 1–2): Weitgehend stabil, mit begrenztem Abwärtspotenzial, da Arabica im Vergleich zu Robusta weiterhin von einem relativ knapperen Angebot in den hochwertigen Segmenten gestützt wird.
• Basis vs. ICE: Die Differenzen für vietnamesischen Robusta dürften fest bleiben, da Exporteure ihre Margen bei niedrigeren reinen Futures-Notierungen schützen.