Artan İhracat Talebi ve Sıkı Çin Teklifleri Ceviz Piyasasını Destekliyor

Küresel ceviz fiyatları, güçlü ihracat talebiyle destekleniyor; hem Kaliforniya hem de Çin, daha canlı uluslararası alım iştahından faydalanıyor. Özellikle Türkiye, Orta Doğu ve Afrika’ya yönelik sevkiyatlardaki güçlü artış, Avrupa ve Hindistan’ın bazı bölgelerindeki zayıf alımları telafi ederek temelleri yapıcı tutuyor. Mevcut pazarlama sezonu, geçen yılın durağan seyrinin ardından ticaret akımlarında belirgin bir toparlanma gösteriyor. Kaliforniya’dan çeşitlendirilmiş destinasyonlara ihracatın hızla genişlemesi ve bunun yanında daha sıkı Çin ihracat teklifleri, piyasada daha yüksek bir taban oluştuğuna işaret ediyor. Bölgesel talep, özellikle İspanya ve Hindistan’da hâlâ dengesiz seyretse de, genel uluslararası ceviz iştahı sağlam durumda; bu da kısa vadede fiyatlar için aşağı yönlü alanın sınırlı olduğuna işaret ediyor.

Prices

Çin ceviz içi teklifleri (FOB Dalian) Temmuz başında yataydan hafif yukarıya doğru eğilimli. Açık kehribar kırık 8–12 mm ürünler yaklaşık EUR 2.10–2.20/kg civarında, açık kırık 8–12 mm ürünler yaklaşık EUR 2.60–2.70/kg seviyesinde ve açık çeyrekler, son dönemdeki USD bazlı seviyelerden çevrim sonrası yaklaşık EUR 3.00–3.10/kg civarında belirtiliyor. Hindistan menşeli premium organik açık yarımlar ve Londra’dan sevk edilen ABD menşeli organik açık yarımlar ise daha yukarıda, yaklaşık EUR 4.20–4.50/kg seviyesinde değerlendiriliyor.

Bu fiyat seviyeleri, Çin’in Avrupa’ya yönelik ceviz ihracat tekliflerinin son iki haftada ton başına yaklaşık USD 70–160 arttığı yönündeki raporlarla uyumlu; bu da arz sıkılığından ziyade daha güçlü küresel talebi yansıtıyor. Keskin artan sevkiyatlara rağmen kayda değer fiyat geri çekilmelerinin olmaması, özellikle daha yüksek kaliteli ve organik içler için alıcıların daha sıkı fiyat ortamını kabul ettiğini gösteriyor.

Supply & Demand

Mevcut üründen gelen küresel arz yeterli görünse de, talep tarafı dinamiklerinin belirgin şekilde iyileştiği görülüyor. Kaliforniya’dan kabuklu ceviz sevkiyatları Mayıs ayında yaklaşık 12.86 milyon pounda ulaştı; bu rakam, bir yıl önce sevk edilen 5.56 milyon poundun iki kattan fazlasına denk geliyor. Kümülatif sezon sevkiyatları artık 300 milyon pounda yaklaşmış durumda; ihracatın yıllık bazda yaklaşık %114 artmış olması, yurtdışı alımların gücünün altını çiziyor.

Türkiye, Kaliforniya’dan ithalatını geçen yıla kıyasla neredeyse beş katına çıkararak önemli bir büyüme motoru olarak öne çıkıyor. Özellikle BAE, Cezayir, Lübnan, Irak ve Fas’tan gelen güçlü talep sayesinde Orta Doğu ve Afrika’ya olan talep, ihracat tabanını daha da genişletiyor. Bu çeşitlenme, geleneksel Avrupalı alıcılara bağımlılığı azaltıyor ve bölgesel talep dalgalanmalarına rağmen arz akışının kesintisiz sürmesine yardımcı oluyor.

