Chinesische Kürbiskernkerne: knappes Altlager trifft auf sommerliche Nachfrageschwäche

Die chinesischen Exporte von Kürbiskernkernen gehen Ende Juli in eine klassische Zwischensaison-Engpassphase: Die Altbestände liegen nahe dem Tiefstand der letzten vier Jahre, während die neue Ernte noch auf dem Feld steht. Das hält Topqualitäten fest, obwohl sich die Exportnachfrage in der Sommerhitze abschwächt. Der aktuelle Markt ist gekennzeichnet durch extrem knappe Spotverfügbarkeit, zurückhaltenden Verkauf seitens der Lagerhalter und saisonal schwache Abnahme in Europa und Nordamerika. Käufer zehren überwiegend vorhandene Bestände auf und beschränken Neugeschäfte auf kleine, just‑in‑time Mengen. Vor diesem Nachfragehintergrund bleiben FOB‑China‑Preise für Premium Shine Skin AA und GWS AA auf erhöhtem Niveau gut unterstützt, während Mittelqualitäten seitwärts tendieren. Hohe inländische Logistik- und Containerkosten stützen die Exportangebote trotz der Flaute bei den Anfragen und halten den Markt in einer engen, aber widerstandsfähigen Preisspanne vor Eintreffen der neuen Ernte aus Xinjiang und der Inneren Mongolei.

Preise

FOB‑China‑Preise bestätigen ein Muster enger, leicht fester Konsolidierung. In Peking wird Shine Skin AA konventionell um EUR 3,45/kg gehandelt und AA Bio bei etwa EUR 3,59/kg, im Wochenvergleich praktisch unverändert. GWS AA liegt bei rund EUR 3,16/kg, GWS A bei etwa EUR 2,46/kg. In Dalian wird Shine Skin AA um EUR 3,45/kg indiziert und GWS AA bei etwa EUR 3,35/kg, beide leicht über den Niveaus von Mitte Juli. Der Preisabstand zwischen AA und A/A+‑Qualitäten hat sich ausgeweitet, was die Knappheit an EU‑konformen, hochwertigen Kernen gegenüber einem ausgeglicheneren Verhältnis von Angebot und Nachfrage bei mittleren und niedrigeren Graden widerspiegelt.

Supply & Demand

Auf der Angebotsseite sind die Altbestände der Ernte 2025 in China auf den niedrigsten Stand seit fast vier Jahren gefallen; die verbleibenden Farmbestände werden auf unter 10 % geschätzt. Die neuen Saisonkürbisse in Xinjiang und der Inneren Mongolei befinden sich überwiegend in der Fruchtbildungs- bis Ansatzphase, wobei mit den ersten Ernten in der Region Ili erst ab Ende August gerechnet wird. Die Spotliquidität hat sich deutlich verengt und viele Lagerhalter ziehen es vor, Verkäufe aufzuschieben, in der Erwartung einer Risikoprämie, bis mehr Klarheit zur neuen Ernte besteht.

Die Nachfrage ist saisonal verhalten. Hohe Temperaturen haben die Auslastung bei Röstereien, Bäckereien und Nussmischbetrieben im Ausland reduziert, insbesondere in Europa und Nordamerika, wo Käufer Bestände abbauen statt langfristig einzudecken. Neugeschäfte konzentrieren sich auf kleine, kurzfristige Lieferungen mit Fokus auf Topqualitäten, die die strengen EU‑Lebensmittelsicherheitsanforderungen erfüllen. Insgesamt liegt die Handelsaktivität deutlich unter dem Exporthoch von Q1, sodass der Markt derzeit stärker von Angebotsknappheit als von Nachfragestärke geprägt ist.

Fundamentals & Weather

Die Fundamentaldaten deuten auf einen knappen, aber nicht überhitzten Markt hin. Die Kombination aus ausgelaugten Altbeständen und noch wachsenden Feldern schafft eine klassische „Lücke“, in der bereits moderate Spotnachfrage die Preise stützen kann. Die gleichzeitige Nachfrageschwäche und reichliche Lagerbestände in den Zielländern begrenzen jedoch vorerst das Aufwärtspotenzial. Logistik- und Containerfrachtkosten aus Nordchina bleiben erhöht und bilden eine nicht zu vernachlässigende Kostenschwelle für FOB‑Angebote, was die Festigkeit der AA‑Qualitäten zusätzlich untermauert.

Das Wetter in den wichtigsten Anbaugebieten ist in den nächsten drei Tagen im Großen und Ganzen unterstützend, aber heiß. Für Xinjiang werden sehr warme bis heiße, überwiegend trockene Bedingungen mit Tageshöchstwerten um 36–39 °C erwartet, was die Fruchtentwicklung begünstigt, aber den Bewässerungsbedarf erhöht. Auch in der Inneren Mongolei wird es heiß und meist sonnig, mit Höchstwerten von bis zu 34–36 °C und begrenzten Niederschlägen – Bedingungen, die das Ertragspotenzial stützen, sofern das Wassermanagement ausreichend ist. Kurzfristig ist kein größeres Wetterschockereignis erkennbar, sodass die Knappheit eher zeitlich bedingt ist als durch Ertragsrisiken.

Trading Outlook

• Für europäische und nordamerikanische Käufer: Halten Sie eine minimale bis moderate Deckung bei Premium Shine Skin AA und GWS AA für Q3 bis Anfang Q4, da hochwertige Ware strukturell knapp ist und die Preise gut gestützt sind. Vermeiden Sie es, auf eine starke Korrektur zu warten, für die die aktuellen Fundamentaldaten keinen Anlass geben.
• Für Käufer von Mittel- und Niedriggraden: Nutzen Sie den seitwärts tendierenden Markt und die Sommerflaute, um kleine, gestaffelte Käufe zu verhandeln. Das Risiko eines deutlichen kurzfristigen Aufwärtsschubs ist hier geringer; daher können Flexibilität und Timing beim Frachtabschluss Einsparungen bringen.
• Für chinesische Verkäufer: Angesichts historisch niedriger Altbestände und solider Kostendeckung ist eine geduldige, preisverteidigende Verkaufsstrategie bei AA‑Qualitäten gerechtfertigt. Erwägen Sie jedoch, seriöse Käufer mit Volumenverpflichtung mit begrenzten Abschlägen zu belohnen, um Positionen vor den Unsicherheiten der neuen Ernte abzusichern.

3‑Day Regional Price Indication (Directional)

• Peking FOB (AA‑Qualitäten, EUR/kg): 3‑Tages‑Ausblick stabil bis leicht fester (≈ 0 bis +0,02), gestützt durch knappes Angebot an hochwertigen Qualitäten und stabile Frachtraten.
• Dalian FOB (AA‑Qualitäten, EUR/kg): 3‑Tages‑Ausblick stabil mit leicht fester Tendenz, insbesondere für GWS AA, da Exporteure ihre Angebote angesichts begrenzter Spotverfügbarkeit halten.
• China‑FOB‑Warenkorb insgesamt: Es wird mit Handel in enger Spanne gerechnet; etwaige Rückgänge dürften flach ausfallen und rasch aufgefangen werden, bis klarere Signale zu den Neuerntevolumina aus Xinjiang und der Inneren Mongolei vorliegen.