EU-Mais durch Hitzewelle belastet: Deutliche Ernteabstufung verschärft die Versorgungslage bei Futtergetreide

Die deutliche Abwärtskorrektur der COCERAL-Prognose für die Maisernte 2026 in der EU und im Vereinigten Königreich auf 48,6 Millionen Tonnen signalisiert eine deutlich knappere regionale Versorgungslage bei Futtergetreide und eine voraussichtlich zunehmende Abhängigkeit von Importen und alternativen Getreidearten. Die Kürzung ist auf extreme Hitze und Trockenheit während der Bestäubung in West- und Mitteleuropa zurückzuführen, die insbesondere die französische und ungarische Produktion stark beeinträchtigten, während auch andere Getreidearten, jedoch weniger drastisch, nach unten korrigiert wurden. Vor diesem Hintergrund zeigen die physischen Maispreise in der EU bislang nur moderate Bewegungen, wobei die schwache Exportnachfrage aus dem Schwarzen Meer weiterhin auf den ukrainischen Preisen lastet. Die entscheidende Frage für die kommenden Wochen ist, wie schnell Termin- und Kassamärkte die neue, knappere europäische Versorgungslage angesichts weiterhin ausreichender globaler Bestände und logistischer Einschränkungen im Schwarzen Meer neu einpreisen werden.

Preise

Die Spotpreise für Mais in Europa und am Schwarzen Meer senden derzeit gemischte Signale. Einerseits weist die jüngste EU-Ernteschätzung eindeutig auf eine knappere Versorgungslage 2026/27 hin. Andererseits bleiben die ukrainischen Exportpreise aufgrund der schwachen Nachfrage sowie kostspieliger und beeinträchtigter Logistik unter Druck.

Am physischen Markt zeigen die jüngsten Angebote:

• Gelber ukrainischer Futtermais, maximal 14,5 %, 98 % Reinheit, FCA Odessa bei EUR 0.17/kg (gegenüber EUR 0.18/kg eine Woche zuvor).
• Ukrainischer Futtermais, maximal 14 %, 98 % Reinheit, CPT Odessa am 21. September stabil bei EUR 0.157/kg.
• Deutscher Futtermais, maximal 14 %, EXW Drentwede am 22. September bei EUR 0.30/kg, gegenüber EUR 0.295/kg am 21. September gestiegen.

Dieses Muster deutet auf festere Preise im EU-Binnenland hin, während die Angebote aus dem Schwarzen Meer leicht nachgeben. Dies spiegelt ein lokales Überangebot in der Ukraine angesichts eingeschränkter Seeschifffahrtsexporte und niedrigerer Inlandsgebote wider. Die Futures an der Euronext bleiben unterstützt; jüngste Kontrakte in den vorderen Laufzeiten handelten im hohen Bereich von EUR 200/t, haben das Ausmaß der EU-Ernteverluste jedoch noch nicht vollständig eingepreist.

Angebot & Nachfrage

COCERAL veranschlagt die Maisproduktion 2026 in der EU und im Vereinigten Königreich nun auf 48,6 Millionen Tonnen – deutlich weniger als die im Juli geschätzten 52,7 Millionen Tonnen und deutlich unter den 56,5 Millionen Tonnen des Vorjahres. Die Abwärtskorrektur ist auf extrem heiße und trockene Bedingungen während der kritischen Bestäubungsphase sowie eine verringerte Anbaufläche zurückzuführen.

Die französische Maisernte wird von 9,4 Millionen Tonnen im Juli und 13,8 Millionen Tonnen im Jahr 2025 auf 7,6 Millionen Tonnen reduziert, während die ungarische Produktion auf 1,9 Millionen Tonnen fallen könnte – etwa die Hälfte der 3,8 Millionen Tonnen des Vorjahres. Die gesamte Getreideproduktion in der EU und im Vereinigten Königreich wird nun auf 279 Millionen Tonnen geschätzt, gegenüber 287 Millionen Tonnen im Juli und 307,4 Millionen Tonnen im Vorjahr. Dabei weist Mais unter den wichtigen Getreidearten den stärksten Rückgang auf.

Weichweizen wird auf 137,5 Millionen Tonnen nach unten korrigiert (von 140,8 Millionen), Gerste auf 57,9 Millionen Tonnen (von 63,3 Millionen im Jahr 2025), während Raps mit 21,3 Millionen Tonnen kaum verändert ist. Die relativ stabile Bilanz bei Ölsaaten unterstreicht, dass Futtergetreide, insbesondere Mais, die Hauptlast der angebotsseitigen Verknappung tragen und eine Rationierung in der Tierfütterung auslösen wird.

