China treibt kräftige Erholung der australischen Mandelverschiffungen an

Die Nachfrage nach australischen Mandeln hat sich zu Beginn der neuen Vermarktungssaison deutlich erholt, angeführt von China und den breiteren Asien-Pazifik-Märkten. Damit haben sich die frühen Sorgen nach einem schwachen ersten Monat abgeschwächt. Da die Verschiffungsmengen im April das Rekordniveau des Vorjahres um 11 % übertrafen und die Exportnachfrage zweistellig zulegte, erscheint das kurzfristige Preisumfeld trotz regionaler Ungleichgewichte und Währungsunsicherheit besser unterstützt. Nach einem zögerlichen Start in die Saison hat die Entwicklung im April die Vorjahreslücke bei den Verschiffungen deutlich verringert und bestätigt, dass sich der Nachfrageimpuls insbesondere in China und bei wichtigen Käufern im Asien-Pazifik-Raum wieder etabliert. Gleichzeitig wird die deutlich schwächere Nachfrage aus dem Nahen Osten durch stärkere Ströme nach Vietnam, Indonesien, Thailand und Neuseeland aufgefangen, während die Mengen an Mandeln in der Schale sich trotz schwieriger Erntebedingungen gut behauptet haben. Vor diesem Hintergrund zeigen die indikativen Kernelpreise in Europa und den USA Mitte Juni in EUR betrachtet eine weitgehend stabile Tendenz, was auf einen Markt hindeutet, der sich festigt, aber noch nicht überhitzt.

Preise

Spot-Angebote für Mandelkerne bleiben Mitte Juni weitgehend stabil, mit leicht fester Tendenz bei einigen Qualitäten europäischer Herkunft. Umgerechnet zu einem indikativem Kurs von 1,07 USD/EUR implizieren die jüngsten Angebote:

Die Werte für Kerne US-Ursprung in EUR bewegen sich seit Ende Mai seitwärts, während ausgewählte spanische Valencia-Qualitäten moderate Aufschläge verzeichnen. Dies spiegelt eine stabile europäische Nachfrage und einen begrenzten unmittelbaren Angebotsdruck wider. Die aktuelle Preisstabilität steht im Einklang mit sich verbessernden Verschiffungsdaten und nicht mit einem plötzlichen Angebotsschock.

Angebot & Nachfrage

Australische Mandelverschiffungen lagen im April um 11 % über dem Rekord des Vorjahresmonats und reduzierten damit die frühe Saisonschwäche deutlich: Die kumulierten Verschiffungen der ersten beiden Monate liegen nun nur noch 2,9 % unter dem Vorjahresniveau. Die Exporte stiegen im April im Jahresvergleich um 13 %, während der Inlandsabsatz gegenüber 2025 um 4 % zunahm, was eine breit abgestützte Nachfragestärke unterstreicht.

China ist der klar dominierende Wachstumsmotor. Die Verschiffungen nach China sprangen allein im April um 42 % nach oben und liegen in den ersten zwei Monaten der Saison um 33 % höher, was die zentrale Rolle des Landes bei der Aufnahme des neuen australischen Ernteangebots bestätigt. Auch die übrige Asien-Pazifik-Region entwickelt sich stark, mit höheren Verschiffungen nach Vietnam, Indonesien, Thailand und Neuseeland im Vergleich zur Vorsaison.

Demgegenüber sind die Lieferungen in den Nahen Osten deutlich eingebrochen und liegen rund 85 % unter dem Vorjahresniveau. Wichtig ist, dass dieser Rückgang weitgehend durch höhere Käufe aus dem Asien-Pazifik-Raum kompensiert wurde, wodurch ein Aufbau unverkaufter australischer Bestände verhindert und ein ausgewogenerer globaler Handelsfluss unterstützt wurde.

Produktmix, Logistik & Währung

Trotz herausfordernder Erntebedingungen haben sich die Verschiffungen von Mandeln in der Schale als robust erwiesen und sind im April gegenüber dem Vorjahr um 30 % gestiegen. Dies deutet auf eine solide Nachfrage nach Ware in der Schale in Schlüsselmärkten hin und zeigt, dass Qualität und Kalibrierung trotz witterungsbedingten Drucks während der Ernte ausreichend geblieben sind.

Die australische Branche bleibt hochsensibel gegenüber Bewegungen des AUD/USD, da Exportverträge überwiegend in US-Dollar bepreist werden, während viele Kosten der Erzeuger im Inland anfallen. Ein stärkerer australischer Dollar würde die Margen der Erzeuger schmälern, sofern dies nicht durch höhere US-Dollar-Preise kompensiert wird, während jede erneute Schwäche des AUD die Exportwettbewerbsfähigkeit nach China und andere preissensible asiatische Absatzmärkte unmittelbar stärkt.

