Importações de castanha de caju dos EUA disparam enquanto preços ficam estáveis: Vietnã reforça seu domínio
Importações de amêndoas de castanha de caju dos EUA subiram 13% no 1º semestre de 2026 com preços praticamente estáveis e Vietnã perto de 90% de participação. Análise de preços, oferta, riscos e perspectivas de curto prazo.
Preços
Os preços médios de importação dos EUA no 1º semestre de 2026 se moveram praticamente de lado, subindo apenas 0,56% ano a ano para cerca de EUR 6.200–6.250 por tonelada equivalente, apesar do aumento de dois dígitos nos volumes. Isso destaca a concorrência na venda e a ampla disponibilidade de amêndoas de castanha de caju do Vietnã, mesmo enquanto os custos da castanha in natura permanecem elevados.
As ofertas atuais no atacado confirmam um tom levemente mais firme, em vez de uma disparada. Nos Países Baixos (FCA Dordrecht), amêndoas de castanha de caju não orgânicas são negociadas em torno de EUR 5,10/kg para WW320 e EUR 3,80/kg para FS, com WW320 orgânica em cerca de EUR 6,20/kg. Quebradas e pedaços (LWP, SWP) continuam significativamente mais baratos, entre aproximadamente EUR 3,15 e 3,65/kg para lotes convencionais. As ofertas FOB do Vietnã se concentram perto de EUR 6,40–6,70/kg para WW320 e em torno de EUR 7,20–7,50/kg para WW240, condizentes com um mercado estável a ligeiramente mais firme, em vez de descontos agressivos.
Oferta e Demanda
A demanda dos EUA mostrou-se resiliente no início de 2026. As importações de janeiro a junho aumentaram 12,96% para 69.703 toneladas, enquanto o valor subiu 13,60% para aproximadamente USD 470 milhões. Isso indica que fabricantes de snacks, varejistas, indústrias de alimentos e marcas plant-based continuaram a absorver volumes maiores, mesmo em períodos de compras sazonalmente mais fracas no verão. O perfil praticamente estável dos preços de importação sugere que o crescimento da demanda ainda não superou a capacidade de processamento disponível.
O Vietnã permanece amplamente dominante, fornecendo 62.618 toneladas e respondendo por 89,84% das importações de amêndoas de castanha de caju dos EUA no 1º semestre de 2026. O valor dos embarques vietnamitas chegou a cerca de USD 424,7 milhões, a um preço médio de USD 6.783 por tonelada. Essa posição consolidada é reforçada pelo forte acesso do Vietnã à castanha de caju in natura, especialmente do Camboja, e por seu setor de processamento altamente desenvolvido. Dados comerciais recentes indicam que as exportações globais de amêndoas de castanha de caju do Vietnã nos sete primeiros meses de 2026 se aproximam de USD 3 bilhões, com EUA, China e Europa como principais destinos, confirmando o país como o principal hub do comércio mundial de castanha de caju.
Origens concorrentes
A Costa do Marfim está consolidando seu papel como segundo maior fornecedor para os EUA. Exportou 4.605 toneladas no 1º semestre de 2026, no valor de USD 28,1 milhões, para uma participação de mercado de 6,61% e preço médio em torno de USD 6.104 por tonelada. Embora ainda pequena em comparação com o Vietnã, essa participação reflete o crescimento gradual das exportações diretas de processadores africanos, à medida que a capacidade local de descasque se expande.
Brasil, Tailândia, Gana e Nigéria forneceram individualmente apenas algumas centenas de toneladas ao mercado dos EUA, com participações individuais abaixo de 1% e abaixo de 0,5% nos casos de Gana e Nigéria. Notavelmente, a Tailândia obteve o maior preço médio entre os principais fornecedores, cerca de USD 8.950 por tonelada, sugerindo foco em categorias premium ou segmentos de nicho. No geral, essas origens oferecem alguma diversificação, mas estão muito longe de deslocar a fatia de quase 90% do Vietnã no curto prazo.