Auf der Importseite bleibt die Ukraine ein wichtiger Lieferant, doch die Exportlogistik ist weiterhin strukturell beeinträchtigt. Jüngste Daten zeigen, dass alternative Routen über die Donau und die EU-Landkorridore nach dem Einbruch der Bahntransporte zu den Schwarzmeerhäfen im August nur rund 35–40 % ihrer potenziellen Kapazität erreichen. Dies begrenzt die FOB-Preise in der Ukraine, schränkt jedoch zugleich die Geschwindigkeit und das Ausmaß ein, mit denen die EU ihr eigenes Erntedefizit ausgleichen kann.

Fundamentaldaten & Wetter

Die jüngsten Bewertungen des Gemeinsamen Forschungszentrums bestätigen, dass anhaltende Hitze und außergewöhnliche Wasserdefizite in West- und weiten Teilen Mitteleuropas im Sommer die Sommerkulturen, einschließlich Mais, erheblich geschädigt haben. Der Stress verringerte die Fruchtbarkeit, den Biomasseaufbau und die Kornfüllung und beschleunigte die Seneszenz, was sich direkt in niedrigeren Erträgen niederschlug.

Diese Wettereinflüsse zeigen sich in den besonders starken Abwärtskorrekturen für Frankreich und Ungarn, aber auch in niedrigeren Schätzungen für andere mitteleuropäische Ursprünge. Zwar waren die Bedingungen in einigen nördlichen und östlichen Regionen vergleichsweise besser, doch reichen sie nicht aus, um die Verluste in den wichtigsten Defizitgebieten auszugleichen. Da Bestäubung und Kornfüllung bereits abgeschlossen sind, ist das Wetterrisiko für die Maiserträge 2026 nun weitgehend realisiert; Regenfälle zum Saisonende könnten die Aussichten für Weideland und Winterkulturen verbessern, bestehende Schäden jedoch nicht rückgängig machen.

Global bleibt die Maisverfügbarkeit komfortabler als bei Weizen, wobei US-Futures nahe dem mittleren Bereich von USD 5/bu handeln und außerhalb Europas kein akuter Produktionsschock absehbar ist. Die Kombination aus einer kleineren EU-Ernte, gestörten Strömen aus dem Schwarzen Meer und weiterhin fester Futtermittelnachfrage im EU-Tierhaltungssektor deutet jedoch auf eine allmähliche Verknappung der regionalen physischen Märkte im Verlauf der Saison 2026/27 hin, insbesondere in den Binnendefizitregionen Westeuropas.

Ausblick & Handelsideen

Kurzfristig muss der europäische Maismarkt zwei gegenläufige Kräfte miteinander in Einklang bringen: eine strukturell knappere EU-Produktion gegenüber lokal umfangreichen Altbeständen und eingeschränkten Exporten in der Ukraine. Da sich die Lagerbestände in der Ukraine vor der neuen Ernte füllen, dürften die lokalen Preise weiterhin unter Druck bleiben. Die Preise bei Lieferung in die EU sollten jedoch zunehmend die knappere Bilanz widerspiegeln, sobald die Importnachfrage anzieht.

• Futterkäufer (EU-Tierhaltung, Mischfutterhersteller): Eine moderate Ausweitung der Absicherung bis ins 1. und 2. Quartal 2027 sollte erwogen werden, solange die physischen Preise aus der Ukraine schwach bleiben und weiterhin Logistikkapazitäten verfügbar sind. Der Fokus sollte auf Ursprüngen mit zuverlässigeren Land- oder Donaurouten liegen.
• Produzenten in der EU: In Defizitgebieten sprechen die ausgeprägten Ernteverluste für eine geduldige Verkaufsstrategie. Aggressive Term Verkäufe auf Erntetiefstständen sollten vermieden und die Entwicklung einer festeren Basis in den Binnenmärkten beobachtet werden.
• Händler: Die Spanne zwischen ukrainischen CPT-/FCA-Notierungen und inländischen EU-EXW-/FOB-Preisen sollte beobachtet werden. Anhaltende Abschläge könnten zusammen mit einer Entspannung logistischer Engpässe attraktive Import-Arbitragemöglichkeiten nach Westeuropa schaffen.

Kurzfristige Preisrichtung (3-Tage-Sicht)

• Schwarzes Meer (Ukraine, FCA/CPT Odessa): Leicht schwächer bis seitwärts tendierend, da lokaler Druck durch begrenzte Lagerkapazitäten und schwache Exportnachfrage die Unterstützung durch die EU-Ernte belastende Faktoren überwiegt.
• Westeuropa (Deutschland EXW, Frankreich FOB): Leicht aufwärts gerichtet, da die COCERAL-Abwärtskorrektur in die Kassamärkte einfließt und Futterkäufer ihre Terminabsicherung neu bewerten.
• Euronext-Maisfutures: Aufwärtstendenz, mit Potenzial für eine weitere Risikoprämie, falls zusätzliche Hinweise auf Ertragseinbußen oder logistische Störungen auftreten.