Hindistan Güçlenirken Vietnam Sabit Kalarak Kaju İçi Fiyatları Yükseliyor

Temmuz başında Hindistan ve Avrupa kaju içi fiyatları yukarı yönlü hareket ederken, Vietnam teklifleri genel olarak yatay seyrediyor; bu da küresel piyasayı kısa vadede hafif yükseliş eğilimli, ılımlı ölçüde daha güçlü bir görünüme bırakıyor. Kaju ticareti, aya yeniden açılırken net ama kontrollü bir yukarı yönlü eğilim gösteriyor. Yeni Delhi’deki Hindistan içi teklifleri, bütün sınıflar ve kırık ürünlerde artış gösterirken, Avrupa alıcıları için Hollanda depo fiyatları da hafifçe yukarı itiliyor. Buna karşılık, Vietnam FOB değerleri büyük ölçüde yatay; son dönemdeki güçlü ihracat hacimleri fiyatları desteklerken, bazı destinasyonlara yönelik daha yumuşak ileri dönem talep bu artışı sınırlıyor. Temel üretim ve işleme bölgelerinde (Hindistan, Vietnam) hava mevsim normallerinde sıcak ve nemli seyrediyor, ancak kısa vadede belirgin bir aksama sinyali yok; bu da odak noktasını şimdilik ürün stresi yerine talep, navlun ve kur gelişmelerine çeviriyor.

Prices

Tüm fiyatlar ~0,93 EUR/USD kurundan USD’den EUR’ya çevrilmiş ve yuvarlanmıştır.

Öne çıkan göstergeler: Hindistan W320 FOB ~6,5 EUR/kg, Vietnam WW320 FOB ~6,4 EUR/kg, Hollanda WW320 FCA depo ~4,6–5,6 EUR/kg (konvansiyonel vs. organik).

Supply & Demand Drivers

Vietnam kaju ihracatı güçlü kalmaya devam ediyor. 2026 ilk yarısına ilişkin resmi veriler, tarım‑orman‑balıkçılık ihracatının yıllık bazda %6 arttığını ve kajuların hem hacim hem değer açısından, zayıf pirinç fiyatlarıyla tezat oluşturan güçlü performans gösteren kalemler arasında öne çıktığını gösteriyor. Son basın haberleri, Mayıs ayında sevkiyatlar aylık bazda güçlü artmış olsa da, lojistik ve Orta Doğu talebine ilişkin belirsizlikler nedeniyle Vietnam sanayisinin yıl geneli ihracat hedeflerini aşağı yönlü revize ettiğini belirtiyor.

Hindistan’da iç fındık ve hızlı tüketim ürünleri (FMCG) talebi, Temmuz başında güçlü hisse senedi piyasası ve istikrarlı tüketici güveniyle destekleniyor. Perakende kuruyemiş talebi genellikle muson sıcaklıklarının zirve yaptığı dönemde ve festival sezonu için öne çekilmiş alımlar başladığında güçlenir; bu da, hammadde arzının rahat olmasına rağmen Yeni Delhi’de iç fiyatlarını destekliyor. AB ithalat talebi kademeli olarak toparlanıyor; son veriler, Nisan 2026’da Hollanda ithalatının değer bazında yıllık %7,6 arttığını gösteriyor, yapısal analizler ise Hollanda’yı, ağırlıklı olarak gelişmekte olan ülkelerden tedarik edilen kaju içleri için kilit bir giriş kapısı olarak teyit ediyor.

Weather & Crop Conditions (IN, VN)

Yeni Delhi ve daha geniş Kuzey Hindistan bölgesinde, Temmuz başındaki koşullar sıcak ve nemli olmakla birlikte mevsim normallerine yakın seyrediyor. 2–5 Temmuz dönemine ilişkin resmi tahminler, Delhi/NCR üzerinde, sıcaklıkların normalin civarında veya biraz altında seyredeceği hafif yağmur veya gök gürültülü sağanaklar öngörüyor, ticari tahminler ise Temmuz boyunca, aralıklı sağanaklarla birlikte gündüz en yüksek sıcaklıkların 30’lu derecelerin ortalarında olacağını gösteriyor. Bu ortam, işleme faaliyetlerini destekliyor ve kaju kalitesi veya kurutma açısından acil bir stres sinyali bulunmuyor.

Vietnam için, son üç günde temel işleme merkezlerinde belirgin bir hava kaynaklı aksama raporlanmadı ve son dönemdeki ihracat artışı da lojistik ve tedarik zincirlerinin normal işlediğini gösteriyor. Genel olarak bakıldığında, kısa vadede hava koşulları nötr bir faktör; fiyat yönünü, tarladaki durumdan ziyade ticaret akışları, navlun ve talep belirliyor.

Fundamentals & Market Tone

• Hindistan’da güçlenme: Hindistan sınıflarında haftalık bazda EUR cinsinden yaklaşık %0,7–1,0 oranındaki kademeli artışlar, herhangi bir arz şokundan ziyade istikrarlı iç ve dış alımları yansıtıyor.
• Vietnam’da durağan ama temkinli görünüm: Hanoi FOB fiyatları son haftalarda istikrarlı seyrediyor; güçlü ilk yarı ihracat verileri fiyatları desteklerken, düşürülen hedefler ve Vietnam içlerinin önemli bir pazarını oluşturan Orta Doğu’daki jeopolitik riskler yukarı yönü sınırlıyor.
• Avrupa’da hafif sıkılaşma: Yükselen Hollanda FCA kotasyonları, toparlanan AB atıştırmalık ve girdi talebini ve başlıca tüketici pazarlara yönelik küresel ithalat fiyatlarının hâlâ yüksek seyretmesini yansıtıyor.

Trading Outlook (Next 3–7 Days)

• Alıcılar (kavurucular, paketleyiciler): Piyasa tonu hafif yükseliş yönlü ve önümüzdeki hafta için aşağı yön sınırlı göründüğünden, özellikle Hindistan W320/W240 ve AB deposu WW320 için kısa vadeli ihtiyaçları şimdi karşılama değerlendirilmelidir.
• Menşe satıcıları (Hindistan, Vietnam): Mevcut sıkı görünümü, birinci sınıf ürünlerde ileri vadeli kontratları sabitlemek için kullanın; ancak, alternatif atıştırmalık bileşenlerinden gelen rekabetin ilave fiyat artışlarını sınırlayabileceği kırık ürünlerde esnekliği koruyun.
• Hollanda/AB’deki tacirler: Vadeye yakın sevkiyatlar için teklifleri bir miktar sıkılaştırırken, ileri vadeli pozisyonlara uygulanan marjları makul seviyede tutun; kaliteli içler için talep fiyatları kabul edebilir görünse de, boyut ve kalite skalasının alt ucunda hâlâ fiyata duyarlı.

3‑Day Regional Price Direction (IN, VN, NL)

• Hindistan (Yeni Delhi, FOB): Eğilim hafif yukarı; mevcut alımlar devam ederse, bütün sınıflarda ilave %0,5–1,0 arası artış potansiyeli bulunuyor.
• Vietnam (Hanoi, FOB): Eğilim yatay; istikrarlı ihracat programları ve yeni haber akışının olmaması, çok kısa vadede fiyatların yatay kalmasını destekliyor.
• Hollanda (Dordrecht, FCA): Eğilim hafif yukarı; toparlanan Avrupa atıştırmalık talebi ve menşe ülkelerden yüksek ikame maliyetleri, yakın vadeli pozisyonlarda marjinal fiyat artışlarını destekliyor.