Mandelmarkt stabilisiert sich, während Kalifornien einen leichten Rückgang der Ernte 2026 verzeichnet

Der Mandelmarkt in Kalifornien geht ins Erntejahr 2026 mit nur einem marginalen Rückgang des Angebots und im Allgemeinen stabilen Preisen, was auf einen insgesamt ausgewogenen, aber leicht festeren globalen Markt hinweist. Die neueste Prognose zeigt, dass die Mandelernte Kaliforniens 2026 um 1 % unter dem Vorjahr sinkt, da die Anbaufläche leicht zurückgeht, während die Erträge stabil bleiben. Preislich deuten die aktuellen Preise für US Nonpareil und Carmel sowie für die spanischen Marcona- und Valencia-Qualitäten Mitte Mai auf einen seitwärts gerichteten Markt hin, mit nur geringfügigen Preissenkungen zu Beginn des Monats, die jetzt stabilisiert sind. Das Wetter im Central Valley Kaliforniens ist nach den jüngsten Windereignissen saisonal warm und trocken geworden, was einige Produktionsrisiken aufrechterhält, aber keinen sofortigen Schock bedeutet. Insgesamt sprechen die Fundamentaldaten für eine leicht unterstützende Tendenz anstatt für einen drastischen Preiswechsel in irgendeine Richtung.

Preise & Differenzen

Die Preise für Mandelkerne bleiben Mitte Mai in EUR über alle Herkunftsländer und Sorten hinweg weitgehend stabil, mit nur kleinen wöchentlichen Bewegungen.

In den letzten drei Wochen zeigen sowohl die US-amerikanischen als auch die spanischen Angebote nur marginale Anpassungen von etwa 0,05–0,10 EUR/kg nach oben oder unten, was darauf hindeutet, dass die ersten Signale der USDA zur Ernte 2026 weitgehend eingepreist wurden. Die Aufschläge für die biologischen Nonpareil- und spanischen Marcona-Sorten bleiben erheblich über den gängigen Valencia-Kernen, was eine starke Nachfrage nach Spezialitäten und Snacks widerspiegelt.

Angebot & Nachfragesituation

Der wichtigste Faktor auf der Angebotsseite ist die Prognose für die Mandelernte Kaliforniens 2026. Die USDA prognostiziert die Ernte auf 2,7 Milliarden Pfund (geschälte Basis), was einen leichten Rückgang gegenüber 2,715 Milliarden Pfund im Jahr 2025 darstellt, einem Rückgang von etwa 1 %. Die Anbaufläche wird voraussichtlich auf 1,39 Millionen Acres von 1,40 Millionen Acres sinken, während die Erträge bei 1.940 Pfund pro Acre stabil bleiben.

Dies deutet auf eine moderate Straffung hin, anstatt auf einen strukturellen Wandel. Unabhängige Branchenprognosen nähern sich den USDA-Zahlen, was einen Konsens für eine Ernte von 2,6 bis 2,7 Milliarden Pfund verstärkt und signalisiert, dass große überraschende Revisionen unwahrscheinlich sind, ohne bedeutende Wetterereignisse. Mit dem prognostizierten Carryout, das weitgehend im Einklang mit der laufenden Saison steht, sollte das Gesamtangebot für 2026/27 vergleichbar mit den Werten 2025/26 bleiben.

Auf der Nachfrageseite zeigen aktuelle Versanddaten der Industrie, dass Exporte weiterhin den Markt stabilisieren, wobei die Exportvolumina im laufenden Jahr leicht über dem Vorjahr liegen, auch wenn einige Regionen wie China und Nordostasien im Rückstand bleiben. Europäische, südostasiatische und mediterrane Käufer bleiben aktiv, während Indien weiterhin Deckung sichert, insbesondere für Nonpareil. Inländische Abnahmen in den USA sind schwächer, was eine ausgeprägtere Rally trotz des slightly tight supply outlooks verhindert.

Fundamentaldaten & Konkurrenzprodukte

Der breitere Baumfruchtkomplex in Kalifornien verdeutlicht eine sanfte Verschiebung in der Anbaufläche und den Investitionen. Während die Anbaufläche für Mandeln nur um einen kleinen Teil zurückgeht, sehen Pfirsiche einem stärkeren Rückgang entgegen, wobei die Produktion 2026 um fast 10 % auf 480.000 Tonnen sinken soll, was hauptsächlich auf einen signifikanten Rückgang der Erträge bei Cling-Pfirsichen von 212.000 auf 170.000 Tonnen zurückzuführen ist. Im Gegensatz dazu erzielten Pistazien und Walnüsse 2025 erhebliche Ernten von 1,58 Milliarden Pfund und 809.000 Tonnen.

