Saisonale Flaute drückt die Mandelpreise, da die indische Nachfrage nachlässt

Die Mandelpreise stehen unter mildem Druck, da die saisonale Sommerflaute in der indischen Trockenfruchtnachfrage sowohl die im Schale befindlichen Nüsse als auch die Kerne belastet, während die globalen Angebotsgrundlagen im Großen und Ganzen weiterhin ausgewogen sind. Der Mandelhandel hat mit dem Einzug heißer Witterung in Indien eine ruhigere Phase erreicht. Die Einzelhandelsnachfrage nach energiedichten Trockenfrüchten lässt nach, was die Verkäufer in Delhi veranlasst, ihre Angebote für kalifornische Mandelkerne und -nüsse zu reduzieren. Für europäische Importeure signalisiert die Anpassung eine schwächere Nachfrage aus Indien und nicht irgendeine strukturelle Veränderung im globalen Angebot, wobei Kalifornien nach wie vor der Hauptursprung ist. Jüngste Angebote für US-amerikanische und spanische Kerne in Europa zeigen ebenfalls eine moderate Abschwächung, was auf einen Markt hindeutet, der sich von zuvor erhöhten Niveaus korrigiert, anstatt in einen abrupten Rückgang einzutreten.

Preise & Spreads

Auf dem Markt in Delhi sind die Referenzpreise für kalifornische Mandeln im Schalenverbrauch um etwa EUR 4,90–5,00 auf etwa EUR 240–250 pro 40 kg gefallen, während die Mandelkerne (giri) um etwa EUR 0,09–0,29 auf rund EUR 8,40–8,80 pro kg gesenkt wurden, unter Verwendung der aktuellen Wechselkursumrechnungen von USD-Niveaus, die im lokalen Handel genannt werden. Die europäischen Angebote zeigen ebenfalls eine sanfte Abschwächung. US-amerikanische Carmel SSR-Kerne 18/20 und 20/22 liegen derzeit bei etwa EUR 6,10–6,15/kg FAS Washington, was einem Rückgang von etwa EUR 0,05/kg über die letzten Wochen entspricht, während biologische Nonpareil 27/30 in der Nähe von EUR 8,60–8,70/kg FOB verharrt. Spanische Marcona- und Valencia-Kerne aus Madrid zeigen ähnliche marginale Rückgänge von etwa EUR 0,05/kg über wichtige Größen, wobei Guara- und Valencia-Qualitäten nun zwischen EUR 5,00 und 6,00/kg FOB gruppiert sind.

Angebot & Nachfrage

Die derzeitige Preissenkung wird hauptsächlich durch die Nachfrage verursacht, nicht durch das Angebot. In Indien dämpfen hohe Temperaturen typischerweise den Verbrauch von reichen Trockenfrüchten, und dieses saisonale Muster wiederholt sich, da die Käufer nach früheren Preiserhöhungen zurücktreten. Da es in naher Zukunft keinen größeren Feiertag oder Hochzeitszeitraum gibt, sind die Handelsvolumina in Delhi und anderen indischen Zentren dünner, was die Verkäufer zwingt, ihre Angebote zu kürzen, um die vorhandenen Bestände abzubauen. Auf der Angebotsseite sind bisher keine Anzeichen für eine erhebliche Störung zu erkennen. Kalifornien bleibt der dominierende Lieferant für Indien und ein Grundpfeiler für Europa, wobei die letzte offizielle Ernteprognose für 2026 bei etwa 2,70 Milliarden Pfund auf geschälter Basis liegt, nur leicht unter dem Vorjahr und im Großen und Ganzen im Einklang mit den Handelserwartungen. Dies unterstützt ein Bild der angemessenen Verfügbarkeit und nicht der Knappheit.

Grundlagen & Wetter

Die Grundlagen im gesamten Trockenfruchtkomplex sind gemischt. Einige Artikel werden aufgrund dünner Nachfragesaison preislich nachgebend, während einige auf eingeschränkte Verfügbarkeit an der Stelle stabil bleiben, aber Mandeln derzeit eher weich tendieren. Der jüngste Rückgang folgt auf einen Zeitraum fester Preise, sodass einige Importeure und Einzelhändler gut abgedeckt sind und vorsichtiger bei der Aufstockung ihrer Bestände auf erhöhten Niveaus sind. Das Wetter in Kalifornien wird genau beobachtet, ist aber noch nicht marktrelevant. Nach einer herausfordernden Blütezeit zu Beginn der Saison impliziert die offizielle Schätzung der Ernte weiterhin ein weitgehend ausgeglichenes globales Angebotsumfeld. Lokalisierte Krankheits- und Wetterbedenken sind vorhanden, werden aber derzeit als beherrschbar angesehen, was den Fokus auf die Nachfrageentwicklungen in großen Verbraucherländern legt, anstatt auf einen bevorstehenden Angebotschock.

Kurzfristige Ausblick

Auf kurze Sicht wird die Sommerflaute in der indischen Nachfrage wahrscheinlich anhalten, was eine sofortige Preiserholung begrenzt. Ohne den Antrieb von Käufen durch Feiertage oder Hochzeiten müssen Verkäufer in Delhi möglicherweise leicht weichere Preise anbieten, um die Produkte weiter zu bewegen, insbesondere für Standardqualitäten von kalifornischen Nüssen und Kernen. Für europäische Käufer ist das entscheidende Signal, dass die jüngste Abschwächung mehr ein Spiegelbild der saisonalen asiatischen Nachfrage als einer strukturellen Überversorgung ist. Sollte sich der Spotbestand in Indien oder anderen asiatischen Märkten unerwartet verknappen oder sofern neue Informationen auf eine kleinere als erwartete Ernte in Kalifornien hinweisen, könnte der aktuelle Rückgang stoppen und einen stabileren Trend bis zum Spätsommer nach sich ziehen.

Handels Empfehlungen

• Importeure in Europa: Nutzen Sie den derzeit milden Rückgang, um teilweise Deckung für den Bedarf im 3. Quartal zu sichern, wobei der Fokus auf den Standardqualitäten von US-amerikanischen Nonpareil und Carmel liegt, während eine Überkommissionierung vor klareren Signalen zur Ernte und Nachfrage für 2026 vermieden wird.
• Indische Käufer und Händler: Ziehen Sie gestaffelte Käufe während der Sommerflaute in Betracht, um von den weicheren Spotpreisen zu profitieren, aber bewahren Sie sich die Flexibilität, falls die Nachfrage vor dem nächsten Feiertagszyklus ansteigt.
• Kalifornische und spanische Versender: Halten Sie eine stetige Angebotsposition, akzeptieren Sie kleine Zugeständnisse für nahe Lieferungen nach Indien und in den Nahen Osten, vermeiden Sie jedoch aggressive Rabatte, da die globalen Grundlagen weiterhin ausgewogen sind.

3-Tage regionale Preisindikation (Richtungsweisend)