Fundamentos
A combinação de forte crescimento das importações dos EUA e apenas leve valorização dos preços aponta para uma disponibilidade de amêndoas de castanha de caju fundamentalmente equilibrada. O Vietnã continuou a importar grandes volumes de castanha de caju in natura, especialmente do Camboja, para abastecer suas processadoras. Até meados de julho de 2026, as importações vietnamitas de castanha in natura excederam USD 3 bilhões, o nível mais alto já registrado para o período, ressaltando como a capacidade de processamento do país supera sua oferta doméstica de matéria-prima e depende estruturalmente de importações.
Ao mesmo tempo, avaliações de início de safra de grandes tradings e processadoras sugerem que a safra global de castanha de caju de 2026 está ligeiramente abaixo do ano anterior em volume e qualidade em várias origens. A disponibilidade de amêndoas inteiras maiores (WW240, WW320) e de pedaços de alta qualidade está se apertando gradualmente, o que contribuiu para ofertas FOB firmes, mas não explosivas, do Vietnã e da Índia. Esse aperto nos teores superiores convive com oferta ainda adequada de amêndoas de médio padrão e quebradas, ajudando a ancorar a cesta geral de preços de importação.
Clima e condições de safra
O clima nas principais regiões de castanha de caju do Sudeste Asiático no fim de julho e agosto seguiu, em geral, um padrão quente e sazonalmente úmido. No Vietnã, as previsões meteorológicas para o período de 21 de julho a 20 de agosto apontam temperaturas acima da média, especialmente no sul, com chuvas em torno ou ligeiramente acima dos níveis sazonais. Isso favorece o desenvolvimento tardio da castanha, mas, combinado com tempestades frequentes, pode representar riscos locais de qualidade onde a colheita e a secagem ainda estiverem em andamento.
Em todo o cinturão da ASEAN, a perspectiva climática para junho–agosto de 2026 indica, em sua maioria, chuvas próximas do normal e atividade de ciclones tropicais de abaixo a próxima da média. Por ora, não há um choque climático generalizado ameaçando a oferta 2026/27, mas extremidades localizadas durante as janelas de florescimento ou colheita na África Ocidental e no Sudeste Asiático continuam sendo um risco que os compradores devem monitorar de perto ao longo do 4º trimestre.
Perspectivas e visão de trading
No curto prazo, o mercado de castanha de caju tende a permanecer amplamente estável, com viés levemente altista. O consumo e a demanda de importação dos EUA estão sólidos, os fluxos de processamento do Vietnã estão bem abastecidos com castanha in natura, e as origens africanas estão aumentando lentamente as exportações diretas de amêndoas. No entanto, a forte dependência do Vietnã para quase 90% das importações dos EUA, combinada com a oferta mais apertada de amêndoas inteiras maiores, reduz a probabilidade de quedas substanciais de preços até o fim de 2026.
Para o próximo trimestre, o cenário básico é de que os preços de referência da WW320 permaneçam sustentados em torno dos níveis atuais, com risco moderado de alta se a demanda da América do Norte e da Europa acelerar na temporada de snacks de inverno ou se a chegada de castanha in natura ficar aquém das expectativas. O potencial de baixa nos preços parece limitado, a menos que haja um choque relevante de demanda ou uma safra principal significativamente melhor do que o esperado na África Ocidental e no Sudeste Asiático.
Recomendações práticas
- Compradores nos EUA e na UE: Considere escalonar a cobertura para 4º tri–1º tri de 2027 para as categorias principais (WW320, WW240) em momentos de correção, em vez de aguardar uma grande queda que os fundamentos, hoje, não justificam.
- Fabricantes de snacks e produtos plant-based: Avaliem a substituição parcial por quebradas e pedaços (LWP, SWP) quando as especificações do produto permitirem, já que os preços atuais na Europa para essas categorias estão materialmente abaixo dos níveis das amêndoas inteiras.
- Importadores: Mantenham relacionamentos diversificados com fornecedores da Costa do Marfim e processadores africanos emergentes para mitigar o risco de concentração no Vietnã, mesmo que os volumes de curto prazo permaneçam modestos.
- Produtores e processadores: Usem o atual período de preços estáveis para garantir contratos a termo e proteger a exposição à castanha in natura, especialmente onde incertezas de clima ou qualidade possam apertar a oferta de amêndoas inteiras maiores.