Preços da Amêndoa Avançam com Aperto na Califórnia e Calor na Espanha
Preços da amêndoa em EUR avançam com aperto da oferta na Califórnia e calor e seca na Espanha. Perspetiva concisa para origens dos EUA e Espanha para os próximos 3 dias.
Preços
Utilizando uma hipótese de câmbio de trabalho de 1 USD = 0,92 EUR, as ofertas de referência atuais traduzem-se da seguinte forma:
Estes níveis estão em grande medida alinhados com relatos de fortalecimento das referências de miolo da Califórnia em meados de agosto, à medida que a oferta se aperta e a procura se mantém, com valores spot mais de um quarto acima dos registados no início da campanha. As indicações de origem espanhola continuam com um prémio face ao produto a granel da Califórnia, particularmente para Marcona e Valencia, refletindo a preferência varietal na confeitaria mediterrânica e a disponibilidade local limitada.
Fatores de Oferta e Procura
Na Califórnia, fontes do setor descrevem um mercado que passou de excedente para uma posição mais equilibrada. Uma colheita de 2025/26 menor do que o esperado, remoções contínuas de pomares e embarques de exportação robustos reduziram o excedente de passagem e apertaram a disponibilidade de miolo na nova colheita. Estimativas preliminares para a colheita de 2026 em torno de 2,65–2,7 mil milhões de libras sugerem que não haverá uma reposição significativa da oferta, encorajando os compradores a estenderem a cobertura em vez de aguardarem preços mais baixos.
A procura continua mista por região. Os embarques domésticos nos EUA são descritos como estruturalmente mais fracos, mas os canais de exportação continuam a absorver volume, com Índia, Europa e MENA a liderarem as compras recentes. Os importadores estão cada vez mais descobertos para agosto–dezembro de 2026, exceto na Índia, deixando margem para picos de preços de curto prazo se ocorrerem perturbações na colheita ou na logística.
Em Espanha, dados oficiais mais cedo na campanha apontavam para uma recuperação significativa ano a ano na produção de amêndoa, impulsionada pela expansão da área plantada, nomeadamente na Andaluzia. No entanto, as cotações spot domésticas de bolsas espanholas como Reus e Ebro já mostravam valores firmes a subir no início do verão, especialmente para Marcona e Guara, sinalizando forte tração local e de exportação apesar da melhoria na produção.
Clima e Perspetivas de Colheita (ES, EUA)
A Espanha acabou de registar o mês de julho mais quente de sempre, com estatísticas nacionais a confirmarem condições muito quentes e excecionalmente secas em grande parte do país. Embora a amendoeira seja relativamente tolerante à seca, períodos prolongados de calor e défices de humidade no solo durante o enchimento do miolo podem limitar o calibre e aumentar a pressão de insetos e doenças, conduzindo a desclassificações de qualidade mais do que a perdas diretas de produção. Este risco é especialmente relevante para pomares não irrigados e marginais na Andaluzia e noutras regiões do sul.
Na Califórnia, a colheita de 2026 está a ganhar tração com condições meteorológicas geralmente favoráveis até agora. Comentários do setor apontam para um progresso constante na vibração e apanha, sem grandes episódios recentes de calor extremo ou tempestades que possam perturbar de forma material a colheita ou a secagem. No entanto, qualquer chuva tardia na estação ou vaga de calor prolongada apertaria rapidamente a disponibilidade de miolo, dada a já limitada oferta em stock.
Fundamentos e Tom de Mercado
- Stocks e excedente de passagem: Um excedente de passagem menor na Califórnia e expectativas modestas para a nova colheita sustentam a resiliência dos preços atuais e limitam a queda abaixo das faixas recentes.
- Fluxos comerciais: A procura de exportação continua a ser o principal motor do escoamento, compensando a fraca absorção doméstica nos EUA; compradores na Europa, Médio Oriente e Ásia estão a estender gradualmente a cobertura até ao final de 2026.
- Papel da Espanha: A recuperação da colheita em Espanha acrescenta alguma oferta regional, mas as preferências varietais e o elevado consumo interno mantêm prémios sobre os padrões californianos, sustentando uma estrutura de preços a dois níveis na Europa.
- Sentimento especulativo: Com os preços já bem acima dos mínimos anteriores e os riscos climáticos ainda presentes, o tom de mercado é cautelosamente altista; muitos compradores parecem mais preocupados com o risco de alta do que com o potencial de queda para o 4T de 2026.
Perspetivas de Negociação e Indicação de Preço em 3 Dias
- Compradores europeus (indústria alimentar, torrefadores): Considerar adicionar camadas de cobertura adicional para 4T 2026–1T 2027 em correções de preço, especialmente para Marcona/Valencia espanholas e Nonpareil da Califórnia, dado que notícias sobre clima e colheita podem desencadear subidas curtas e acentuadas.
- Importadores em MENA e Ásia: Manter pelo menos uma cobertura normal até dezembro; tendo em conta a oferta apertada de amêndoa com casca da colheita atual e miolos firmes, aguardar por correções significativas parece arriscado no curto prazo.
- Produtores e operadores (EUA, ES): Continua a ser aconselhável uma estratégia de vendas graduais e disciplinadas; evitar vendas a termo agressivas aos níveis atuais até haver mais clareza sobre os rendimentos e a qualidade finais de 2026.
Perspetiva direcional a 3 dias (todos em termos de EUR):
- EUA (Califórnia, miolos ex‑EUA): Ligeiramente altista – as ofertas em EUR/kg provavelmente avançarão mais 0,02–0,05 à medida que a colheita progride e a procura descoberta emerge.
- Espanha (Marcona, Valencia, Guara): Firme a ligeiramente mais alta – a oferta limitada de produto de alta qualidade e preocupações de qualidade relacionadas com o calor apontam para estabilidade ou +0,02–0,04 EUR/kg nas próximas três sessões.