Diese Konfiguration verstärkt die Rolle der Mandeln als Eckpfeilerfrucht im Nussportfolio Kaliforniens. Allerdings intensiviert sich der Wettbewerb von Pistazien und Walnüssen um die Verarbeitungs-, Snack- und Exportsnachfrage, insbesondere in preissensitiven Märkten. Bei Mandeln deuten relativ flache Erträge über mehrere Jahre und schrittweise Flächenstilllegungen darauf hin, dass die Ära des raschen strukturellen Angebotswachstums pausiert hat, was die Preise empfindlicher gegenüber Wetterereignissen und Nachfrageschwankungen macht als in den überversorgten Jahren zu Beginn des Jahrzehnts.

Wetterausblick & Risiken

Im Central Valley Kaliforniens deutet der 10-Tage-Ausblick auf warme, trockene Bedingungen hin, die für Ende Mai typisch sind, nach einer kürzlichen roten Flaggenwarnung mit niedriger Luftfeuchtigkeit und starken Winden. Obwohl solches Wetter den Zugang zu Obstgärten und die Krankheitsbekämpfung unterstützt, kann es den Feuchtigkeitsstress in Blockflächen mit eingeschränkter Bewässerung oder marginalen Wasserrechten erhöhen.

Für den Sommer heben mehrere Wettervorhersager ein sich verstärkendes El Niño-Muster hervor, was das Risiko von Phasen übermäßiger Hitze und Feuchtigkeit erhöht, die die Befüllung und Größe der Kerne für die Ernte 2026 beeinträchtigen könnten. In diesem Stadium rechtfertigen die Bedingungen keinen wetterbedingten Bullenmarkt, sie sprechen jedoch gegen Selbstzufriedenheit: Jede anhaltende Hitzewelle während der Nussfüllung würde das Gleichgewicht voraussichtlich straffen und die Preise unterstützen, insbesondere für die Premium Nonpareil-Qualitäten.

Handelsausblick & Strategie

• Für industrielle Käufer (Röster, Süßwaren, Milchalternativen): Mit einem weitgehend stabilen zukünftigen Angebotsbild und flachen Preisen ist dies ein Fenster, um die Deckung bis Q4 2026 moderat auszudehnen, insbesondere für die US Carmel und die spanische Valencia, wo die EUR-Preise stabil und weiterhin historisch wettbewerbsfähig sind.
• Für Käufer von Premium- und Bio-Qualitäten: Behalten Sie eine proaktive Absicherungsstrategie für Nonpareil und Marcona bei, wo eine starke Exportnachfrage und potenzielle wetterbedingte Qualitätsprobleme die Aufschläge weiter erhöhen könnten, falls der Sommer heißer als normal wird.
• Für Erzeuger und Verkäufer: Der aktuelle Markt belohnt selektiven Vorverkauf und nicht aggressive Vorverpflichtungen vor der Ernte. Erwägen Sie, Verkäufe bei durch Wettermitteilungen ausgelösten Rallyes zu schichten, während Sie einen Teil des Volumens offen halten, falls die Nachfrage aus Indien und Europa überraschend nach oben geht.

Preisrichtung auf kurze Sicht (nächste 3 Tage)

• US-Exportqualitäten (Carmel, Nonpareil, FAS/FOB USA): Seitwärts bis leicht fester; Verknappung bei Premium Nonpareil könnte bis zu 0,05 EUR/kg zulegen, falls zusätzliche Exportnachfrage auftaucht.
• Spanische Kerne (Valencia, Guara, Marcona, FOB ES): Überwiegend seitwärts; stabile lokale Fundamentaldaten und Wettbewerb mit US-Herkunft deuten nur auf geringe intraday Bewegungen innerhalb der aktuellen Spannen hin.
• Gesamter Marktton: Ausgewogen, mit einer milden Aufwärtstendenz, die durch leicht niedrigere Erwartungen an die kalifornische Ernte 2026 und anhaltende Exportunterstützung bedingt ist, aber durch komfortable Bestände und eine gedämpfte inländische Nachfrage in den USA begrenzt wird.