Wetter & externer Kontext

Das Wetter während der jüngsten australischen Ernte wurde als schwierig beschrieben, doch die starke Performance bei den Verschiffungen von Ware in der Schale lässt nicht auf eine flächendeckende, gravierende Qualitätsminderung schließen. Mit Blick nach vorn bleiben die globalen Klimarisiken erhöht: Ein sich ausbildendes starkes El‑Niño-Muster dürfte die Wahrscheinlichkeit von Hitze- und Niederschlagsanomalien in den kommenden Monaten erhöhen, was konkurrierende Nussherkünfte und die Erwartungen an künftige Ernten beeinflussen könnte.

In Kalifornien, dem weltweit führenden Produzenten, waren die Bedingungen bis in den Juni hinein von früher Saisonwärme und vereinzelten Niederschlagsereignissen geprägt, bislang jedoch ohne klare Hinweise (in den letzten Tagen) auf einen neuen, akuten Wetterschock für die Plantagen. In der Folge haben sich die kurzfristigen Angebotserwartungen aus der Nordhalbkugel in der vergangenen Woche nicht wesentlich verändert, sodass die derzeit von Australien getriebenen Nachfragedynamiken im Fokus des kurzfristigen Marktgeschehens stehen.

Fundamentaldaten & Marktgleichgewicht

Die Erholung im April zeigt, dass die zugrunde liegende Nachfrage nach australischen Mandeln nach der vorübergehenden Schwächephase zu Saisonbeginn solide bleibt. Da die Exporte schneller wachsen als der Inlandsabsatz, trägt der internationale Markt maßgeblich dazu bei, das anfängliche Verschiffungsdefizit zu korrigieren.

Die ausgeprägte regionale Divergenz – starkes China und Asien-Pazifik gegenüber schwachem Nahen Osten – schafft zwar gewisse Routen- und Kundenkonzentrationsrisiken, insgesamt ziehen sich die Bilanzen jedoch eher leicht zusammen, statt sich zu lockern. Zusammen mit stabilen bis leicht festeren Spotpreisen in EUR deuten die Fundamentaldaten derzeit auf eine sich schrittweise verbessernde Erlössituation für Erzeuger und Exporteure hin, abhängig von der Währungsentwicklung.

Handelsausblick (nächste 1–3 Monate)

• Verkäufer (Erzeuger/Exporteure): Die aktuelle Nachfrage aus China und dem Asien-Pazifik-Raum nutzen, um aktiv Vorwärtspositionen für das nächste Quartal abzudecken, insbesondere für Ware in der Schale und Standard-Kernelqualitäten, wobei ein Teilvolumen für mögliche Preisaufwärtsbewegungen bei einer AUD-Abwertung zurückgehalten werden sollte.
• Käufer (Röster, Händler, Lebensmittelindustrie): In Erwägung ziehen, mittelfristigen Bedarf zu den aktuellen EUR-Niveaus abzusichern, die sich mit verbesserten, aber noch nicht angespannten Fundamentaldaten decken; Priorität auf Diversifizierung zwischen australischer, US- und spanischer Herkunft legen, um regionale Wetter- und Währungsrisiken abzusichern.
• Risikofokus: Den AUD/USD eng verfolgen sowie etwaige plötzliche Wetterentwicklungen in Kalifornien und Spanien, die das globale Angebot verknappen und eine schärfere Preisreaktion auslösen könnten.

3-tägige indikative Preisrichtung (EUR)

• US-Kerne, Standardqualitäten (Carmel SSR, Nonpareil), FAS/FOB: Tendenz: Seitwärts bis leicht fester in EUR, gestützt durch starke australische Verschiffungsdaten, jedoch ohne neuen Angebotsschock.
• Spanische Kerne (Guara, Valencia, Marcona), FOB: Tendenz: Seitwärts bis leicht fester, da sich die jüngsten kleinen Aufwärtsanpassungen bei stabiler EU-Nachfrage verfestigen.
• Australische Ware in der Schale (Export-Referenz): Tendenz: Fest, untermauert durch ein Verschiffungswachstum von 30 % im Jahresvergleich und eine starke Nachfrage aus dem Asien-Pazifik-Raum, auch wenn der Großteil des Effekts bereits in den aktuellen Handelsniveaus eingepreist ist.