Avrupa daha karmaşık bir tablo sunuyor: Almanya’ya sevkiyatlardaki güçlü artış, İspanya’ya olan zayıf akış ve Avrupa talebindeki hafif genel yumuşama ile tezat oluşturuyor. Hindistan da dönem içinde bir miktar daha az ithalat yaptı. Ancak bu zayıflık alanları, Türkiye, Orta Doğu, Afrika ve Vietnam gibi seçili Asya-Pasifik pazarlarındaki kazanımlarla fazlasıyla telafi edilerek, küresel talebi net biçimde pozitif tarafta bırakıyor.

Fundamentals & Drivers

Bu sezonda temel itici unsur, birden fazla bölgeden gelen ihracat talebindeki eş zamanlı iyileşme. Kaliforniya’nın keskin ihracat toparlanması ve Çin’in daha güçlü fiyatlaması, alıcıların temkinli alım döneminin ardından tedarik hatlarını yeniden doldurmaya başladığını gösteriyor. Kümülatif sevkiyatlar hâlihazırda yüksek seviyelerdeyken, bu hız yaz sonuna kadar korunduğu takdirde eldeki stoklar bir miktar sıkılaşabilir.

Aynı zamanda piyasa akut bir arz sıkıntısıyla karşı karşıya değil; olumlu ton daha çok talebin mevcut stoklara yetişmesinden kaynaklanıyor. Avrupa’ya yönelik Çin ihracat tekliflerinin ton başına USD 70–160 yükselmiş olması, satıcıların bir miktar fiyatlama gücünü geri kazandığını teyit ediyor. Bölgesel tüketim farklılıkları (İspanya ve Hindistan’da daha yumuşak, diğer bölgelerde daha güçlü) ise aktif bölgeler arası ticaretle dengelenerek, temel göstergelerin dengeli kalmasına yardımcı oluyor.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

Kaliforniya’dan gelen ihracat ivmesinin sürmesi ve Çin tekliflerinin sıkı kalması halinde, ceviz piyasasının önümüzdeki haftalarda iyi destek bulmaya devam etmesi muhtemel. Yukarı yönlü potansiyel sınırlı fakat Türkiye, MENA ve Asya-Pasifik’in bazı bölümlerinden gelen güçlü talep tarafından destekleniyor; alıcılar daha yüksek yenileme maliyetlerini kabul ettiği sürece aşağı yönlü risk sınırlı görünüyor. Önemli üretim bölgelerindeki hava koşulları izlenmeye değer, ancak şu anda fiyat yönünün birincil belirleyicisi konumunda değil.

• Alıcılar / İthalatçılar: Özellikle açık yarımlar ve premium sınıflar için kısa vadeli ihtiyaçları hızla karşılamayı değerlendirin; bu, devam eden güçlü ihracatın tetikleyebileceği kademeli fiyat artışlarına karşı koruma sağlayabilir.
• Satıcılar / İhracatçılar: Sıkı bir fiyatlama duruşu koruyun ancak talebin daha zayıf olduğu stratejik destinasyonlar (İspanya, Hindistan) için esnek kalın; pazar payını korumak amacıyla indirimleri seçici biçimde kullanın.
• Tüccarlar: Kökenler (Kaliforniya vs Çin) ve kalite sınıfları arasındaki farklara odaklanın; çeşitlenmiş talep ve istikrarlı fiyatlar, bölgeler arası arbitraj ve kalite farklarından kaynaklanan işlemlerde fırsatlar yaratıyor.

3-Day Directional Outlook (EUR)

• Chinese kernels, FOB Dalian: Yataydan hafif yukarı yönlü; ihracat talebi güçlü, kısa vadede belirgin bir gevşeme sinyali yok.
• Premium organic kernels (India, US): Büyük ölçüde istikrarlı, niş talep ve sertifikalı ürünün sınırlı bulunabilirliği tarafından destekleniyor.
• European import values: Mevcut teklifleri takip etmesi bekleniyor; navlun ya da kur hareketlerinin olumsuzlaşması halinde mütevazı yukarı yönlü risk söz konusu.