Preços dos Miolos de Avelã da Geórgia Cedem enquanto Oferta Turca Limita Altas

Os preços dos miolos de avelã da Geórgia estão a derivar ligeiramente em baixa no início de setembro, pressionados por uma forte perspetiva de colheita na Turquia e por um clima globalmente favorável na Geórgia Ocidental, com a margem de queda dos preços em EUR limitada, mas ainda não esgotada. O diferencial em relação ao FOB turco permanece amplo, mantendo a Geórgia competitiva nos mercados da UE e regionais, mas travando qualquer rali no curto prazo. As negociações de início de setembro mostram miolos naturais georgianos FCA Varsóvia em queda de cerca de 2–6% face a meados de agosto, acompanhando o avanço gradual da colheita e referências regionais mais fracas. A Turquia concluiu a principal janela de colheita nos distritos de maior altitude do Mar Negro, e os exportadores relatam fluxos sólidos de exportação em setembro, reforçando a ampla oferta. O clima em Samegrelo, Guria e Imereti está sazonalmente quente e maioritariamente seco, com apenas riscos de precipitação ligeira, apoiando um progresso constante da colheita e minimizando preocupações de qualidade no curto prazo. Neste contexto, os compradores negociam custos de reposição ligeiramente mais baixos, enquanto os vendedores tentam defender prémios face à origem turca.

Preços

Todos os preços convertidos aproximadamente para EUR/kg para efeito de comparação (usando 1 USD ≈ 0,92 EUR quando aplicável).

*Indicativo, inferido a partir dos níveis FOB em USD para miolos no final de agosto e de uma lira mais fraca; o FCA georgiano ainda registra um prémio de cerca de 1,5–2,0 EUR/kg sobre miolos padrão turcos, em linha com as avaliações de final de agosto.

Oferta & Procura

A produção de avelã da Geórgia em 2025/26 está projetada como amplamente estável em torno de 45.000 toneladas, segundo estimativas recentes de oferta global, deixando o país como um produtor pequeno, mas relevante, em comparação com a colheita turca superior a 500 mil toneladas. No início de 2026, os preços de exportação georgianos tinham subido fortemente em termos anuais, com média de cerca de 10 USD/kg (≈9,2 EUR/kg), mas o abrandamento atual em época de colheita reflete uma normalização a partir desses picos.

A Turquia concluiu a janela de colheita oficial nas principais regiões de grande altitude do Mar Negro (Giresun, Ordu, Trabzon, Samsun e Tokat) no final de agosto, com as exportações da nova colheita a ganharem ritmo em setembro. As entidades de exportação reportam embarques ativos em agosto, confirmando uma disponibilidade robusta. Como principal fornecedor global, isto reforça um teto para os preços dos miolos em EUR, particularmente para os calibres médios utilizados pelas indústrias de chocolate e confeitaria em toda a Europa.

Os preços domésticos ao produtor na Geórgia, acompanhados em GEL e USD, mostram um aumento homólogo de 11–12% até setembro, mas começaram a estabilizar, com níveis indicativos ao produtor em torno de 1,61 USD/kg (≈1,48 EUR/kg) em casca. O forte crescimento das receitas de exportação mais cedo na campanha sustenta as margens dos produtores, mesmo com os preços dos miolos nos pontos de entrega na UE a aliviar moderadamente face aos máximos do início do verão.

Clima & Condições da Safra (GE)

O clima nas principais zonas de avelã da Geórgia (Samegrelo–Zemo Svaneti, Guria, Imereti) é atualmente favorável para a colheita em curso e para a secagem pós‑colheita. As previsões para a Samegrelo costeira (zona de Poti/Nosiri) entre 8 e 11 de setembro indicam condições quentes e maioritariamente secas, com máximas diurnas em torno de 26–28°C e baixo risco de precipitação.

Em Guria (zona de Grigoleti), as temperaturas de setembro para os próximos dias estão projetadas nos médios 20°C, com noites amenas e apenas chuvas dispersas, enquanto Imereti regista dias igualmente quentes acima de 22–26°C. Estes padrões favorecem o acesso contínuo aos campos, reduzem o risco de bolor e apoiam a qualidade dos miolos. A menos que se materialize um pico de chuvas no final de setembro, o clima é neutro‑a‑baixista para os preços, pois sustenta uma chegada ordenada da oferta.

Fundamentos & Fatores de Mercado

• Balanço global: A produção mundial de avelã em 2025/26 é projetada ligeiramente abaixo do ano anterior, mas ainda confortável, acima de 1,0 milhão de toneladas, com Turquia, Itália, EUA e Geórgia a contribuírem para uma oferta abundante.
• Preços de referência turcos: Os preços de referência do Conselho de Cereais da Turquia (TMO) anunciados para a campanha atual mantêm os retornos dos agricultores estáveis, mas não sugerem um programa agressivo de formação de stocks, apontando para fluxos contínuos orientados à exportação e concorrência nos mercados de miolos.
• Lado da procura: A procura de chocolate e confeitaria na UE está estável, mas não em forte expansão; os transformadores estão bem cobertos até ao 4T 2026, favorecendo compras spot faseadas e um foco na arbitragem de origem entre Geórgia e Turquia em vez de expansão de volume.
• Fluxos comerciais: O desempenho recente das exportações mostra a Geórgia a expandir embarques para Itália, Espanha, Alemanha e França, mas os preços continuam a seguir as referências turcas, com um prémio de qualidade e logística.

Perspetivas de Negociação (Próximas 2–4 Semanas)

• Viés: Ligeiramente baixista a lateral para miolos georgianos FCA Varsóvia, com nova margem modesta de queda de 1–3% possível se as ofertas FOB turcas continuarem a recuar e o clima se mantiver benigno.
• Compradores (torrefadores da UE, chocolatiers): Considerar escalonar compras nas próximas 2–3 semanas, visando quedas de preço nos calibres 11–13 mm e 15+, mantendo alguma flexibilidade de origem entre Geórgia e Turquia.
• Vendedores (processadores/exportadores georgianos): Focar‑se em defender os prémios via qualidade e logística fiável; fixar contratos a prazo para o 1T 2027 aos níveis atuais pode ser prudente, dado o risco de um posterior rali sazonal caso a oferta turca no pipeline se aperte.
• Participantes especulativos: O espaço para grandes ralis parece limitado no curto prazo; estratégias de valor relativo (GE vs TR, convencional vs orgânico) parecem mais atrativas do que posições compradas diretas.

Indicação Regional de Preços a 3 Dias (EUR, Direcional)

Nos próximos três dias de negociação (8–10 de setembro de 2026), esperamos que os preços dos miolos georgianos sejam negociados numa faixa estreita em torno das ofertas atuais, com qualquer fraqueza adicional impulsionada principalmente pela concorrência das exportações turcas e não por choques domésticos de clima ou de safra.